创业板50指数是投资于创业板流动性较高的50只股票的指数，其成分股主要涵盖医药、电子、新能源汽车等高科技板块。Wind数据显示，创业板50指数成立以来的年化收益率约为6.5%，高于沪深300(约4.5%)和沪深500(约4.0%)。但创业板50指数的波动率约为32.8%，高于沪深300指数(约23.0%)和沪深500指数(约26.7%)。
创业板50指数公司整体业绩增长较高，但市盈率较高(TTM)
2012年以来，扣除该指数后的非净利润同比平均增长率约为31.4%，高于创业板指数(约22.6%)、沪深500(约18.1%)和沪深300(约8.3%)。同时，创业板50指数仍保持较高的盈利能力；2011年以来，该指数平均ROE(TTM)约为9.9%，与创业板指数、沪深500指数相当。截至2020年2月7日，该指数的市盈率(TTM)约为60倍。
指数成份股持有的北行基金和机构基金市值继续增长
过去两年，北行基金和主动基金加速流入创业板50指数。2019年和2020年，北行基金市值分别增长约481%和29%。2019年主动基金市值同比增长约137%，增速高于沪深300等宽基指数。
华安创业板50ETF——跟踪创业板50指数的高流动性上市基金
华安创业板50ETF(159949。SZ)是华安基金旗下跟踪创业板50指数的ETF。成立于2016年6月30日，2016年7月22日上市。以2020-02-07年单位净值及份额计算，最新规模约为65.7亿元。该ETF流动性较强，2020年以来日均成交额约4.7亿元(非货币ETF从高到低排名16/252)。据Wind介绍，该基金的基金经理为徐志炎先生，拥有10多年指数基金产品管理经验，参与管理近17只基金，管理规模超过400亿元。
基本特征：关注医药、电子等新兴产业，指数成分股公司整体R&D投资较高
Wind认为，创业板50指数的权重股集中在医药、生物、电子、电气设备等成长型行业的龙头企业。2016-2018年，研发支出占比(研发支出与营业利润之比)分别约为28%、117%和55%，R&D占比高于沪深300指数等宽基指数，或受益于技术创新能力带来的增长红利。
核心假设风
指数增速不及预期；证券市场波动影响产品收益；本报告不作为产品的投资建议。
创业板50指数以创业板指数为样本空间，按照以下方法选取样本股票：
1.根据样本空间股票最近6个月的日均成交量，选取前50名股票组成指数样本股；
2.指数的计算方法与创业板指数相同，每年6月和12月第二个星期五的下一个交易日定期调整。
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备注：研发支出占比 = 指数成分股的研发支出合计值与当期营业利润总额的比值。
备注：以下数据中主动型基金的统计口径为普通股票型基金、偏股混合型基金及灵活配置型基金。
该ETF的交易活跃度持续升高。根据Wind，2020年以来，该产品的日均成交额约4.7亿元（非货币型ETF由高到低排序16/252），交易活跃度处于较高水平。2019年10月，该ETF的月度日均交易额约2亿元，此后交易活跃度持续升高，到2020年2月，该ETF的月度日均交易额达到了约11亿元。
许之彦先生自2008年4月开始参与管理指数型基金，管理经验年限超过13年，根据Wind，当前许之彦先生共参与管理约17个基金，参与管理总规模超过了400亿元。
医药生物：国家医保局成立以后，作为现阶段国内医药支付端单一大买方，开始推行仿制药带量采购，创新药谈判进医保，一举打破国内原有的药品定价体系。初创企业融资途径逐步优化，为创新药研发保驾护航。医疗服务行业品牌重要性凸显，需求潜力较大，主要连锁医疗龙头维持快速扩张趋势；高端疫苗兼具高成长与政策免疫属性，商业化价值不弱于一般创新药；生长激素仍是典型消费升级品种，渗透率仍存在较大提升空间。
电子：从景气度角度来看，伴随 5G商用和覆盖面扩大，新一轮智能手机换机周期开启，终端创新加速。从结构性角度来看，华为事件后，半导体领域的自主可控已成为全社会共识，国产替代进程由原先的政府推动升级为产业链自发驱动，国内 IC 设计、制造、封测、设备和材料企业全面迎来历史性发展机遇期，不仅替代空间广阔，并且具备短期业绩弹性。对于消费电子板块， 5G 渗透背景下的手机换机&创新，以及非手机终端领域均值得关注。
新能源汽车：国内锂电材料企业经过多年耕耘形成产品研发和降本能力的全球竞争力，逐渐从非动力类产品切换至高端动力类产品，把握新一轮成长机遇跻身行业前列。受益于双积分政策的修改，2021-2023年汽车行业对新能源积分的需求有望提升，从而拉动新能源积分交易价值的提升。
本基金是当前市场上唯一一个跟踪创业板50指数的ETF基金，最新基金规模接近65.7亿元，资金容量较高。2020年以来日均成交额约4.7亿元（非货币型ETF由高到低排序16/252），ETF保持较高的流动性，有利于进行场内交易。同时该ETF具有两个场外联接基金产品（分别为160422.OF华安创业板50ETF联接A及160424.OF华安创业板50ETF联接C），可以满足场外投资者的投资需要。
