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一季度a股上市公司净利润下降 龙新兴行业与潜力行业上市公司头企业新兴行业韧性强

4月30日,2019年年报披露完毕的同时,上市公司一季报也收官。受新冠肺炎疫情的影响,企业停工停产对一季度营收带来较大的影响。

东方财富数据显示,截至4月30日,A股3832家上市公司中,除*ST索菱、坚瑞沃能等9家公司外,其余3523家上市公司均已披露2020年一季报数据。今年一季度,A股上市公司合计实现营业收入万亿元,同比下降7.91%;合计实现归母净利润亿元,同比下降%。

深交所表示,新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来冲击,上市公司也受到干扰,业绩短期波动明显。但同时需要看到的是,我国经济在此次疫情期间展现出较强韧性,复工复产正在逐步接近或达到正常水平,应对疫情催生并推动了许多新产业新业态快速发展。

  整体业绩大幅下降头部公司韧性较强

一季度,上市公司普遍遭受疫情的影响,营收和净利润同比下滑,但不同板块下滑幅度有所不同。其中,主板作为占比权重最高的板块,营收增速下滑7.89%;中小板次之,营收下滑5.25%;创业板下滑严重,达到两位数,为%;ST板块下滑最严重,达到%;而刚刚登陆的科创板营收出现正增长,同比增长3.28%,其归母净利润也同比增长%。

以上数据显示,主板代表的大型企业抗冲击能力更强;代表中小企业的中小板和创业板,尤其是创业板,受到疫情的冲击更为严重;而ST板块对应的风险企业,本身就有业绩风险,下滑幅度最大;此外,新兴产业代表的科创板虽然业绩坚挺,但占比规模太小,代表性并不强。

深交所发布的数据也显示,大公司抗风险能力凸显,指数成份公司业绩稳定。疫情对龙头公司的影响相对较小,深市市值前10%的公司,营业总收入同比下降0.2%,净利润同比增长1%,明显好于深市整体水平。从指数成份股来看,深证100成份股公司2020年一季度净利润同比下降2.3%,其中,权重合计占比超过50%的前24家公司净利润同比增长4.8%;创业板指100成份股公司一季度净利润同比增长1.7%,其中,权重合计占比超过50%的前17家公司同比增长45.2%。

此外,一季度,深市上市公司亏损面超过三成,但仍有近四成公司逆势增长。2020年一季度营收同比下滑8.1%,净利润同比下滑25.8%,好于1至3月全国规模以上工业企业利润总额36.7%的降幅。在盈利状况方面,深市公司亏损面为33.9%,高于过去3年一季度平均15.2%的水平,有409家公司近3年首亏。但仍有36.3%的公司实现净利润同比增长,25.3%的公司净利润增速超过20%。

  受影响的行业面较广新兴行业展现较大潜力

在疫情影响下,一些行业受影响较大,还有一些行业则展现出较强的抗风险能力。整体数据显示,营收方面,28个申万一级行业中,仅有农林牧渔、银行、有色金属、非银金融和食品饮料5个行业营收正增长,而休闲服务、汽车、纺织服装、家用电器、建材、传媒等行业增速较低。

以深市上市公司为例,数据显示,深市今年一季度服务业公司营收同比下降8.5%,净利润同比下降39.5%,下降幅度大于深市整体。疫情对交通运输、住宿餐饮、文体娱乐、批发零售等传统服务业产生较大冲击,行业净利润跌幅均超过50%。而部分新兴服务业逆势增长,如在申万三级行业中,互联网信息服务、多业态零售等细分行业净利润涨幅都在20%以上。

相比服务业,制造业下滑幅度略小,部分细分行业业绩亮眼。深市今年一季度制造业营收同比下降9.2%,净利润同比下降22.4%。新兴制造业也出现一定业绩压力,如计算机通信净利润降幅在20%左右;少数细分行业则表现亮眼,如在申万三级行业中,半导体材料、医疗器械、电子零部件制造和通信设备等行业的净利润涨幅都在10%以上。此外,与民生直接相关的食品制造、农副食品加工、造纸、文体用品制造等行业净利润也同比增长。

疫情同样带来了行业内部分化。例如,食品行业58家上市公司中,27家正增长,31家负增长。其中,乳品类公司包括三元乳业、光明乳业、科迪乳业、天润乳业一季度营收均出现不同程度下滑,科迪乳业营收下滑幅度超过80%;而有的食品公司营收增速翻倍,例如金字火腿、龙大肉食,此外还有不少公司营收增长幅度超过50%。

  企业融资投资平稳二季度经济有望好转

随着国内疫情的缓解和复工复产的有序推进,业内人士表示,二季度上市公司生产数据将会明显改善。数据显示,深市复工率超过60%的公司占比由2月中旬的36%大幅提升至3月初的84%,更有约13%的公司在疫情期间未停工停产,展现了较强的韧性。

在疫情期间,深市公司积极扩大外部融资,补充现金流,一季度筹资活动现金流入同比增长17.9%,涨幅较上年同期增加14.5个百分点,筹资活动现金流净额同比增长2倍。同时,一季度深市非金融公司资产负债率为59.5%,与上年同期相比变化不大。货币资金对短期债务较上年持平,整体保持稳定,债务风险可控。

此外,一季度,深市上市公司投资活动表现平稳,高科技龙头加大投资力度。数据显示,2020年一季度,深市非金融公司投资活动现金流出同比增长3.2%,扭转了上年同期负6.1%以及2019年全年负4.3%的负增长趋势。制造业投资活动现金流出同比下滑0.8%,较2019年全年负4.5%呈现企稳态势。高科技龙头的引领作用在逆势中得到充分显现,京东方A、中兴通讯、立讯精密、宁德时代、中国广核等公司一季度固定资产投资规模均在20亿元以上,其中,立讯精密同比大幅增长61.6%。

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