自6月19日上交所宣布修订上证指数以来，大家都在期待上证指数的修订，尤其是前段时间股市大涨，有人猜测上证指数会一举突破4000点。

眼看终于到了7.22，上证指数会直接跳到4000点吗？怎么一天过去了，指数没怎么变？发生了什么事？

秉承着不懂就懂的精神，边肖认真研究了上证指数编制和修订的实施情况，最终想通了。

关于实施上证指数修订，上海证券交易所公告如下：

上证指数编制修订的实施借鉴了国际上有代表性的指数编制调整，计划采用无缝衔接的方式，即指数编制方案变更的生效日期点与前一交易日点无缝衔接，生效日期实时点以前一交易日收盘点位和样本股当日涨跌计算。因此，实施上证指数的编制和修订不会影响上证指数的连续性，也不会影响投资者对市场情况的观察。

你什么意思？今天的指数是在昨天收盘点位的基础上，根据今天新样本股的涨跌计算出来的。所以昨天是旧的编译方式，今天是新的。

那为什么看起来变化不大呢？因为，根据新的规则算出来就是没啥变化。

上证指数的计算公式

报告期指数=报告期样本总市值/除数100

其中，总市值=(股价已发行股本)

(除数修正法见指标计算及维护细则)

可见，影响上证指数计算的因素主要有两个，即一个是计入样本的股票，以及股票的市值.

上证指数编制方案的调整主要有三个方面，我们将逐一来看。

01 剔除ST、*ST股

指数样本会受到风险警告

虽然ST、*ST股被剔除了，但是由于ST股总市值太小了，所以对指数影响不大。

例如我们随便搜索一支ST股，它的市值为8.86亿，而上证总市值高达41万亿，所以剔除ST股对指数有影响，但影响不大。

02 新股计入指数时间调整

日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。

由于当前A股市场新股上市，经常会连续涨停，现在以新股上市第11个交易日就计入上证指数，无法反馈市场真实表现。

有一部分股票，上市即巅峰，此后连续下跌，拖累了指数。最典型的就是中石油，上市45.77，一年后跌到8.6，跌幅达81%，市值跌了5.1万亿。如果满1年，等市场反映平复后，计入指数，更为合理。

而新股如果市值排名在沪市前10，满3个月就能计入指数，让好公司能更早的为指数出力。

不过这是从今天开始，新股计入指数的时间进行调整，所以这一条最快要到三个月后能看到效果了。

03 纳入科创板股票

上交所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

上证指数选在今日实施修订，也是为了这一条。科创板今日刚满1周年，截至7月21日收盘，科创板上市公司达到133家，总市值2.62万亿元。

但是不是所有的科创板股票都满1年了，科创板实施首日发行的股票，今日正好能计入上证综合指数，科创板首批共25只股票，总市值5000多亿，今日的涨跌幅如下。

所以对上证指数的影响也不算太大。想想中石油一支股票就跌走了5.1万亿，科创板尚需要努力。

实际上，根据同花顺给出的新旧两版上证指数编制结果对比，新版编制与旧版相差不大。

虽然看起来上证指数没什么大的变化，但是上证指数的编制方案已经更改了，只是条款针对的项对今日指数的变化影响不大。

但是随着科创板股票逐步纳入上证指数，新股的编制时间更改，ST股及时剔除，从长远来看，上证指数将会更合理反映整个上海证券市场的总体情况。

当然，前面猜测的什么上证指数一夜涨到4000点的情况还是当成段子看看。国际上的综合指数，样本越大的，一般涨的较慢。比如标普500涨的就比道琼斯指数要慢，这都属于正常现象。