作为投资者，看政策环境和行业变化，最终还是要落在上市公司本身的质量上。
业绩永远是搅动市场最重要的因素。无论市场怎么运行，赛道有多好，概念有多热，如果上市公司本身没有通过‘质量关’，最终都会被市场无情抛弃。
每年7月和8月为a股上市公司中期报告集中披露期。中期报告的业绩将对个股价格产生直接影响，并将根据业绩进行重新估值。所谓“五差，六绝七翻身”，表示7月翻身的重要原因之一是7月很可能因为中期报告的业绩披露而成为炒作。
7月15日，中期报告的披露正式拉开帷幕。中期报告窗口期间，业绩是上市公司股价的试金石。业绩超预期者有望从基金关注中获得过度收益，业绩达不到预期或有业绩地雷者将面临抛售压力。
这也许是常识，但事实真的如此吗？为什么很多股票在业绩预喜的时候意外下跌？
在这里，我们不得不提到估值问题。部分股票的走势已经提前反映了业绩，而部分股票目前的表现与估值并不匹配。因此，在研究中期报告时，我们不仅要看业绩，还要看估值，看股价是否处于高位。业绩好，增长多，千万不能盲目冲进去。如果股价处于高位，就会造成麻烦。
比如本周苹果产业链龙头公司领益智净利润同比增长26%-42%，业绩不及预期。股价两天下跌了15%；但实达盛华净利润同比增长1461.57%至1508.93%，却几乎在30分钟内上演了“空中楼阁”。同样，还有卓胜微，净利润同比增长180.72%-190.36%。市场不买账，卓胜伟股价不涨反跌。
业绩提前增长，但股价却下跌，很多投资者无所适从。
因此，把握中期报告的市场，并不是简单地买入高增长业绩的股票，而是挖掘业绩超预期的优质股票。
影响股价的因素有很多，比如业绩、估值和市场环境的变化。股东作为信息落后者，无法完全理解一家公司。相反，机构信息更为敏感。一旦大额资金撤出，投资者应该开始谨慎。
一周行情回顾：持续震荡的一周
受央行RRR全面降息的影响，三大股指周一全线高开，并在回落填补缺口后走高。早盘最强势的表现无疑是创业板指数的疯狂，早盘一度涨超4%，不仅重新站上3500点关口，还再创新高，距离上交所主板3565.03点仅一步之遥。两市成交额连续8个交易日突破万亿元，北向资金净买入约16亿元。
周二，三大a股指数全线低开，受白酒、软件、医药等板块带动，早盘涨停。创业板指数历史上首次超越上证指数。午后上证指数震荡走高，深成指和创业板指数触底反弹。碳中和、钢铁、煤炭等资源股持续上涨，而第三代半导体板块走弱。两市成交额连续9个交易日突破万亿元。
周三三大a股指数集体低开，开盘后指数走势分化，创一指数表现相对强势。上涨后围绕平线波动，上证指数继续下跌，一度跌超1%。午后创业板指数波动反弹，深成指一度翻红，上证指数下跌。两市成交额连续十个交易日突破万亿元，
周五早盘，三大指数低开低走，上证指数维持窄幅波动，创业板指数走弱。午后市场延续盘整趋势。14点后三大股指集体下行，创业板指数尾盘下跌近3%。两市个股涨少跌多，成交额连续第十二个交易日突破1万亿元
。焦点股观察：业绩好也跌，业绩差也跌
600亿巨头突然“业绩爆雷”
降准利好之下，却有28万股民遭遇业绩爆雷。
突发炸雷！7月11万晚间，600多亿市值的苹果产业链龙头公司领益智造发布上半年业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润3.63亿元-4.63亿元，比上年同期下降26.66%-42.50%。
7月12日，领益智造开盘跌停，封单近50万手。
要知道领益智造一季度业绩大幅增长，一季度公司实现净利润4.63亿元，同比增长613.79%，这意味着该公司二季度可能出现1个亿的亏损。最新数据显示，领益智造到6月底股东户数28.5万户。
面对领益智造突然业绩下滑，有投资者认为此前持续下跌，可能已经反映了业绩爆雷预期，还有网友表示，1-3月的盈利增长是假的？即使研发费用增加那么多，也不至于半年的增长全被吃掉了吧？还有的表示，我就搞不懂了，只是利润减少了，又不是亏损，至于这样？
发生了啥？华夏航空二连跌停
一家公司莫名其妙的出现二连跌停，对于股民而言实在是折磨。而如今这件事情就出现在了华夏航空的股民身上。
7月13日，华夏航空开盘后不久便宣告跌停，这是华夏航空股价连续两天跌停。7月12日华夏航空股价跌停，收于13.44元。沪深交易所7月12日公布的交易公开信息显示，华夏航空因成为当日跌幅偏离值达7%的证券登上龙虎榜。华夏航空换手率1.83%，成交额2.54亿元；盘后交易数据显示，6机构席位合计净卖出超1亿元。
是业绩暴雷了吗？股价出现连续大跌，最可能的原因是一家公司业绩出现问题。华夏航空的一季报显示，2021年一季度实现营业总收入11亿，同比增长4.8%；实现归母净利润-4802.5万，上年同期为-9625.4万元，亏损幅度收窄。同时，在其一季度报告中，华夏航空预计今年上半年可能仍将会亏损。
所以，不排除有机构已经得知华夏航空业绩不及预期，提前抢跑的可能。
