截至1月28日收盘，上证综指年内上涨4.13%，最弱的宽基指数是创业板，年内仅上涨0.74%。2019年创业板为什么这么弱，目前值得投资吗，这么多创业板基金应该怎么选？笔者就来说说这个话题。
创业板为何疲弱？
我个人认为大概有两个原因：
一是科技创新板抢了风头。春节前夕，科技创新板和注册制加速推进。作为2019年中国资本市场最重要的改革，自科创板的名字诞生以来，关于其交易系统设计和首批企业质地的猜测就络绎不绝。有人说，科创板的高决策层、高优先级，在都史资本乃至金融领域可能是前所未有的。很多人担心科创板会分流市场资金，尤其是对于标的创业板。
第二，商誉的减值。在商誉减值预期的影响下，创业板的表现是年初以来a股乃至全球主要指数中最差的。本周是春节假期前的最后一周，也是有业绩风险的创业板公司年报预告密集披露期。宝石将很快从黑暗的时刻看到曙光。
创业板值得投么？
个人认为，科创板不会垂直冲击创业板，科创板的冲击主要在于壳值的破坏对原a股市场的冲击。对业绩差、市值小的公司影响更明显，对成长型行业本身影响不大。据多家研究机构分析，科创板的推出有利于增强市场活跃度，提振市场情绪。而且，从示范效应来看，如果科创板涨幅超预期，有可能形成估值联动，推动创业板核心科技股估值。
我们来看看创业板指数(399006)的行业分布：
看到了吗？医药、生物、计算机、传媒、电子位列创业板指数前四，都是高增长的新兴产业，代表着中国新经济的中坚力量。
创业板指数于2010年6月1日发布，基点为1000点。2015年的疯牛中，指数从2012年12月初的最低点585开始，一路上涨到2015年6月初的4038，涨幅高达590%。现在，什么是创业板指数？截至1月28日收盘，已跌至1260点，跌幅69%，相当于指数最高点折让30%。
从估值来看，目前创业板指数最新PE为28.5倍，明显低于历史均值52倍和历史估值的1.52%，是一个非常低的估值区间。
创业板基金如何选？
与沪深500家族相比，跟踪创业板指数的基金成员较少，总数不到30只，约有一半基金在1亿元以下。这里笔者排除了2000万以下的基金，得到了以下25只基金(AC份额另算)。
部分创业板指数基金情况一览
(数据截至2019年1月27日)
从上表的数据可以看出，25只创业板基金中，普通指数基金有24只，只有一只增强型基金161613推动创业板指数。
从基金规模来看，目前规模最大的基金是159,915 E基金成长企业市场ETF，最新规模为186亿元，是当之无愧的巨头。此外，161022个富裕国家的创业板规模达到57亿元。
从基金费率来看，大多数创业板基金的管理费和托管费分别为0.5%/年和0.1%/年。但161022郭芙创业板和160637鹏华创业板的收费是同类的两倍，管理费1%，托管费0.22%。唯一
只增强型基金161613融通创业板增强A的管理费为1％，托管费为0.2％。从业绩表现来看，2019年表现最好的为159952广发创业板ETF，收益率为1.32％。最近1年，表现最好的003766广发创业板ETF联接C，下跌26.85％，跌幅小于同类基金。最近2年、最近3年和最近5年表现最好的均为159908博时创业板ETF，可惜规模实在太小，才不到0.4亿元，直接PASS。从成立以来的年化收益来看，161613展现出了增强的实力，年化收益为5.89％，属于同类基金中最高的。另外，159915的年化收益也超过了4％。
简单总结一下：
1、场内基金方面，易方达创业板ETF、广发创业板ETF和南方创业板ETF规模较大，流动性好，费率较低；
2、场外基金方面，易方达创业板ETF联接A、天弘创业板A/C规模较大，费率较低；
3、实在看好增强策略，可以选择融通创业板增强A。不过最近2年增强效果不明显，基本和ETF基金表现相仿，甚至跌幅还超过了这类基金。当然，增强基金的费率也较高。
本文源自老司基一枚
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