瑞柏科创50联接a 华夏上证科创板50etf联接基金a

科创50指数成份股迎来又一轮季度调整，3月15日起生效。

调整比例为10%，转出天骏科技、富光、卓悦新能、九鑫材料、致远互联，转入君实生物-U、寒武纪-U、启安新-U、孚能科技、天合光能。

在业内人士看来，科创50成分股的调整和市值的变化都离不开业绩增速的变化，基金都喜欢追求景气趋势良好的标的。根据科技创新主题权重结构，本次调整首次纳入节能环保和新能源汽车产业目标，科技创新50主题覆盖面进一步提升，指标科技创新代表性持续优化。

科创50指数持续更新迭代有什么影响？根据业内人士的观点，预计科创50指数的质量和业绩将不断提升，科创50ETF的投资价值将日益凸显。

成份股市值中枢上修

科创50指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间为每年3月、6月、9月、12月第二个周五的下一个交易日，每次调整比例原则上不超过10%。

今年2月26日，上海证券交易所(以下简称“上交所”)发布公告称，自3月15日起，科创50指数样本调整，调出5只股票，调入5只股票，另有5只股票入选。

科创50指数采用国际通行的指数编制方法，采用市值规模和流动性指数作为筛选标准。新股计入时间。现阶段，科创板新上市证券6个月后纳入样本空间，已上市12个月的证券调整为上市12个月后纳入；同时对上市以来日均总市值排名科创板市场前三、前五的证券设置不同的计票时间。

根据本次转让标的，上市时间已达6个多月，截至3月14日的市值中位数为612.15亿元，远高于转让股票市值中位数44.89亿元。

郭盛证券策略团队表示，科创50指数成分股的调整主要体现三大点：一是根据科创主题权重结构，本次调整首次纳入节能环保、新能源汽车等产业目标，科创50主题覆盖面进一步提升，科创指数代表性持续优化。

其次，从成份股市值规模分布来看，与上一季度相比，本季度成份股市值中心持续升级，市值规模100亿及以上的成份股占比由70%提升至82%。科创50的蓝筹特色逐渐凸显，科创板“压舱石”的重任不断巩固。

第三，根据成分股估值水平分布，估值中心进一步集中在50-100倍区间，PE估值超过100倍的成分股比例由上季的36%降至28%，估值结构进一步回归合理估值区间。

具体来看，从去年四季度以来调入调出股票的市值变化来看，调出股票的价格中位数为-22.03%，调入股票的价格中位数为6.95%。

TF Securities策略团队认为，市值的这一变化与业绩走势密不可分：从2020年年报来看，去年四季度个股增速中位数为8.29%，没有一只个股增速超过30%。个股增速下降幅度扩大；同期转让股票的中位增长率为33.61%，大部分股票的增长率都在逐季提升或处于较高位置。这说明，对于科创板ta来说

从估值角度来看，截至3月12日收盘，科创50指数市盈率（PE，TTM）为67倍，市净率（PB，LF）为6.49倍；相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价下降，截至3月12日收盘，科创50指数/上证综指的PE、PB相对估值均为4.21。

兴业证券策略王德伦团队认为，科创50指数表现相对弱势，一方面与其密集的行业分布有关。科创50指数成立初期可选样本空间有限，因此权重股集中在半导体行业且龙头个股占比极大，指数风格与年初热门的消费成长板块并不完全相似，相对表现偏弱；另一方面，指数内的部分成份股对于指数表现也有所拖累。

“伴随着优质企业不断加速登陆科创板，许多大市值、高增长、近期上市的好公司将被纳入科创50指数。科创50指数的不断更新迭代，有望持续提升科创50指数的质量和表现，科创50ETF的投资价值也将愈发凸显。”王德伦团队称。

根据Wind资讯数据，以此次科创50指数成份股调整后的2020年度业绩情况来看，科创50指数成份股的净利润同比增幅中位数为43.14%（高于调整前的29.99%），有34家公司的净利润同比增长，增幅在10%以上的有32家（调整前为31家），50%以上的有21家（调整前为19家），100%以上的有9家（与调整前持平）。

在科创50指数推出之后，相关的ETF产品也相继推出。2020年9月份，科创板50ETF首批4只产品获批，分别为华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、工银瑞信上证科创板50ETF、华泰柏瑞上证科创板50ETF，目前规模分别为124.58亿元、65.18亿元、49.21亿元、49.84亿元。

2021年1月27日，首只境外上市的科创板ETF在纽约证券交易所挂牌上市；南方东英科创板50指数ETF和博时香港科创50ETF分别于2月10日和2月18日在港交所上市。据第一财经获悉，日本大和资管推出的日本市场首只科创50ETF也计划将于4月8日在日本证券交易所正式上市交易，并有数家海外大型投资机构正在洽谈中。