11月20日，从中国证监会官网获悉，山西运城农村商业银行披露定向发行说明书。
根据发行安排，山西运城农村商业银行拟向公司法人发行不超过1.4亿股，向自然人发行不超过1000万股。每股发行价1.2元，全体认股人每认购一股，购买1.2元的不良资产份额作为附条件对价单独支付。
定向募集资金不超过1.8亿元，用于增加山西运城农商银行实收资本和资本公积，进一步补充核心一级资本，提高资本充足率。
投资收益占比超八成
根据固定收益增加说明，截至2020年6月末，山西运城农村商业银行总资产253.79亿元，总负债237.60亿元。其中吸收存款173.64亿元，发放贷款和垫款116.54亿元。
盈利能力方面，今年上半年，山西运城农商银行实现营业收入2.63亿元，净利润9400万元，同比分别下降16.56%和19.66%。2019年全年实现营业收入5.81亿元，净利润1.87亿元。
山西运城农村商业银行的收入结构不同于大多数商业银行，投资收益是该行重要的收入贡献。2020年上半年，山西运城农商银行利息净收入4300万元，投资收益2.21亿元，分别占营业收入的16.37%和84.12%。投资收益主要为债券利息收入，占比65.69%。
正常情况下，商业银行业务收入的主要来源是存贷利差。如果投资收益占比过高，银行可能会偏离主业。同时，债券投资受市场利率影响较大，在信用风险逐渐暴露的环境下，市场风险可能受到监管的关注。
关注类贷款占比7.72%
资产质量方面，截至2020年6月末，山西运城农村商业银行不良贷款率为1.77%，较2019年末下降0.37个百分点；拨备覆盖率为194.47%，较2019年末提高25.48个百分点。与2019年底相比，这两项指标都有所改善。
按照贷款五级分类，截至2018年末、2019年末、2020年6月末，山西运城农商银行关注贷款占比由34.33%逐步下降至7.72%。
关注贷款处于正常贷款和不良贷款之间的灰色地带，在一定程度上可以反映银行资产质量的潜在风险。虽然山西运城农商银行的利息贷款有所下降，但未来的资产质量还有待观察。
资本充足率水平方面，截至2020年6月末，山西运城农村商业银行资本充足率为11.96%，核心一级资本充足率和一级资本充足率均为8.32%。预计本次定向发行完成后，我行资本充足率将升至12.83%，一级资本充足率将升至9.17%。
资料显示，运城农村商业银行成立于1989年10月的盐湖区农村信用社联合社。2012年12月，该行完成股份制改造，整体变更为农村商业银行。截至本定向发行手册签署日，前十大股东持股情况如下：
值得一提的是，根据天眼超信息，山西运城农村商业银行第二大股东山西君达木业有限公司、第三大股东运城凯达印刷包装有限公司被法院列为背信执行人，而两家公司则被列为限制高消费企业。
