2021年春节过后，a股市场经历了较大的震荡调整，团团团部分龙头公司股价出现较大回调，其中贵州茅台、五粮液调整幅度均在20%以上，目前调整仍在继续。
在这轮市场调整中，不少明星基金遭遇大幅回撤。由于流动性风险担忧以及前期核心资产估值偏高，不少基金经理争相调仓换股。
近期多只基金披露上市交易公告，换仓换股路线图逐渐显现。部分基金经理对所持股票进行了较大调整，其中贵州茅台等热门核心资产明显被基金抛售。
减持贵州茅台的资金包括易方达的“易方达中小”、“郭芙天汇精选成长”、“南方创业板2年开市”等。其中贵州茅台、爱美客、金浪科技、杨洁科技集体退出前十，贵州茅台被资金大规模减持；取而代之的是亿威锂能、志飞生物、康龙化学、康泰生物。
此外，在红土创新科技创新三年封闭基金中，前期重仓的核心资产阳光动力被大规模减持。新十大重仓股中，分众传媒、三环集团、TBEA、金高科技、华友钴业、拓邦股份；在博时创业板2年期定基基金中，前期大量备货的同花顺、广和通、小米集团-W大规模减持，新增备货前十的个股中，有志飞生物、亿联网络、洪升科技、宁德时代。
从基金机构的板块和个股来看，顺周期、银行、保险、房地产等低估值板块更受基金青睐。不少基金经理表示，对十大尴尬股进行了较大调整，减持了部分高仓位资产，新增了一些相对安全的资产，因为担心一些风险，所以选择进入防守打法。
但随着前期团团部分核心资产的快速调整，以及贵州茅台跌破投资者2000元的重要心理价位，团团团股份近期似乎有卷土重来的迹象。
最新数据显示，目前全球持有贵州茅台最多的基金公司是美国万亿资产管理机构Capital Group旗下的新世界基金，该基金开始小幅加仓贵州茅台。CICC甚至指出，经过近期的调整和估值下降，结合白酒行业整体良好的增速和未来三到五年确定的增长趋势，当前白酒板块进入价值布局区间。
对此，我们认为白酒板块和高层核心资产在本轮连续下跌后反弹是正常的。然而，由于对美国债券收益率上升的担忧，高估值股票可能面临相对较大的风险。我建议你降低期望值。
(免责声明：以上内容仅供参考，不构成操作建议。如果自己操作，注意仓位控制，风险自担。)
