2020行业龙头股票一览表行业龙头股票一览表

一、A股优质稀缺龙头30强来了

稀缺资产股票牛股成群，在大通胀背景下，有提价权的稀缺资产，其抵御通胀的能力更强，也易于被市场资金接受。

从公司市值业绩规模、行业地位、公司治理水平等指标，兼顾行业平衡，筛选出A股稀缺资产30股作为资产组合。

从行业分布来看，榜单中包含了3只高端白酒龙头，以及两大啤酒龙头；医药行业则纳入了创新药产业链多只龙头，包括恒瑞医药、药明康德、康龙化成等，以及医疗保健龙头迈瑞医疗、爱尔眼科、通策医疗等，还有两大医美龙头、两大中药龙头等；其他消费类股票还包括了免税龙头中国中免、调味品龙头海天味业、粮油龙头金龙鱼、水电龙头长江电力等

002271东方雨虹

国内防水材料绝对龙头，国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种最齐全的企业；旗下拥有卧牛山（节能保温）孚达（节能保温）、华砂（砂浆）、洛迪（硅藻泥)德爱威（建筑涂料）)等品牌，主要客户有万科、保利等大地产商18年防水材料收入113亿元﹐主营占比80.4%。

lor: #A3A3A3;">截至2021-06-22，6个月以内共有 27 家机构对东方雨虹的2021年度业绩作出预测；预测2021年每股收益 1.72 元，较去年同比增长 13.91%，预测2021年净利润 43.20 亿元，较去年同比增长 27.47%

日前，东方雨虹获颁中国首张“绿色建材产品认证证书”，这是中国建材检验认证集团股份有限公司获批绿色建材产品认证资质和备案《绿色建材产认证实施细则》后，颁发的首张绿色建材产品认证证书。在现场调研会上，工业和信息化部原材料工业司建材处处长岳全化表示，“国检集团颁发的这张证书是一张关乎建筑质量、品质、安全的重要证书，这是绿色建材提升的好机会，预示着绿色建材发展迈入了新的阶段。”

操作：近期的平均成本为53.44元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。走势依旧在60日线上方，支撑力度较强，该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

二、新能源汽车2021年净利润增长超50%的个股名单

数据显示，1月-5月，我国新能源车产销分别完成96.7万辆和95万辆，同比均增长2.2倍，市场渗透率达到8.7%，长势强劲。配套环境日趋完善，截至4月，全国累计建设充电站6.5万座、换电站644座，各类充电桩187万个，建成覆盖176个城市、超过5万公里的高速公路快充网络。截至5月底，国内新能源车保有量约580万辆，约占全球新能源车总量的50%。

新能源车的快速发展，有利于碳达峰、碳中和的目标实现，促进经济社会全面绿色转型。工信部装备工业一司副司长郭守刚表示，“十四五”是我国汽车发展的重要时期，为此工信部提出四项重点工作：一是提升全产业链水平；二是锚定智能网联发展方向；三是推进汽车品牌向上；四是优化产业发展环境。分析认为，中国新能源车产业的发展方向在政府层面和业界已形成共识，市场未来几年高速增长趋势或已形成。

000153丰原药业

公司产品涉及生物制药、化学制药、中成药、中药饮片四大领域，10余个剂型、300多个品种。除拥有遍布全国的药品自销网络外，还具备良好的药品物流和零售商业，“丰原大药房”是安徽省最大的医药零售企业，下设200家连锁药房，连续多年位居全国医药零售企业50强之列。丰原医药营销公司在合肥、铜陵、马鞍山、蚌埠、无为、宿州等地设有多家分公司，业务网络覆盖安徽省各个地市、县。公司先后研发并投入生产国家一类新药醋酸丙氨瑞林、萘哌地尔，二类新药扎来普隆，西尼地平等几十种新药的研发与生产；并率先完成二类新药富马酸伊布利特的临床研究与生产上市工作，填补了国内该领域的空白。

2020年7月公司在互动平台披露：经过向诚信药业问询，目前诚信药业有NMN相关产品的研发，没有该长寿药产品销售，目前对本公司业绩没有影响。2019年9月份，公司子公司利康制药拟投资2.88亿元，新建3万吨赤藓糖醇，5千吨谷氨酰胺项目，项目建设期1年。赤藓糖醇，又叫赤藓醇，是一种新型糖醇类食品甜味剂。谷氨酰胺是重要的条件必需性氨基酸，能够提高人体免疫力

