财富管理薄弱还是拦路虎！
近日，证监会公布了行政处罚决定书。浙商证券三门南山路证券营业部原财务总监于今因违规买卖股票被罚款40万元。最令人费解的是于今，他卷入了这个案件。疯狂交易后，他不仅没有赚钱，反而损失了3万元。
股票成交金额2000万、亏损2.99万
2011年至2019年，于今在浙商证券三门南山路证券营业部工作。于今控制并使用其家族财产“利莫亚”证券账户共交易股票31只，累计成交额2206.4万元，其中买入金额1104.4万元，卖出金额1101.98万元，亏损2.99万元。
于今认为他没有扰乱市场，没有获利。处罚过重吗？此外，涉案人员认为自己积极配合调查，态度端正，主观上已经认识到行为违法，但家庭负担重，难以承担罚款。转入证券账户的金额并非全部用于股票操作，但实际用于股票操作的金额约为100万元，没有扰乱市场，没有盈利。参照证监会及其派出机构的一些类似案例，处罚过重。
年内欲进券商第一梯队财富管理转型是关键
浙商证券前身为金鑫证券，持有浙江省国资委下属证券公司浙江上三高速公路有限公司63.74%的股份。2017年6月，a股上市。2016年至2018年，归属于公司的净利润分别为12.41亿、10.64亿和7.37亿，同比增长-32.36%、-14.29%和-30.70%。
根据其年报，吴承根董事长出生于1965年7月，拥有硕士学位。1983年7月至2006年1月，在中国人民银行浙江省分行、国家外汇管理局浙江省分局、浙江省人民政府证券期货监督管理办公室、中国证券监督管理委员会浙江监管局工作；2006年2月至2006年6月，任浙江省人民政府金鑫证券重组工作组常务副组长；2007年1月至今就职于浙商证券，现任浙商证券董事长。
在吴承根年报的演讲中，他为浙商证券定下了目标：“2019年是新中国成立70周年，是全面建成小康社会的关键一年，也是公司推进“稳步进入全国证券公司第一梯队”的行动计划。第一年，正式提出“二次创业”推广年。”
毫无疑问，在传统经纪业务佣金率下降的背景下，浙商证券想要在2019年实现早吴承根的目标。是公司顺应行业发展趋势调整布局，积极寻求经纪业务向财富管理转型的必由之路。
但浙商证券的财富管理转型似乎并不顺利，经纪业务收入占比相对较高。2018年，手续费及佣金净收入和利息净收入为17.29亿元，占全年总收入的46.73%；2019年前三季度，两项营收均为14.34亿元，占前三季度总营收的34.9%。虽然2019年第三季度报告中两项营收占比有所下降，但仍处于较高水平。
投资者资产果真能保值增值？
今年10月1日，嘉信理财率先宣布，自10月7日起，美股、ETF和期权的网上交易佣金从4.95美元降至零，引发美国券商行业剧烈震荡。近日，东莞证券部分营业部在业务推广方面将佣金降至万分之一。华泰证券(601688，股吧)对于资金超过1000万的客户，最低可以给10000.2的佣金，有几家券商融资利息低于6.5%。
某券商财富管理部相关人士曾表示，整个行业的佣金将向零佣金演变，因此需要把握财富管理转型的背景和趋势。
事实上，从它的中间可以看出
019年中报中，浙商证券对财富管理业务板块经营情况及业绩情况主要描述为：上半年，公司实现财富管理销售规模110亿元，期末金融产品保有量182亿元，同比提升11%。公募基金业务进一步做大，上半年公司引进产品35只，其中公募基金19只，实现公募基金销售28亿元。私募基金业务坚持打造“一部一品”差异化品牌营销，上半年新增私募产品销售10.2亿元，新产品销售3亿元，老产品持续营销7.2亿元，共计84家分支机构参与私募产品销售，覆盖率达75%，部分分支机构实现了多年来“零”的突破，为财富管理转型起到了很好的铺垫和促进作用。PB业务引进非销售私募产品36只，规模4.43亿元，同比增加167%，服务金融产品存续管理规模31亿元。
由此可见，浙商证券所认为的财富管理只是定义为代销产品，极少关注员工的综合素质和投资咨询能力，与此前经纪人开户躺赚佣金模式没有本质区别。
根据兴业研究的研究分析显示，未来财富管理机构应淡化销售规模，更应关注资管产品的持续购买能力，长期沉淀客户资金。这种情况下，追求客户高保有量的“买方”模式可能会逐步替代过去销售驱动的“卖方”模式。海外成熟市场，尤其是欧美市场的财富管理模式已经践行了这种模式。
理财顾问与客户之间能够建立起以客户生命周期为主线的深度信赖关系，理财顾问主要专注于为目标客户提供终身甚至是跨代际的综合性服务，双方关系也因此变的长久且能实现互利共赢。该类服务包括但不限于资产配置、税收规划、信托安排乃至子女教育、慈善安排等。显然，类似浙商证券这样的财富管理模式与传统经纪业务没有本质的区别，这种模式下，投资顾问不会以客户为中心进行资产配置，更不会与客户产生深度信任。
其实，对于绝大多数投资者而言，开立证券账户无非是希望资产保值增值，可是像上文中浙商证券理财总监这样的投资能力，如何能让浙商证券的投资者放心呢？
(责任编辑：赵金博)
