回顾2018年，整个a股市场处于下行通道，去年进入股市的投资者大多以亏损收场。但令人欣慰的是，a股市场在2018年10月触及最低点2449点后，并没有立即创出新低。但2019年1月4日，a股跌至2440点，随后反弹至2600点。
对此，很多人认为这是a股筑双底的形式，而a股将呈现春节后大反弹的情况。但也有看空的声音说，目前a股还没有完全脱离底部区域，没有根据的盲目乐观真的不够。如果节后股指跌破此前最低点2440点，未来a股极有可能跌至1664点。熊市永远不会见底。
事实上，1664是2007年牛市结束后的低点，在6124，这仍然是2008年以来大a股的低点，从未被取代。即使在大a股已经很弱的2018年，也没有跌到1664，甚至没有跌破2000。这说明1664将在2008年后继续维持低位。
现在的问题是，目前的熊市从2015年6月开始走下坡路到现在已经三年半了，距离最短的四年多熊市周期还有一段时间。那么未来a股会跌破1664点吗？本轮a股熊市到底有多深？我个人判断，目前a股熊市在1500点以下。
首先，a股明显处于“挤压泡沫”时代。中小板和创业板因为发行价过高长期下跌。目前，泡沫还没有完全消除。然而，由于2017年的大涨，蓝筹股板块在去年下半年开始下滑。虽然也跌了不少，但目前还是有一定的泡沫，未来会有一个价值回归的过程。这为a股市场未来再次下跌创造了空间。
比如2017年，贵州茅台股价在150元/股以上，但到了去年上半年，股价涨到了800元/股以上。现在贵州茅台已经跌到了690元/股以上。从高位跌下来的不算少，但离真正的底部还很远。试想一下，如果所有大盘股蓝筹股都是这样，未来估值还会回归，那么a股真的跌破1664点也就不足为奇了。
此外，中国经济目前正处于下行周期。去年四季度GDP增速仅为6.4%，新发布的采购经理人指数也低于50岁线。很多周期性上市公司很难表现好，经济通缩离我们越来越近。在这种背景下，指望a股走出大牛市几乎是不可能的。相反，股市转跌，跌破1664的概率在增加。
最后，目前a股已经跌到2440-2600点。向上进攻的空间不大，但阻力不小。2016年初，国家队入市救市，投资者纷纷入市投机。结果，大量筹码被困在3000-3500点。也就是说，a股要想突破3000-3500点的芯片密集锁定区，单纯依靠股票基金是不可能的。如果增量资金入市，而增量资金现在又不愿意入市，那么只有反股指下跌，未来牛市才有上涨的空间。
a股未来下跌到1664点的概率相当大。虽然股市遇到有利条件时会出现强势反弹，但这只是说明目前股市还远未触底，a股听到有利条件就会下跌。目前所谓的双底是一种假象。因此，投资者预计对当前市场持谨慎态度，因为今年上半年出现牛市的概率很低，所以投资者可以在操作前先看看情况，现在还不算太晚。