操作：该股目前属于60日线上方，回调不破，可小仓介入，成本可以控制在8.5以下，上方第一目标10元，第二目标12元

三、片仔癀的投资逻辑

片仔癀其实跟贵州茅台是一样的，都是自带印钞机属性的企业，可以说这都是价值投资者的标配。
品牌中药和高端白酒，他们都属于不被世界改变的企业，护城河非常深，其他企业跟本没办法模仿，而且他们在各自领域没有能一较高下的竞争者，他们的产品供不应求，既能走量把销量提升上来，也能有自主提价权，通过提升价格扩大利润。他们基本上不用研发，产品还永不过时，赚的都是现金，企业现金流极其充裕，典型的:百公里油耗几捆草，赚钱一点都不少，躺着赚钱！！！
片仔瘤是中药龙头股，号称中药茅台他的股价其实一直都很贵，因为每年20% +和业绩确定性增长，很多A股上市公司都是艳羡不已。很多散户基本一看股价和估值就一脸无奈了，感觉下不了手，股价太高。
片仔癀跟贵州茅台非常像，确定性极高，高速成长的企业，很多都想捡便宜，找更低的价格去买，但基本不可能以很低的价格买人。你想再等到茅台300，片仔癀100元的时候买，那不是理性，那是贪婪基本上没戏的

很多人都喜欢买低价股，觉得价格比内在价值低，有安全边际，投资经验告诉安全边际两种: 一是价格便宜，低于内在价值。二是，增长带来安全边际，股价看着很高，几百元甚至几千元，但是企业一段时期内高速增长，业绩飞速提升，相比而言就不高了。第一种，死磕便宜货，博的是所谓的价值回归，但目前全球通货膨胀加剧和A股国际化靠拢的情况下，确定性能达到多少，我想绝大多数人心理都是没底的。第二种，因为有高速增长预期，PE往往会不变甚至更高，你能充分享受业绩增长带来的收益。

以前在100元左右就分析过片仔癀，没谈及估值分析，现在片仔癀已经400元了。今天和大家一起探讨，片仔癀合理估值是多少，现在的价格还能不能买看了?

1、片仔癀未来现金流合理估值

一个企业的合理市值应该等于净现金流和未来十年净利润的总和。简而言之，你去收购一家企业出多少钱合理呢? 建议思考一下。

企业的价值应该由两方面组成。一是企业净现金流，即账上现金和类现金资产扣除负债后自己能自由支配，属于自己的钱。二是企业未来十年能挣到的钱。下面我们在2020年度报表基础上，开始给片仔癀合理估值。

2、片仔癀的投资逻辑

（1）片仔癀绝无仅有的垄断性

片仔癀和云南白药是我国仅有的二个国家绝密级保护产品，保护时限为永久。片仔癀作为保健品在保肝护肝消费领域没有竞争对手，处在垄断地位的片仔癀拥有绝对的自主定价权。

片仔癀自2003年上市，到2021年，18年间累计提价15次，硬生生把一粒片仔癀锭剂，从150元提到了590元(零售价)。这个是不是和贵州茅台很像，产品越买越多，且越卖越贵，典型戴维斯双击企业，并且，这个双击随着老百姓收入水平的提升，可以持续下去。

东阿阿胶曾经也是年年提价，结果把自己送入了业绩断层，为什么?因为东阿阿胶竞争太激烈，福牌阿胶、同仁堂、九芝堂等等，品牌不差，价格还比你低30%~40%，东阿阿胶怎么竞争?

无差异化的产品，在消费者眼中，买谁的产品都样，那样，广大吃瓜群众“就会端个板凳，坐看企业互相杀价、肉搏，等打的精疲力竭了，再拎起一款最便宜的，潇洒地来一句买单!这样的企业，这样的产品没啥前途。尤其是，经过几十年改革开放、招商引资，中国绝大部分产品都处于产能过剩的状况。

片仔离就不同了，独家生意，我说了算，国家绝密配方，别人生产不了，也不敢生产

（2）片仔癀奢侈品消费属性

这个就厉害了，做有钱人的生意，对价格不敏感，需求源源不断。到现在我只找到了三家企业:贵州茅台、片仔癀和中国中免。

据胡润财富网报告，2020年中国拥有600万可投资资产家庭户数，突破200万户(自住房产不算可投资资产)。在这200万户中拥有千万可投资资产的家庭占比高达55%，有110万户。这些高净值家庭对奢侈品价格不敏感，他们是奢侈品消费的主力军。贵州茅台和片仔癀的目标客户主要在他们中间产生。

