分级基金转型已成为共识。随着倒计时的临近，分级基金的市场表现并不平静。不仅B级在近期发布了折扣预警，A级也迎来了多次市场震荡的普遍加剧。对此，有基金人士表示，虽然A级折扣在转型过程中可能会获得一定收益，但整体来看，仍需关注其伴随的风险。
风险与机会并存
上周五单日，主要a股指数上涨，申万大部分一级行业也上涨。在这种情况下，成交额超过1000万元的B级大部分上涨。根据华宝证券的统计，新能车B、创业板B、医药B涨幅居前。其中，创业板B、证券B等成交量较大。是5000多万元。当天下午A级止跌回升，成交额1000万元以上的A级也是涨多跌少，其中深成指A、证券A、国防A、证券A涨幅居前。
其中，中证稳健股票上市分级基金指数微涨0.01%，总成交额7.23亿元，成交量显著接近折价A级.对此，不少基金人士认为，分级基金仍然是一种既有风险又有机会的产品。米英财富基金分析师陈思贤表示，目前大部分A级都在打折。一般来说，子股的转换方式以净值转换为母股时，转换后的差价会给折价A级带来收益，在确定转换的情况下，折价A级存在一定的投资机会，随着过渡倒计时临近，很多投资者买入A级，会推高其价格。
但需要注意的是，改造后的产品与A级不一样，不再享受保本保息，风险增加，可能会导致“火中取栗”。“有一定投资价值的按甲级改造折价。但是转型之后，要注意新产品是否适合投资。如果是优质A级，不建议持有。”他进一步指出。
多只分级B接近下折阈值
值得一提的是，虽然6月22日部分B级单日涨幅有所上升，但受近期a股市场波动影响，多家基金公司仍对旗下分级基金存在不规范转股的可能性发布风险警示公告。6月25日，E基金旗下军工指数分级证券投资基金可能有不定期换股风险警示公告。公告显示，当E基金军工指数分级证券投资基金b股参考净值低于0.2500元时，E基金军工份额、E基金军工a股、E基金军工b股将发生不定期换股。此外，中海CSI高铁行业指数分类、长盛CSI申万一带一路主题指数分类、鹏华创业板指数分类等多只分级基金也发布了相关提示公告。
除了发布不规范转股风险警示公告外，多只B级基金出现折价预警。据WIND统计，截至6月25日，25只分级B基金的基金份额净值已接近合同约定的不规则份额转换0.25元的门槛值，其母基金进一步下跌10%以内将导致折价。其中，E基金的M&A和重组B级最接近折价门槛，母基金再降0.76%将触发折价。此外，鹏华CSI传媒指数B级、鹏华CSI一带一路主题指数B级、鹏华CSI全指数证券公司指数B级、华安创业板50指数B级也处于折价边缘，当母基金分别下跌1.77%、1.98%、2.51%和2.69%时将触发。换句话说，一旦达到0.25的门槛，在转换基准日买卖分级B基金失败的投资者将面临巨大损失。
陈思贤表示，乙级市场风险因素较多。一方面，由于当前股市的不确定性，外部因素干扰、经济需求下降、股市流动性偏紧等负面因素尚未消散，存在继续影响股市的可能。但是，B级由于杠杆属性等于放大市场波动，面临很大风险。另一方面，当分级基金面临转型或清算时，子份额转换方法通常会将净值转换为母份额，因此分级B的溢价价格在转换后会降低。随着转型倒计时的临近，B级的溢价会逐渐降低，价格会接近净值。前期高溢价买入的投资者将遭受损失。此外，B级日交易量小，流动性差。如果基金在变更前卖出，亏损的可能性会增加。
