什么是资产基金,基金资产净值和资产总值区别

1、什么是基金？

我们现在所说的基金是指证券投资基金，是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资模式，即通过发行基金单位，将投资者的资金集中起来，由基金托管人(通常是大银行)管理，由基金管理人(即基金管理公司)管理和使用，投资于股票、债券等金融工具。

2、基金涉及哪些当事人？

中国的基金是根据基金合同设立的，基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金的当事人。

2.1 基金投资者

基金投资者和基金份额持有人是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益者。我们这种买基金的人。

2.2 基金管理人

基金经理是负责基金发起、设立、运营和管理的专业机构，不仅负责基金投资管理，还负责产品设计、基金营销、基金注册、基金估值、会计和客户服务。

2.3 基金托管人

基金托管人，又称基金托管人，是按照法律法规要求，在证券投资基金运作中承担相应的资产托管、交易监管、信息披露、资金结算、会计核算等职责的当事人。一般是大银行。

3、证券投资基金具有什么优点？

集合投资、分散风险、专业理财。

4 基金类型

4.1 根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金、ETF、上市开放式基金（LOF）

4.1.1 什么是封闭式基金？

确定封闭式基金的发行总额。除非出现募集资金等特殊情况，基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场进行资金的转让和买卖。封闭式基金在证券交易所上市时，投资者不能从基金管理公司赎回，只能在股票市场以市价转让。

4.1.2 什么是开放式基金：？

开放式基金是指基金发行总量不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以根据基金单位净值在基金合同约定的时间和地点购买或赎回基金单位的基金。投资者可以从基金管理公司买卖，基金的规模随着投资者的买卖而变化。我们接触的主要是这种基金.

4.1.3 什么是ETF？

ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为"交易型开放式指数基金"，又称交易所交易基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场（是买卖已发行证券的市场，也就是我们主要买卖股票的市场。一级市场指初次发行的证券出售给投资者的市场）买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。

这里的一篮子股票，比如上证50ETF，就是主要投资于上证50指数的成份股，其走势跟上证50指数的走势几乎完全一致。

4.1.4 什么是上市开放式基金（LOF）？

上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直接抛出。

4.1.5 LOF与ETF有什么差别？

上市开放式基金(LOF)与交易所交易基金(ETF)是一个比较容易混淆的定义。因为他们都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点。实际上两者存在本质区别。

首先，创新定位不同。LOF是通过利用交易所网络为传统开放式基金品种提供另一发行、交易渠道，而ETF是以追踪某一指数为目的，份额可在交易所交易的基金品种。

其次，申购、赎回标的不同。LOF份额的申购、赎回均采取现金形式，ETF份额的申购赎回往往是一揽子股票。

再次，基金投资策略不同。LOF基金的投资没有特殊限制；而ETF是以追踪某一指数为目的的投资，投资往往限制于目标指数的成份股。

最后，环境依赖不同。LOF对市场环境没有特殊的依赖，各类开放式基金都可采取LOF形式；而ETF是一类非常精致的跟踪某一指数的基金产品，对环境的依赖性很强。

4.2 根据投资对象不同，基金可分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金。

4.2.1 什么是股票基金？

80%以上的基金资产投资于股票的基金。

4.2.2 什么是混合基金？

混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金。其风险低于股票基金，预期收益则高于债券基金。它为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具，比较适合较为保守的投资者

4.2.3 什么是债券基金？

债券基金是指80%以上的基金资产投资于债券的基金，在国内，投资对象主要是国债、金融债和企业债。

4.2.4 什么是货币市场基金？

货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、中央银行票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。

5 什么是指数基金？

指数基金就是选择一个指数进行跟踪，根据指数的成分股（计算指数时使用的股票）来构造投资组合，使得基金的收益与这个市场指数的收益大致相同，从而达到一个被动地投资于市场的效果。从分类来讲，指数基金属于股票型基金。对于投资者来讲，购买指数基金就等于同时购买了构成指数的各类证券。

