沙特阿美市值 市值过千亿的公司

中国基金报记者李智

全球历史上规模最大的IPO诞生了！

12月5日，“石油巨头”沙特阿拉伯石油公司股价正式公布，宣布通过IPO融资256亿美元(折合人民币1803亿元)，将超过阿里巴巴在纽约上市时创下的250亿美元的历史纪录，成为全球最大IPO！

沙特阿美宣布定价

IPO募资达256亿美元

12月5日，Saudi Aramco宣布将IPO价格定为32里亚尔/股(区间为30-32里亚尔/股)，约合8.53美元/股，这是设定的价格区间上限。报价明细确认发行规模(不含行使购买权)为30亿股，占公司股本的1.5%。

公告称，Saudi Aramco在发行过程中产生的机构认购金额为1060亿美元，加上个人投资者的总需求，相当于1190亿美元，占已发行股份总数的465%，超额认购4.65倍。销售额为256亿美元。分配给个人投资者的发行股份占发行股份的33.3%，分配给机构认购者的股份占发行股份的66.7%。如果全部行权，总发行规模为34.5亿股，IPO融资规模达到294亿美元。机构投资者向上支付的截止日期为12月8日，将于12月11日在沙特塔达沃尔证券交易所上市交易。

估值仍低于沙特王储预期

目前，Saudi Aramco的估值已达1.7万亿美元，各界投资者对此投资表现出极大的热情。然而，股票发行仍远低于沙特王储穆罕默德本萨尔曼设定的2万亿美元的初始估值。

据悉，默罕默德在Saudi Aramco的IPO道路上做了很多努力，四年后终于把努力变成了现实。默罕默德希望推动沙特经济多元化，推动全球最赚钱的公司Saudi Aramco进入资本市场，为其他行业的投资筹集资金。然而，Saudi Aramco的首次公开募股之路并不平坦，其首次公开募股计划因估值和上市地点等问题于2018年推迟。

但在其他国际投资者看来，估值似乎偏高。根据伯恩斯坦研究公司对31个全球投资者的调查，Saudi Aramco的平均估值为1.26万亿美元。这些投资者管理的资产总额为3.8万亿美元。

事实上，沙特政府早就对发展多种经营感兴趣，以摆脱目前经济发展过于依赖石油资源的局面。早在2016年，沙特阿拉伯

沙特阿美到底有多能赚钱？

“世界上最赚钱的公司”并不是浪得虚名。

数据显示，2018年沙特阿美净收入1111亿美元（7829亿元人民币），远超英国石油公司、雪佛龙石油公司、埃克森美孚公司、英荷壳牌石油公司、道达尔石油公司等其他石油巨头，取代苹果成为全球盈利能力最强的公司。

根据招股说明书，2018年沙特阿美销售收入为3152.36亿美元，净利润为1110.71亿美元；2019年上半年销售收入1468.59亿美元，同比下降1.3%；净利润469亿美元，同比下降11.5%。2019半年报数据，公司总资产3798.48亿美元，净资产2731亿美元，资产负债率28%，年化ROE为34.3%。2019年半年报，沙特阿美的自由现金流为379.8亿美元，EBIT为925.06亿美元，EBITDA为989.85亿美元。

与此同时，作为沙特国营石油企业，沙特阿美每天出产原油1000万桶，占世界需求的10%。2018年，沙特阿美日产石油1360万桶，相当于每天1030万桶原油（包括混合凝析油），公司的原油产量约占全球每桶原油产量的八成。

沙特阿美市值到底有多大？

3个阿里，6个工行

全球史上最大IPO的背后，沙特阿美的市值也堪称“巨鳄”！

工商银行作为市值最大的国企，阿里巴巴作为市值最大的中概股都无法与其相提并论，相差甚远。截至12月6日收盘，工商银行的最新总市值为20493亿元，阿里巴巴的最新总市值为37785亿元。若与沙特阿美1.7亿美元（相当于119729亿元人民币）的最新估值相比较，沙特阿美相当于6个工行，3个阿里巴巴。

放眼美国股市，目前美股上市市值超3000亿美元的公司仅有12家，万亿美元级别的企业仅有2家，苹果与微软是当之无愧的“两巨头”。若沙特阿美成功上市后，市值将会远超苹果与微软，称霸全球。

全球原油需求将继续增长

截至北京时间12月6日收盘，美国WTI原油期货市场价格与前一日持平，报收58.43美元/桶；布伦特原油价格上涨0.62%，报收63.39美元/桶；NYMEX原油的市场价格收于58.42美元/桶。

沙特阿美在招股书中表示，全球原油需求预计将继续增长，全球GDP增长是关键因素。，未来的增长预计将主要由非经合组织亚洲地区引领太平洋地区。同时，全球原油的需求预计将以0.8%的复合年增长率增长。另外，全球对精炼产品和化学品，包括乙烯的需求预计将增长。全球的预计精炼产品的需求将按着0.8%的复合年增长率实现增长，主要原因是非洲、中东和亚太地区需求增加。

值得一提的是，在沙特阿美正式宣布IPO定价前，备受业内关注的欧佩克部长级会议在维也纳召开。会议决定，在2020年3月底前，沙特在当前的基础上，再减产50万桶/天，减产幅度达到170万桶/天。沙特表示，要求各方100%履行减产的职责，沙特将视其他国家的减产情况实施减产。欧佩克近日的报告预计，如果维持目前的产量水平，国际石油市场将在2020年达到平衡，这也表明欧佩克总体上希望维持继续减产。