之前，我们花了两堂关于投资组合的课，两堂关于固定投资策略的课。接下来，我们来谈谈股票投资策略。本期主要讲中低风险偏好投资者(防御性投资者)的股票投资策略。
首先，对于新手、保守型投资人，选取股票一般要遵从几个原则：
1)公司规模不要太小。太小可能成长性高，但风险也大，不适合风险偏好低的投资者；
2)公司财务状况稳健，能够对风险具有较强的免疫力，包括资产负债、现金流动性、投资收益等财务数据；
3)利润稳定：不仅要有利润，更重要的是利润的可持续性(短期利润高增长可能会让股价透支，这不一定是好事)，关键点可以是观察企业利润增长的因素是否可持续；
4)适当的市盈率PE，越低意味着安全边际越好，越高意味着没有投资价值；
5)适度的股价资产比(市盈率)不应超过1.5倍；
6)最好有连续分红记录，但不是必须的；
7)其他优势：企业具有一定的竞争/垄断/品牌优势；企业所处的行业处于哪个生命周期；企业在行业中地位；企业对创新和研发的投资；企业管理者的能力，整个管理的水平等等；
8)是否得到机构认可：包括持有机构数量、机构对公司调查次数、机构对公司的买卖评级等。
这样我们梳理出以下几类值得拥有的公司：
1、买估值低的
先看PE，两市市盈率低于15倍的股票有165只，主要是银行、地产、基建、电力、钢铁、汽车，包括SAIC龙头企业和保利地产。
看市盈率PB，两市市盈率小于1.5倍的股票有328只，公司覆盖面比较杂。中信银行和平安银行的市盈率甚至低于1。
然后，共有83家公司符合市盈率低于15倍、市盈率低于1.5倍的要求。主要集中在银行、
房地产、基础设施、电力等。包括国电电力、中建、长安汽车、江淮汽车、中原高速等。
然后再加一个指标：增长，即如果近三年利润复合增长率达到10%以上，只剩下南京银行、上海建工、大冶特钢三家公司。
2、买冷门，等待轮换
比如我们先选取过去三年利润的复合增长率达到10%以上(确保有增长)，然后找到上一年增长最小的。这些暂时“不受市场欢迎”:
nt-size:15px;">另外，有些热门股，在下跌到一定程度后，也是可以在稳定后积极介入的。比如赣锋锂业：
3，买有护城河的
比如互联网公司的巨头，已经在自己领域构成了垄断，BATJ就不说了，新兴起来的滴滴、美团、今日头条、摩拜、ofo等；金融公司很多牌照是稀缺的；我们的吃穿住相关的公司，很多公司已经形成近乎独家垄断品牌的，如美的、格力、茅台、星巴克、海天酱油等等；有强大研究投入和研究能力的公司，如恒瑞医药、中兴通讯等。护城河足够的宽，越能保证企业的长期竞争力和盈利能力，股价越能稳定增长。
4，买龙头地位的
行业龙头公司都是稀缺资源，因为经过时间的积累，本身在各自领域已建立了一定的头部地位，另外商业模式和盈利都较为成熟，值得长线持有。
5,买机构看好的，“站在巨人的肩膀上”选股
包括持股机构家数、机构对公司的调研次数、机构对公司的买入卖出评级等。
上图显示，很多基金抱团持有蓝筹白马股，所以我们也看到过去1-2年该板块行情非常好，通过每季度该表格，基本可以轻松买到收益不错的大牛股。（当然，因为每个季度末的数据，要等到下一个季度首月中旬才公布，这个数据有滞后性，也可能在市场风格变化、基金调仓关口时，导致错误引导。）
上图显示的是机构调研的次数，以及多家机构给予公司评级的综合评级情况、综合目标价格升幅，代表专业人士对公司的兴趣和态度，也可以作为大家选股的依据。
接下来，我们就可以构建一个低风险的股票组合（股票策略包1301号），具体可以关注“好买商学院”微信号，进入底部菜单----“好好理财”，查看《理财实验室——小白理财（1-10万量级的理财方案）》，每周更新一集。
※ 往期策略回顾：
小白组合1101号：三个半月收益3.24%，年化有11%收益了，对于一个股债1:1配比的平衡型组合，该收益已经不错了，尤其还要考虑到2月初国内股市追随美股的那波暴跌。
小白组合1102号：一个半月收益-3.55%，主要刚建仓就遭遇2月初大跌，但较幸运的是，前面三只基金占比60%，跌幅较为有限，给予了较大缓冲。这也是资产配置的魅力所在，否则如果过多资产放在高风险资产上，就很难扛过这波大跌。
定投策略包1201号：一月收益就高达8%。根据2月初市场大跌后的实际情况，建立了8期资金的底仓，贡献了九成利润，剩下的一成利润由定投贡献。因为布局了中证500、创业板、信息技术等低估值板块，正好赶上这波中小盘的超跌反弹行情。
定投策略包1202号：一周收益即达2.71%，同样底仓贡献了九成利润。另外布局了创业板、成长主题、人工智能、信息技术、新能源、工业4.0等热门题材，收益都不错。既有低估值，又是市场最热的题材，短期内迅速拔高了收益。
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