2018年以来，美国不断在经济、科技等领域对中国施加极端压力，并多次征收关税，向科技、知识产权、教育等领域扩散。5月15日，美国再次升级对华为的限制措施，要求美国技术和设备生产的芯片只有在美国同意的情况下才能出售给华为。
中国科技产业的外部压力越来越大。加快科技创新，实现国内替代将是中国科技产业的必由之路。
01
为什么要关注科技龙头？
1）政策环境：政策持续支持科技创新和国产替代。
以半导体行业的政策环境为例，2014年启动国家大型基金一期，初步计划投资规模1200亿元，实际投资规模1387亿元，总投资70多个项目。
自大基金一期成立以来，在集成电路产业链中的制造、设计、封装测试、设备和材料等方面投资于龙头企业，对半导体行业的发展起到了非常重要的作用。
大基金二期于2019年10月成立，注册资本2041亿元，将重点投资设备及材料领域，有望带动超万亿的社会资本进入半导体行业。
4月28日，国家集成电路产业投资基金二期(大基金二期)首个投资项目紫光展锐项目签约。
5月15日，国家大型基金二期和上海集成电路基金二期同意分别向内地领先芯片制造商SMIC的子公司SMIC注资15亿美元和7.5亿美元(按目前汇率，注资分别相当于人民币106亿元和53亿元)。
未来，以半导体为代表的电子行业、以5G、人工智能为代表的计算机行业、以新能源车代表的汽车行业等均有望得到国家政策的持续支持。
在未来很长一段时间内，科技创新和国内替代将毫无悬念地成为主线。
2）外部环境：正在并将长期面临外部环境的极限施压。
美国为了保持其在全球经济、科技中的主导地位，从2018年开始不断对中国施加极端压力，并多次征收关税，不断从贸易向科技、知识产权、教育等领域扩散。5月15日，美国对华为的限制再次升级。
对于中国科技产业来说，加快科技创新实现国产替代将是必经之路。
在内外因素的叠加下，科技行业将是未来投资者最感兴趣的行业之一。
15px;">02科技龙头有哪些公司？
50强名单揭秘
过去三年中，A股涨幅十倍股全部为细分科技龙头。
圣邦股份累计涨幅14倍排名第一位，卓胜微、昭衍新药、药石科技近三年涨幅均超10倍。其中圣邦股份和卓胜微所属行业都是做半导体的，而昭衍新药、药石科技为生物医药行业。
很多投资者认为只有做芯片、计算机的才是科技股，其实电子、计算机、通信、生物科技等都属于科技领域。
中证指数公司已筛选出沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中的50只科技龙头股票，这里也为大家附上名单供参考：
筛选条件：
① 剔除市盈率<0；
② 剔除过去三年研发投入复合增长率为负的股票（但若营业收入处于细分行业内前10%的股票则纳入）；
③ 综合考量总市值、营业收入、净利润增速、最近年报研发支出总额占营业收入比例，在细分行业内根据综合排名，选取排名靠前的股票。
来源：中证指数有限公司
科技龙头股50强名单：
△ 科技龙头股50强名单，仅供参考。数据来源：中证指数有限公司
03
备受机构青睐的龙头是谁？
近几年来，科技板块已成为机构扎堆重仓阵地。
根据2019年年报披露数据，50家科技龙头公司获机构合计持仓市值17,225亿元，较去年三季度末提升近1,940亿元，机构对科技龙头的青睐程度日益增强。
其中，3家公司获机构持仓市值超过千亿元，分别为恒瑞医药、立讯精密和海康威视。
50家科技龙头中机构持仓前20名单如下：
△ 2019年年报数据：50家科技龙头中机构持仓前20名单。数据来源：Wind。
同样是A股重要增量资金的北向资金，也早已将目光聚焦科技龙头公司。
截至5月18号，北上资金合计持有“科技龙头50强”公司市值1355亿元。
3家公司获北上资金持仓市值在百亿元以上，分别是恒瑞医药、海康威视、立讯精密。其中恒瑞医药获北上资金持仓市值541亿元居榜首。
50家科技龙头中北向资金持仓前20名单如下：
△ 5月24日50家科技龙头中北向资金持仓前20名单。数据来源：Wind。
04
如何把握科技股主线？
科技是整个社会发展的内生动力，决定着整个社会财富增量的发展方向。
不论是生物科技还是信息科技都是大主线，新一轮的科技周期才刚刚启动。
但我们也可以发现，科技细分行业龙头中，大部分都已经积累了较大的涨幅。
对于机构投资者来说，站在资产配置的角度，持有细分行业龙头自然是没有问题的。
但对于普通投资者来说，在交易过程中确实也需要考虑到人性的问题。
普通投资者在股票处于持续上涨途中时介入，确实承担着更多的风险。
当股价处于高位时，看着这些股票一直涨不停，从心里来说，是有巨大吸引力的，但是由于位置太高大部分人又不敢买，就算是有人敢买，也很少有人拿得住，因为一旦出现调整，很容易被震荡出去。
目前，科技股正处于这样一个让普通投资者望而却步的位置。大部分普通投资者对于高价股票的态度都以观望为主。
当前阶段想要把握住科技股中的【好却贵】股票，需要一个合适的介入时机。
什么时候才是介入的好时机？
上一次科技股的大幅回调是在今年的3月份，由于海外流动性危机，以外资为主的北上资金不得不被动流出。
北上资金在被动流出前持有的股票大部分都是核心资产、科技龙头，因此其流出也使得这些股票出现大幅回调。
这种回调不是由于公司本身出现变化，而是由于外资后院起火，不得不卖出股票补充其国内资产的流动性，一旦流动性危机解除，北上资金回流，配置的或将很有可能仍是当时被动卖出的那些个股。
增量资金回流之后，股价回升的概率也就较大。因此这才是对于普通投资者来说比较靠谱的参与方式。
总结一下：这种与公司业务经营情况、行业发展前景无关，而是由外部因素引起的预期外的回调出现时，就是参与科技龙头的较好时机。
免责声明：以上内容不推荐股票，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险，入市需谨慎！