重点:高净值人群更注重健康，多花点钱不是问题,能解决问题就行，对价格不敏感，解酒保肝最重要。喝了贵州茅台的酒，再吃一片片仔癀药剂，效果是杠杠的。片仔癀的保肝解酒功能是绝无仅有的。

（3）轻资产运营，生意模式简单

经营企业都是一件很难得的事，哪来好管理的企业。其实，我们理解的好管理的企业，就是随着企业的发展，越做越大，管理难度是不变，还是越来越大。

片仔瘦的生意模式简单、产业链上下游较短、属于好管理企业。2.6亿固定资产，能创造65亿的年营业收入和16.72亿的净利润。绝对的轻资产运营，这是我们最喜欢的，属于投入一定，产出无限的企业。

但是，一些重资产企业，平时产品卖得不温不火，突然政策激励或市场大放水产品走俏，接下来就要，募集资金、扩建厂房、生产投产，待产品上市，能吃到周期的尾巴就不错了。紧接着，市场转入萧条，产品动销不足，大量的新建厂房和设备等固定资产折旧费用，会压的企业喘不过气来，苟延残喘一段时间，现金流断裂，就有可能轰然倒塌。这种企业，规模越大，成本越高，管理难度越大，这是我们要回避的。
五.总结
片仔癀和贵州茅台都属于无与伦比的生意。看似高估，但企业确定性的高速增长，带给企业另种安全边际，未来仍会带来投资者约15%的年化收益.

现阶段，片仔离，会持有，除非片仔癀高估的泡沫横飞。股民最宝贵的是时间，时间对所有股民都是根有去无回的单行线，死磕看似便宜的不增长股票，白白浪费了宝贵的机会成本。

片仔癀市场分析

市场总空间

2020年预计我国肝病患者总人数达到4.5亿。2019年我国病毒性肝炎发病数和死亡数分别为128.7万例和575万例，非酒精性脂肪肝患者在1.73亿～3.1亿人左右。根据《NAFLD诊疗指南》，普通成人B超诊断的非酒精性脂肪肝患病率2008-2018年从15％增加到31％。预计未来肝病患者主要由非酒精性脂肪肝肝病患者贡献。

我国肝病用药市场规模由2011年的246.9亿元上升至2019年的739.9亿元，年复合增速14.7％。数据显示，城市零售药店中成药肝炎用药市场规模从2015年15亿元增加至2019年超过20亿元，年复合增速7.7％。片仔癀三大产品以42％的市场份额稳居第一。

2013～2019年我国保健品市场规模从993亿元增长至2227亿元，年复合增速14.41％。2018年中国人均保健品消费117元，远低于美国的924元，中国香港的767元，日本的662元，人均消费还有6-7倍增长空间。对标美国、日本保健品渗透率分别为50％、40％，中国20％，至少还有一倍以上的渗透空间。2020年全国保健礼品市场规模超过1.2万亿元，渗透率仅为0.36％，超过90％的受访高净值人群表示健康产品为其最常选择礼品之一。

（4）未来增长空间

片仔癀的价值由人数*使用频次*价格+衍生品（牙膏、化妆品等）共同驱动，其增长取决于渗透率的提升、提价的能力、衍生品的增长等多因素助推其快速发展。

1、渗透率提升

“片仔癀”系列三大需求的全国渗透率较低，潜在市场空间约120亿；而2019年片仔癀系列营收21.81亿元，通过提升渗透率有4.53倍的增长空间。

其中，肝病用药渗透率1.52％，保健自用需求渗透率0.24％，保健礼品渗透率0.36％，未来三大需求渗透率预计分别是5％、3％、2％，对应的增长空间分别为2.28倍、11.28倍、4.55倍。

2、强势提价空间大，转移成本能力强，提价不影响销量，量价齐升

（1）渠道利润丰厚，主动提价空间大

2005年～2020年片仔癀渠道利润中枢在60％，参考高端白酒行业，虽不及茅台的71％，但远高于五粮液的22％，国窖1573的28％。

从2004年～2020年片仔癀国内零售价一共提价9次，从325元零售价提升到590元，提升81％。出口零售价一共提了10次，从14.5元/吨提升到51.8元/锭，提升了257％。

（2）提价不影响销量

从2016-2019年提价来看，出厂价提价9％，零售价提价6％；从2016-2019年销量来看，销售量从367万锭增长到709万锭，同比92％，远超出厂价和零售价增速。

（3）体验馆快速布局全国，助推片仔癀终端放量