和ETF有什么区别呢？ETF既可以在二级市场买卖，也可以向基金公司申购，赎回，而指数基金不一定都符合以上两个条件，两个条件都符合的就是ETF。

5.1 指数基金有什么特点？

费用相对较低；通过充分分散投资来降低风险；业绩透明度较高；管理过程受人为因素影响较小

6 什么是QDII基金？

QDII即合格境内机构投资者是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。QDII通过设立若干以外币为单位的封闭式基金，来投资境外证券市场，也就是QDII基金。

7 基金交易时间：工作日9：30——15：00

注：工作日指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日。

8 认购、申购、赎回

认购：指在基金募集期内，投资者根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为

申购：指基金合同生效后，投资者根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为

认购与申购的区别：首先解释一下募集期，基金募集期就是从基金的招募说明公告开始到基金成立为止，这其实也可以说是基金的发行期。在此期间基金公司会通过直销、代销机构或银行进行基金的销售。此时买入的叫认购。募集期后还有封闭期，这时不能买入（申购）也不能卖出（赎回），过了封闭期（不超过三个月）后，到基金的存续期，此时可以正常买卖，此时的买入叫申购。

赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书的规定的条件要求将基金份额兑换为现金的行为。

9 成交价格

认购：基金份额发售面值，一般情况为1.00元。

申购、赎回："未知价"原则。价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。（交易日15点收市，15点（含）前买入的算当日的，15点后买入的算第二个交易日的）

10 确认时间

认购：于基金合同生效后可通过各销售机构网点或其指定的其他方式查询认购确认份额。

申购、赎回： T 日，在正常情况下，基金登记机构在 T+1 日内对该交易的有效性进行确认。T 日提交的有效申请，投资者应在 T+2 日后(包括该日)及时到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。

11 交易原则

基金交易实行三大原则： "未知价"原则、"先进先出"原则和"金额申购、份额赎回"原则。

11.1 "未知价"原则：投资者在买卖基金时，是按照交易当日的基金净值来计价的。而基金净值一般在收盘后进行公布，所以在交易时还不知道当日的基金净值是多少。

这里说一下申购赎回与ETF在二级市场买卖的区别：简单说就是申购赎回一天就只有一个价，即15点收市时的价格，而ETF在二级市场上的买卖是跟股票一样的，在交易时间连续交易，不是一天只有一个价。这也就是ETF套利的机理。

11.2 "先进先出"原则：每份基金单位在赎回时是单独计算持有期的。基金持有人每一笔交易申请的时间和金额/份额明细，在注册登记系统和销售机构电子系统中均有记录。基金赎回时按照 "先进先出"的原则，即最先被申购的基金，最先被赎回。基金份额持有期限与赎回费率的对应关系，可参见相关基金的招募说明书。

11.3 "金额申购、份额赎回"原则：即申购以金额申请，赎回以基金份额申请。

12 单位净值和累计净值有什么区别？

基金份额净值，又叫基金单位净值，指基金资产净值除以当日基金份额总数后的价值。

基金资产净值是指基金资产总值减去按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值。基金的费用包括管理费、托管费、销售服务费等。

基金累计净值是指基金份额净值加上历史累计分红。

13 基金分红

13.1 方式

现金分红与红利再投资

13.2 区别

13.2.1 现金分红就是以现金的方式给您分红，一般市场环境相对比较差的情况下，您可以选择这种方式"落袋为安"；

13.2.2 红利再投资就是以份额的方式给您分红，红利份额的部分是免收申购费，但是根据基金持时间是要收取赎回费用，并且随着市场会给您带来额外的收益或者亏损。一般市场环境相对比较好，或者您也看好这个基金后期运作的话，可以选择这种方式"利滚利"，长期投资的客户建议使用这种分红方式

14 基金定投

又称定期定额，指投资者通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及受理基金申购申请的一种投资方式

优势：平均成本、聚少成多、降低整体风险和自动扣款

基金定投是一种投资方式，不是基金的分类。风险的大小要看基金的投资对象，风险从大到小依次为股票型基金，混合型基金，债券型基金，货币性基金。

定投是不是都能赚呢？不一定！

其实对于A股来说，长期是不适合做基金定投的，因为10年了股指也没什么变化，除非是在高点变现，在回调一定时间后再继续定投，接着在下一个高点卖出。不过这样好像懒不了了，得要对市场有较强的认知能力。