另外还有高管的变动，7月7日晚间，华夏航空公告显示，公司两位高层职务对调。公告称，聘任李三生为公司总裁，不再担任公司联席总裁职务；聘任李志良为公司联席总裁，不再担任公司总裁职务。
一年8倍的石大胜华闪崩
7月14日，石大胜华的怪异走势引起投资者热议，从一度逼近涨停到跌停封盘，股价在30分钟内上演了“天地板”，投资者纷纷猜测公司出现何种问题，石大胜华的闪崩也带动了整个市场了锂电池概念股的大幅下跌。值得注意的是，公司盘后发布的半年报业绩预告却是喜人的。数据显示，公司预计2021年1-6月预计扭亏，归属于上市公司股东的净利润为5.75亿至5.95亿元，净利润同比增长1461.57%至1508.93%。
石大胜华表示，本期业绩预盈的主要原因是受市场供求关系影响，公司相关产品的售价同比有较大幅度上涨。
行情数据显示，去年来却从26.88元/股飙涨到了219.88元/股，飙涨了8倍，在近一个月以来更是走出了翻倍行情。业内人士分析，石大胜华的股价大涨与今年以来的锂电大火有关，主要是搭上了新能源的“东风”。据石大胜华年报显示，其主要产品有碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、碳酸乙烯酯、碳酸甲乙酯等碳酸酯类产品，六氟磷酸锂，电解液特种添加剂和MTBE等产品。
从石大胜华的估值来看，其滚动市盈率如今已经飙到了将近100倍已经远远处在了历史平均估值的高位，市净率(PB)也已经来到了48倍的位置，公司的业绩增长能否支撑起如此高估值，还需要打一个很大的问号。
“猪老二”半年亏14亿
受国内生猪市场价格下滑的影响，养猪大户们的业绩受到了重击，行业老大牧原股份预计上半年业绩将出现下滑，行业老二正邦科技则直接大幅预亏。
7月14日晚间，正邦科技公告称，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元-14.5亿元，同比由盈转亏，去年同期为盈利24亿元。如果按预亏的最低下限算的话，正邦科技今年第一季度盈利2亿元，第二季度亏损额将超过14亿元。
从已披露的6月份销售数据来看，猪价已全线跌破上市猪企的成本线。
虽然二季度预亏，但正邦科技在公告中表示，分季度看，公司基本面持续向好：得益于种群效率及公司精益化管理水平的提升，二季度较一季度的完全成本有较大幅度下降。
在猪价连续下跌的压力下，公司的股价也连续阴跌不止。7月14日，正邦科技股价报收10.75元，下跌2.71%，触及一年内新低。相比最高股价跌去近6成。
热点板块观察：热点轮动快，板块持续性较差
周一盘面上看，网络安全概念掀涨停潮，软件、通信设备板块强势拉升，燃气、化工、半导体、券商、汽车、医药、钢铁、食品饮料等板块均走强；保险、银行、地产等板块小幅走低。总体而言，市场看多情绪明显，板块、个股普涨，赚钱效应较好。
周二从盘面上看，BIPV概念、有机硅、云游戏概念板块涨幅居前，半导体、鸿蒙概念、稀土永磁板块跌幅居前。总体而言，市场分歧较大，个股涨多跌少，赚钱效应一般。近日，国家能源局综合司下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，推进屋顶分布式光伏建设。市场普遍认为，BIPV(光伏建筑一体化)行业有望进入放量增长阶段。
周三盘面看，医药股持续拉升，券商股出现异动，医美、白酒等板块领涨，军工、有色、保险、工程机械、钢铁、银行、半导体、软件、汽车等板块均走低。
周四盘面上看，酒类股强势上扬，钢铁板块大幅走高，钛白粉、盐湖提锂、稀土永磁、氟化工、光伏建筑一体化等概念板块活跃。数字货币、鸿蒙概念板块跌幅居前。
周五盘面上，磷化工、国防军工、钠离子电池涨幅居前，CRO概念、农业服务、医疗器械跌幅前列。吸金方面，北向资金尾盘加速离场，全天净卖出41.44亿元，本周累计净买入16.69亿元。
后市策略：市场正在面临方向选择
对于近期走势，巨丰投顾认为，周五，周期股继续上行，军工股大幅反弹，酿酒、金融小幅回调，市场延续分化走势。总体看，A股已进入中报行情披露期，可重点关注业绩超预期而上半年股价表现平淡的绩优股，对于科技股则要注意因业绩不达预期而出现调整的风险。
山西证券研报称，市场热情较高。中期来看，消费服务行业还将持续复苏，科技行业持续维持高增速，A股整体基本面支撑较强。从万得全A指数来看，自三月开始，已经走出了我们中期判断的震荡向上走势，未来在流动性合理宽松，基本面较强支撑的背景下，震荡向上格局还将持续。
源达表示，近期指数处于反复震荡走势中，没有明显的方向选择，不涨也不跌，市场正在面临一个方向选择的局面。大趋势目前依然是向上的，短线能够保持上涨趋势尤其是创业板的上涨趋势，是存疑的，因为沪指目前短线是下跌趋势，与创业板相反，且拖累沪指回落的大盘蓝筹很多已经跌幅较大，如果开启反弹，则能带动指数重回上涨趋势，反之，则有可能继续震荡回落，所以目前市场的参与机会仍相对集中在成长股中，但小盘成长不稳定性较大，还是要关注一些相对大盘且优质的成长股。
