2021年12月之后，创业板指数出现持续明显的回调。终于在昨天，以近期高点(收盘3563点，2021年8月4日)为基准，收盘价2846点，跌幅20.12%，正式陷入技术性熊市。创业板50指数昨日盘中一度陷入技术性熊市，但在收盘价上并没有。#宝石#
技术熊市是指指数从高位下跌20%；技术牛市是指指数从低位上涨20%。从最古老的技术分析系统道氏理论来看，需要注意的是，技术牛市和技术熊市这两个术语，更多的是对市场的描述，而不是明确的方向和指引。
但创业板进入技术熊市后，看空的声音很多，有的说“高估”，有的说“高低切换”，有的说“趋势被打破”。但我们认为市场下跌是布局未来的机会。
#创业板的波动特征
2011年至2021年，创业板指数的年收益率分别为-36%、-2%、83%、13%、84%、-28%、-11%、-29%、44%、65%和12%。可以清楚的看到，创业板指数的波动性非常大，大跌之后通常会有较大的涨幅，但连续上涨之后调整幅度也很深。
在这种情况下，确定适合创业板波动特点的交易策略更为重要。过去三年创业板指数回报率为44%、65%、12%，连续三年大幅上涨。今年以来，创业板出现回调，今年以来的收益率为-14%。这种回调方式符合指数的波动特征，不应该太意外。
适合波动指数较大的投资策略是在市场回调时坚持定投。定投不仅可以分散波动风险，还可以帮助投资者度过不确定的调整时间，从空间和时间两个维度建立优势。因为这类指数的波动性，一旦上涨趋势回归，收益将是巨大的。
#估值风险与2015年不同。
2015年创业板牛市，创业板指数市盈率一度高达135，而创业板10年估值波动区间为30-60。当时比正常范围高出一倍，非常离谱；目前创业板指数市盈率估计在54倍，处于正常波动范围。
此外，创业板龙头公司的业绩仍处于高速增长阶段，体现在指数的估值容忍度可以适当放宽。
#业绩风险与2018年不同
2016-2018年创业板连续三年的深度回调，也让很多有经验的投资者心有余悸。但我们认为，2016-2018年创业板的下跌是一个特例：
第一，2013-2015年的创业板牛市已经积累了回调动能；二是2018年创业板公司集体出现资产减值和业绩爆发；第三，2018年，会有一场中美贸易争端。
现在创业板的龙头公司稳定多了，第一重仓股当代安培科技股份有限公司2021年的业绩预告在增加。
150.75%-195.52%;仅次于宁德的第二大重仓股：东方财富2021年业绩预告增长71.62%-86.27%。
#投资策略和目标选择
对于波动性较大的指数，适时定投是最佳策略。创业板相关ETF基金产品线丰富，普通投资者可选择创业板ETF基金或创业板50ETF基金。
创业板由100只市值大、流动性好的股票组成，反映创业板市场的运行情况；创业板50指数由创业板市场每日成交量较大的50只股票组成，反映创业板市场知名度高、市值大、流动性好的企业的整体表现。
科技创新50指数也是不错的选择。除了跟踪创业板龙头，还包括一些科技创新板龙头公司。而且，科创挤水起步较早，a大
创创50指数从科技创新板和创业板中选取市值较大的新兴产业上市公司的50只证券作为指数样本，以反映上述市场代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。
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