来源：金融投资新闻
2021年上半年市场收盘。上半年a股市场波动加大，资金净值也经历了较大波动。从主动管理型权益基金来看，截至6月29日，上半年主动管理型权益基金平均收益率达到8%，单只基金最高收益率超过50%，为投资者带来了不错的投资回报。但《金融投资报》记者注意到，上半年仍有13只基金亏损超过10%，东方周期优化、方正富邦创新动力、中海信息产业精选、长城双动力等基金回报率垫底。
我们的记者刘清华
最高回报率超过50%
数据显示，截至今年6月29日，主动管理型权益类基金算术平均收益率为7.54%(不含年内设立的基金，仅统计a股)，同期沪深300和创业板指数分别上涨-0.4%和14.83%，与创业板重新配置的基金领先。单个基金之间的回报率差异很大。共有44只基金的收益率超过30%，最高的也超过50%；同时，13只基金亏损超过10%，基金收益差异接近70%。
《金融投资报》记者发现，亏损最大的是东方周期优化和方正富邦创新动力a，截至6月29日，这两只基金的收益率分别为-18.34%和-17.27%。东方周期优选在今年一季度进行了较大的持仓变动，年初主要控股金融行业，但到一季度末，前十大尴尬股主要为有色金属、国防化工。从板块走势和基金净值走势来看，是追高买入后调整或基金领跌的重要原因之一。
方正富邦创新动力年初重新配置电子、非银金融、食品饮料、医药，重仓股包括宏达电子(300726)、贵州茅台(600519)、西部超导、山西汾酒(600809)、方水晶(600779)等。一季度末，基金持仓也发生较大变化，主要集中在银行、电子、计算机、医药、家电等板块，重仓股包括平安银行、金山办公、宏达、泰格医药(300347)、格力电器(000651)、南京银行等。可以看出，与东方周期优化类似，方正富邦创新动力的持股换手率也相对较高。
高周转基金通常资产较小，上述两只基金的资产分别只有2800万元和1600万元。与之类似的还有其他亏损超过10%的基金，如中海信息产业精选、蜂巢卓睿柔性等。也有这种情况，规模不到1亿，而且大部分甚至全部的Awkwardness股票会每季度换一次，这可能会导致因热点而亏损。
农业军工拖累了一些资金
部分大资产基金上半年亏损超过10%，包括金鑫核心竞争力、银华内需精选、SDIC瑞银国家安全、Boss军工主题a等，截至6月29日，上半年收益率分别为-13.15%、-12.95%、-12.29%和10.84%。截至今年一季度末，这些基金的资产规模分别为16.34亿元、33.99亿元、66.89亿元和54.46亿元。
金鑫去年四季度末核心竞争力为66%，一季度末仅为0.14%。这种巨大的变化可能与资产规模的突然增加有很大的关系。其资产规模从去年底的425万元上升至今年一季度末的16.34亿元。基金的资产规模变化如此明显，可能是因为基金用基金分红避税。今年5月份基金每股派发0.4631元，4月份以来基金单日净值变化很小，说明基金进入后并没有大量用于开仓，也印证了前述可能性。基金亏损主要发生在一季度，年初主要持有医药、生物、化工、电子等股票
银华内需精选今年一季度末维持高位库存，与去年底持平，超过90%。去年底，银华内需选择主要有农林牧渔、计算机、生物医药等。尴尬股包括大北农(002385)、圣农发展(002299)、正邦科技(002157)、泉银高新(300087)、金山办公等。一季度末，基金持仓变化不大，但年初以来农林牧渔调整明显。大北农和泉银高科技的股价自年初以来已经下跌了20%以上。
SDIC瑞银国家安全与博世军工主题主要配置国防军工。据统计，截至今年6月29日，非银行金融、家电和国防军工领跌，总市值加权平均跌幅分别达到-16.08%、-12.34%和-10.96%，农林牧渔跌幅也接近10%，拖累了相关板块持仓较重的资金。
