一

刘，网名“茅台03”。大学毕业后，我的第一份工作是在娃哈哈集团做销售。2003年开始炒股，因仓库重茅台而出名，被高益资产邱国禄延续。之后深入培育了大型消费行业，管理规模超过400亿元。

当柳峰总结他的投资风格和哲学时，他盛气凌人地说：“不要选择时间.始终使用超高头寸进行集中反向投资，并在中长期持有。”

但康弘药业股份有限公司之战后，如果高一不提前卖出，至少认亏4.33亿，离场，最大浮亏13.4亿。

二

与白酒等日常消费行业不同，医药行业要求投资者对药物研发有一定的专业判断。由于一种原创药物从R&D到生产需要经过多轮临床试验，面对类似竞争对手的R&D竞争、新技术革命和药品监管部门的最终批准，很难预测药物的创新结果。

康宏公司的衰落来自法国国家药品健康产品安全管理局(ANSM)暂停测试的通知。

康红的康白西普眼针剂由康红药业自主研发，总投资10亿元，填补了国内治疗黄斑变性药物的市场空白。从2013年开始，它在中国销售良好，五年的收入超过30亿英镑。但在参与全球多点试验后，一期临床试验的失败给公司未来的发展规划蒙上了阴影。

医学是普通人的“正义需要”。在a股市场，医药股虽然占比不高，但却是一个容易产生大牛股的板块。算上a股十年十倍的涨幅，医药板块涨幅最大。决心多看药的林园投资董事长袁林先生，临床医学毕业。他对于医药股的投资逻辑是：第一，要有利润；其次，必须有障碍来确保未来有足够的增长空间。大方向对了之后，最好分散投资，鼓励普通投资者投资医药指数基金。

三

医药指数业绩对比

传统的医药指数不是大综合就是特别细分的赛道。大综合比如中证医药指数，不区分医药内具体赛道，完全按照市值加权。另一个极端是像医疗器械、生物医药这样聚焦特别细分的一个领域。

A股市场中，医药板块细分行业和个股之间的分化特别大。大综合医药指数不容易抓住“重点”，而太细分的指数又可能由于细分赛道中“重点”公司太少而不得不加一些“凑数”。

而CS医药创新指数选了医疗器械、医疗服务和创新药三条优质赛道，还对个股做了“选股”筛选，按照市值、盈利、成长和创新四个角度在上述赛道中挑选共30只股票。指数的历史业绩优于传统的医药指数。

根据公告，平安中证医药及医疗器械创新ETF（场内简称：医疗创新ETF，认购代码516823）发行时间2021年5月24日到6月2日，普通投资者可以关注最后三天的网上认购：5月31日至6月2日。

风险提示：本基金风险等级：中高风险（R4）。本次发行设置规模上限30亿元，采取“全程比例确认”的方式对上述规模限制进行控制。基金有风险，投资需谨慎。指数由中证指数公司编制和计算，所有权归中证指数公司，中证指数公司不保证指数计算的准确性，也不因此对任何人负责。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东不参与基金资产的管理。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。