处于上市热潮中的物业管理行业，正面临着资本市场更为严峻的考验。
7月20日，世纪金源服务集团有限公司(以下简称“世纪金源服务”)招股书到期。
招股书于2021年1月20日提交，已到期6个月。事实上，近年来，为了缓解资金压力，物业公司在香港上市已经成为一种热潮。据统计，仅2020年就有17家物业公司成功上市。目前，在港交所上市的企业数量已达49家。
尤其是今年7月，企业赴港上市潮迎来了新的高峰。钟君商业管理、施琅绿色、岳翎服务、德信服务、融信服务先后登陆港交所，半个月内成功上市6家企业。目前，仍有22份提交的表格等待上市。
然而，世纪金源招股书的失效，发出了一个新的信号，这意味着在香港上市的门槛正在缩小。
公开资料显示，世纪金源服务前身为1992年成立的福州金源物业，最初专注于为世纪金源集团提供配套物业管理。截至2020年，其业务已覆盖全国50个城市。目前运营“世纪城物业管理”和“世纪生活”两个子品牌，分别面向物业管理服务和社区增值服务。
依托世纪金源集团的布局，世纪金源服务在过去一段时间取得了良好的财务业绩。
2018年、2019年和截至2020年9月30日的9个月，世纪金源服务的营收分别为6.9亿元、8.18亿元和6.93亿元，同期增值服务的营收分别为2.32亿元、2.4亿元和1.68亿元。10多亿的总营收水平，在多家物业公司中其实处于中上水平。
此外，根据招股书，世纪金源的服务盈利能力也是可以接受的。
2018年和2019年的毛利率分别为32.1%和31.8%，高于百强物业服务企业前十大公司的平均毛利率23.4%和22.2%。2019年，世纪金源服务的人均毛利和人均净利润分别为53833元和28910元，高于同期物业服务百强企业的27086元和15862元。
值得一提的是，世纪金源服务也凭借其“大市场模型机器人”赢得了资本市场的关注。“大市场模式”是指世纪金源服务于世纪金源集团的物业，为其母公司的超大型房地产项目提供配套物业管理。“机器人”是指世纪金源服务的子公司收购长沙万伟机器人25%的股权，开发科技物业，如安防机器人、养老机器人等。
招股书显示，截至2020年9月30日，世纪金源集团开发的12个世纪城项目由世纪金源服务管理，管理总建筑面积约4440万平方米，其中5个项目管理建筑面积超过400万平方米。世纪金源服务还管理着十家大型世纪金源集团商场及附近一家奥特莱斯，总建筑面积约3.5亿平方米。
除了大型项目本身，因为大型建筑、购物中心、酒店、文化游等。每个世纪城所包含的都是当地知名的，规模化的模式也增强了世纪金源服务的市场拓展能力。数据显示，世纪金源服务的12个大型项目所在省份的签约建筑面积占外联项目签约总建筑面积的81.7%，大规模模式也具有显著的规模效应。
根据中国科协数据，2019年以经营大型项目为主的百强物业服务企业每平方米运营成本比以经营非大型项目为主的物业服务企业低40%左右。“大市场模式由于人口和需求的集中，降低了物业服务的履约成本和获取增值服务的成本。
材料企业的上市潮仍在继续，但上升趋势
