在股市大跌的时候，我们经常会听到最近a股市场蒸发了多少万亿市值，或者因为某只股票受到不良影响蒸发了多少十亿市值。
其实“蒸发”这个词很有意思，很有意境。那么，蒸发的钱去了哪里？
我们先来了解一下股市市值是怎么涨的。即股市产生盈利效应后，各行各业的基金纷纷入市炒股，甚至还有QFII、RQFII等国外对冲基金入市，而大量外围基金入市买入股票，从而推高股价。股价推高时，乘以总股本，即为个股市值。a股总市值是所有上市公司流通股数量乘以当前股价。
当股价或股市下跌时，往往是散户入市，机构投资者离场。所以散户把钱投入股市买股票，但同时对方必然会把手中的股票买给你，他会把钱拿走。散户投资的钱当然不会消失，而是会被别人从股市里抢走。但散户入市后持有的是之前家的股票，恰巧遇到股市大跌，散户手里的股票价值也缩水了。
购买股票的投资者的资金主要流向以下地方：
第一，大股东减持。上市公司的大股东往往非常清楚自己股票的实际估值。当他发现股价涨得有点远，市场比较激动的时候，大股东很可能会减持二级市场的股份。要知道大股东持股成本很低，往往只有一两块钱，二级市场卖几十块钱自然会被散户接手。如果后来股市下跌，蒸发的市值就是大股东减持筹码转换成现金的钱。
二是先知先觉的投资者或大投资者早在股市低位就提前布局了，现在股市已经涨到了顶部区域。他们觉得市场前景上升空间不大，但风险正在悄悄到来，不得不及时兑现账面上的浮动利润。当然，在兑现浮盈之前，不能算赚钱，但是在把筹码扔到下一个家之后，这样的先知先觉的投资者就可以算安全了。股市市值蒸发主要是被这个群体带走的。
第三，机构投资者之前一直在持续推高，把自己的券商股、大金融股、白酒股、科技股拉到高位，而散户全部接手，让机构投资者可以高价出货，降低仓位。所以很大程度上，如果a股下跌，市值会被主要机构高位出货后变成现金。
第四，股市崩盘蒸发的市值也流向券商的交易所佣金和国家税务总局征收的印花税。券商、交易所、税务局都在股市赚取巨额佣金和税收。对于这些部门来说，他们不喜欢长线投资者，因为他们行动迟缓，一年的交易很少，而更喜欢高仓位的买家或者以日交易为差价的投资者。
股市暴跌，钱都蒸发到哪里去了？这主要是因为中小投资者从高位接手，拿出现金换取持有股票的权利。因此，对于机构投资者、先知者、上市公司大股东等。散户拿基金买自己的股票，而自己拿基金卖股票，离开股市。在股市暴跌的情况下，散户受困，而机构投资者和上市公司大股东在股市市值大幅蒸发后，提前卖出自己的筹码，将资金安全投放，才是最大的赢家。
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