周一，伯克希尔哈撒韦、高燕和老虎环球在美国证券交易委员会(SEC)披露了他们在2021年第一季度的头寸。
每一次大机构换岗换股，都是很多投资者“抄作业”的好机会。这份季度报告也有很多有趣的地方。a股在3500点以下波动了两个多月，美股也对通胀和加息深感担忧。通过这些投资大佬的行动，我们可能会在目前低迷的市场中找到一些投资亮点。
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伯克希尔，清仓式减持富国银行首先，看看沃伦的行为。伯克希尔哈撒韦第一季度头寸总市值为2704.35亿美元，上一季度为2699.28亿美元，前十名头寸占86.72%。增加一个新目标，增加四个目标，清除两个目标，减少11个目标。
与前一份报告相比，伯克希尔的五大尴尬股没有变化，排名第一的尴尬股仍然是苹果.去年第四季度减持6%后，其头寸占总资产的40.07%，总市值为1084亿美元。美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏's股票持平，市值分别为391亿美元、214亿美元、211亿美元和130亿美元。
就加仓而言，伯克希尔专注于增持零售巨头Kroger(1750万股)、电信巨头Verizon(1210万股)、保险经纪威达信(102万股)和高端家居品牌Restoration Hardware(23.9万股)。其中，Verizon在去年第四季度重仓，直接排名第六重量级股票。
与此同时，伯克希尔又新开了一家保险经纪巨头，—— AON，持有410万股股票，价值9.426亿美元。
在减持方面，富国银行(170万股)、雪佛龙(2480万股)和默克(1790万股)是主要的减持对象。伯克希尔在去年持续减持后，再次远离了第一季度投资了32年的“老伙计”，减持了98%。2018年，伯克希尔持有富国银行价值约320亿美元的股份，截至今年第一季度末，仅剩下2640万美元。
此外，雪佛龙在减持51%后跌出前十，自由世界减持81%。消费者金融服务公司同步金融和森克能源被清除。
伯克希尔一如既往地保持着稳定的风格，除了苹果
179925537920270">科技股外，投资的核心还是放在传统行业当中，银行、保险、零售、消费等，减少了对传统能源的投资，但对科技和新经济类公司仍然少有触及。02
高瓴，大幅减仓京东和B站
一季度高瓴在美股市场持有91家公司的股票，总市值为101亿美元，和2020年末的125亿美元有所缩减。在其持仓中，中概股占据强势地位，科技、医药医疗、消费仍旧是其重点投资的三条主线。新进标的14家，加仓标的共9家，清仓标的18个，减持标的15个。
持股前十的公司中，百济神州成为第一大重仓股，总市值19.04亿美元，原头号持仓股拼多多因为股价大幅下跌的原因市值缩水不少，退居二位。哔哩哔哩被减持一半（203万股），跌出十大排名；京东也被大量减持942万股，幅度达到69%。
从个股走势来看，拼多多、哔哩哔哩、京东都出现明显的高位回撤，幅度都在40%左右，但是高瓴为何只减持后两者，耐人寻味。此外，高瓴清仓了富途（15万股）、“东南亚小腾讯”SEA（ 1500万股），以及好未来和一起教育两只教育中概股，减仓了中通速递。
加仓方面，高瓴重新买入了阿里（3077万美元）、小鹏（2404万美元）和蔚来（495万美元），三者都在去年四季度被清仓；重点建仓以色列游戏公司Playtika（8926万美元）、生物制药公司Instil Bio（5983万美元）、涂鸦智能（5021万美元）等等。此外，增持了贝壳、华住、网易等中概股，以及CRM软件服务商Salesforce。
高瓴的投资风格偏向时代前沿，主线也很清晰，医药依然占据半壁江山，但它的投资版图中，新能源的分量在不断增加。除了重新建仓小鹏等新能源车，今年还在A港股市场投资了比亚迪股份、长城汽车，并深入布局光伏、新能源汽车和芯片等产业链上下游，投资了隆基股份、宁德时代、恩捷股份、阳光电源、通威股份等龙头公司。
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老虎环球，押注元宇宙第一股Roblox
截止到2021年一季度，老虎环球基金持仓规模达到434亿美元，环比上季度390亿美元增加11%。新建仓标的25个，增持标的17个，减持标的8个，清仓标的2个。
老虎环球的第一大持仓股没有变化，持股京东的总市值为434.68亿美元，占比为11.63%。第二大持仓股微软被大幅加仓15%，第四大持仓股“东南亚小腾讯”SEA小幅增持3%，第七大持仓股阿波罗全球管理小幅增持2%。
增持对象还有美版饿了么DoorDash、Zoom、Shopify、NOW等，多是科技股。
重点建仓游戏公司Roblox（26.21亿美元）、富途证券（5.30亿美元）、营销软件公司DoubleVerify（4.98亿美元），其中被称为元宇宙第一股的Roblox，一举成为老虎环球的第三大持仓股，占比为5.96%。其他加仓对象还包括韩国电商Coupang、约会社交软件Bumble等。
减持Uber、Facebook、Spotify、万国数据等，清仓中概教育股跟谁学和Yalla这两只个股。
一直以来，老虎基金以其创纪录的交易速度和激进的风格著称，从第一季度的调仓可以看到，它的投资策略是——迅速抢占高科技企业，高举高打。它的玩法常被风投界诟病，因为尽调不完整、投后不管，快进快出，想抄它作业的同学要小心再小心。
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结语
从以上三家的调仓动作来看，个股的选择上并没有太多的重叠，甚至有很多是相反的，比如高瓴选择清仓富途，但老虎基金反而5亿美元的大手笔建仓，大佬们各自的投资模型不尽相同，但在大方向上，这些机构越来越青睐——新赛道。
互联网科技、新能源车、医药，这些行业都是市场的宠儿，而像雪佛龙这样的传统能源巨头正在不断远离投资者的视野。巴菲特略显保守的玩法在业界是出了名的，说是固执也不为过，即便如此，巴老也在加速对传统能源企业的出清，就已经很说明问题了。
当前，在全球经济复苏、通胀和加息的矛盾上，多空双方的博弈日益激烈，科技、医药这样估值较高的股票在流动性预期收紧的形势下不可避免地会进入杀估值、去泡沫的阶段，但投资未来，永远是大佬们的共识。
但抄作业也要小心，由于机构大佬的持仓披露有较长的时滞，可能你看到的时候它买进了，等你跟着买进去的时候它就已经退出了，之前很多同学就上过某位冯老师的当。再看K线，现在的市场明显更适合做波段，贸然跟风比较危险。
记住一点，华尔街往往是趋势的追随者，而非引领者。看清大势，其实要比直接抄大佬的作业要好得多。
