该是告别旧迎新的时候了，虽然2020年全球经济将被新冠肺炎疫情笼罩，但全球资本市场表现良好。即使是增速落后的a股市场，今年迄今为止也增长了10%以上。各种股票也轮番上阵，给a股市场带来了一定的赚钱机会。
2020年已经进入最后阶段，2021年即将到来。2021年是中国农历的牛年。所以投资者必然会梦到2021年的股市。但在我看来，投资者还是需要对2021年的股市保持谨慎。2021年股市不太可能产生指数报价。
与2020年相比，2021年宏观经济形势将进一步改善。a股市场难以产生指数报价的原因在于a股市场本身。一方面，扩大直接融资比重仍是a股市场的首要任务，2021年仍是a股市场的融资年。显然，IPO应该进一步提速，让更多的公司以更快的IPO速度上市，这是a股市场登记制度的使命。注册制度应在科技创新板和创业板试点的基础上，在a股主板上实施。拥抱IPO是2021年a股市场最重要的事件。
另一方面，a股市场内部上行势头有限。股价和资金堆在一起，只要有人愿意往市场上砸钱，市场还是会涨的。但是钱去哪里了呢？近年来a股市场两极分化严重。在机构投资者抱团热身的炒作模式下，一些优质的白马股价格全都飙到了天上，而大部分平庸公司的股票甚至创出了新低。所以如果继续炒白马股，增长空间不大。
当然，从上证指数来看，目前的市盈率并不高，只有16倍左右。但是上证指数的市盈率却面临着扭曲的问题，因为六大行在上证指数的权重中占有很大的比重。目前市盈率较低的是六大行为所代表的银行股，除银行股外的其他股票市盈率明显不低甚至不高。就市盈率真实性而言，不受银行股影响的深成指市盈率可能更可信。目前深成指市盈率33倍，明显不低。截至2020年12月24日，11年牛市的道琼斯指数股票平均市盈率只有27.2倍。所以在这种情况下，a股显然很难指数上涨。
因此，2021年a股市场主要是结构性市场，市场两极分化将继续存在，甚至有望加剧。毕竟新基金继续发行，新基金的发行还是比较火爆的。一些个人投资者在自己投资难以赚钱的时候，也选择加入购买投资基金的行列。但在控股集团供热模式不变的情况下，这些新基金会加入控股集团这个行业。与此同时，一些垃圾股和一些业绩平平的公司将面临退市压力，股价将进一步走低。
正因为如此，2021年投资者赚钱可能不容易，甚至比2020年还难。毕竟白马股份股价处于高位，市场投资风险不小。投资者敢不敢买是个问题。对于一些低价位的股票，由于表现平平，投资者买入并不安全，也不排除创出新低甚至退市的可能。而且从市场机会来看，市场仍将是热点，2020年的热点基本上会获得2021年业绩的机会。但除了机构持有的股票保暖外，热点的持续性较差。因此，投资者在2021年投资时需要更加谨慎。对于选股有困难的投资者，不妨配置一定比例的投资基金，尤其是一些行业基金ETF。投资者看好哪个行业，就会买哪个行业的ETF。
