截至1月20日，三大a股指数集体收涨。

上证指数上涨0.47%，收于3583.09点；

深成指涨1.46%，报15223.36点；

创业板指数上涨3.9%，报3204.93点。

从创业板的走势中，我们可以清楚地发现，我们已经应用了我之前所说的：“类似于2013年到2015年的牛市趋势。”

虽然有一些相似之处，但也有一些不同之处。这就是所谓的“历史会重演，但不会简单相似”。

相似之处在于它仍然分为三个部分：

1.主板前底；

2.先启动后主板；

3.而围绕主上升波空中加油(调整)进入主上升波；

不同的是，这三个牛市阶段没有同时与主板的三个阶段配合，形成了一定的脱节。

而且创业板的空气调整时间远不及2014年牛市第二阶段。

究其原因：

2.创业板在数据方面迅速进入调整末期。下图明显发现，调整速度快于2014年，调整幅度深于2014年，导致创业板牛市第二阶段调整可能提前结束，进入第三阶段。(记住这里也是可能性，不排除再次调整，因为观察到2014年创业板其实调整过两次）

3.指数报价！集团短期龙头在创业板，导致对创业板指数的攻击，但个股分化严重；

所以，我说：“创业板可能提前进入牛市高潮（第三阶段），像2015年又不是2015年”！

那么，主板的行情会来吗？

会的！

我们从下图中的数据就可以看到，如今的主板调整也达到了类似于2014年的调整中后期，具备了随时向上的资格。

我认为大部分的个股还是配合着主板的行情。

而主板的行情迟迟未启动，主要是因为金融+周期股明显有被压制的意思。

究其原因：

1、主板、中小板的全面注册制还没有落地，所以，大量的主力机构还处于洗盘吸筹，没有找到一个合适的切入点；（类似创业板注册制的利好）

2、注册制改革还未完成，所以，管理层有意控制市场节奏，避免过早进入疯牛末期、泡沫估值；

3、目前场内做多情绪和资金还是不够，主要还是集中于抱团的分化行情，所以，迟迟没有点燃主板的主升浪；

核心结论：

此轮大牛市是分化行情，要区分指数和个股，还要区分主板和创业板、更要区分率先涨出来的风险和跌出来的机会。

可能不会像以前一样全面发力，即便全面发力，也是在最后的一段时期里（也就是牛市末期，可能会有牛市第四阶段）。

还是要关注手里的个股，以及注册制改革时间轴引导下的机会。

重点：

1、关注春季行情；

2、关注未来注册制的全面落地时间周期；

3、重点布局未来带有补涨属性的低估优质股，远离基本面有问题的垃圾股和前期涨幅过盛、估值处于泡沫的个股；

此轮的牛市像2015年，又不像2015年的重点在于：

但这些情况未来一定会修复的，因为市场是轮动的市场。

目前主板和创业板的牛市第一阶段、第二阶段、第三阶段产生了错位（没有同步），原因在于外资的介入和散户目前的入场方式不同（借道基金入场，而之前是直接入场）

所以，耐心等待主板进入牛市第二阶段、第三阶段即可，因为这是必然的结果。目前没有进入，最大的可能就是在等一个“重大利好”刺激。（可能是全面注册制消息，可能是春季行情，谁知道呢！）

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