现在A股的点位，懒人理财的定投也是买入的好时机。我们不知道大底在哪，那就在底部区域一直买，等到下一次牛市大家都往里面冲的时候出来就行了。

15 如何选择基金呢？

15.1 要在基金公司购买的，首先得选择一家基金公司开户

天天基金网上截图的按照基金公司管理规模的截图

上图为按管理规模的公司排名

但是规模大基金产品不一定多，产品多业绩也有可能差异很大，规模小产品少的业绩也有不错的。

那总不能上百家基金公司都去开户，下载个APP吧？那这里也有一个办法，就是在蚂蚁财富和天天基金这些拥有基金销售牌照的第三方公司来开户，这样就可以直接购买全市场的基金了。

还有一种就是对于可以在场内交易的基金，如ETF和LOF,在证券公司开个证券账户（股票账户）就可以全部购买了。

15.2 面对市场几千只基金，该如何下手呢？

首先你得先确定自己的投资风格，是激进的还是稳健的？这个在开户时就有风险测评，有5个不同的等级，按照不同的等级选择不同风险等级的基金，风险从高到低：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币基金

对于股票型基金，还是有好多，那又该如何选择呢？

股票型基金，80%以上是配置股票的，那就跟股票的走势息息相关了。

中长期以买入有发展前景的行业或投资主题为主，如5G、人工智能、工业互联网、云计算、大数据、工业4.0、智能机器、物联网、锂电池、新能源汽车等。

短期跟着股票的热点买入，不过不是经常跟踪股市的人较难跟上，还可能导致追高，而且买基金一般也不是做短线的。

选择到一个行业主题后，还是会有上百只基金可以选择，那又该如何进一步筛选呢？

这就要从基金公司、基金经理、过往走势、持仓股票、收费高低这些方面来考量了。

基金公司：可以从管理的规模、旗下基金过往的业绩排名和基金经理数等来看，大的规模有大的风险承受能力，可以保证我们的投资安全，过往的业绩和基金经理数或团队可以看出公司的投研能力。不过同一个公司的不同基金产品相差可能会很大，这个参考价值不大。

基金经理：基金的业绩主要是基金经理创造的，牛逼的基金经理，强大的投研平台支持，是基金出业绩、并持续出业绩的关键。

过往走势：主要参考长期的走势，如三年五年甚至成立以来的走势，只有经历过不同市场环境下还能保持稳定的业绩以及能在大多数时间跑赢同类基金以及参考的指数才能确定这是一只好基金。短期一个月半年的走势突然好起来，有可能只是运气好买到了牛股，使近期走势看起来很好，但后面并不一定还能一直幸运下去。当然，这也和基金经理有关。如果近期刚换了基金经理，那之前的走势也没有多大的参考意义。还有就是回撤率不能太高。

三年来走势基本跑赢同类基金以及指数

三年来走势较差

持仓股票：可以看持股的比例占多大，在行情好的时候当然是持股占比越大涨得越多了，行情不好就反过来了。如果对股票有研究的，可以看基金的持仓股票有哪些，是不是自己看好的股票，如果自己也认可，那将是不错的选择，如果自己都不认可，那就选择其他的吧！当然，这需要一定的基础了，能有这能力的可能也自己去组合股票购买了。

收费高低：这点很重要！买卖一只基金需要各种费用，申购费1%，管理费1.5%每年，托管费0.25%一年，赎回费0.75%，那你需要支付每年大约3.5%的费用，也就是说你的起点是每年负3.5%，而一只基金一年给我们的收益能有多少还得看市场行情，行情好，大家都能赚钱，你这只基金也不一定能比其他同类型的基金多赚3%；行情不好，大家都得亏钱，你也不一定能比同类型的其他基金少亏3%。除非你的眼光真的很独特。控制成本很重要。

所以收费当然是越低越好了。那什么收费低呢？追踪指数的ETF，并且很多基金从长远来看，并跑不过指数，这也是巴菲特提倡投资指数的原因。