5月6日，中国期货业协会发布了国内期货市场交易统计数据。1-4月，全国期货市场累计成交16.21亿手，累计成交106.84万亿元，同比分别增长51.62%和34.70%。尽管受到新冠肺炎疫情和夜盘停牌的双重影响，国内市场成交额数据却表现亮眼，增长强劲！
为了详细了解各会员单位的交易数据，《期货日报》记者分别访问了DCE和其他交易所的网站，但只有DCE和正商提供了1-4月份个别会员单位的交易量和交易金额数据，而CICC和前期没有提供个别会员单位的具体交易数据。以大商所和正商所的数据为例，分析了交易所会员单位的交易情况。
从大商所、正商所2020年1-4月的交易量数据来看，大商所前三大会员单位为郑东期货、国泰君安期货、郭芙期货；正商所前三名是郑东期货、华泰期货、海通期货。
“高频交易”贡献巨大
“虽然国内市场受到疫情和2020年1-4月夜市停摆的影响，但交易量和成交额大幅增长，背后是‘高频交易’的进一步发展。”资深期货投资者老范告诉记者。
据老范介绍，郑东期货、海通期货等会员单位席位资金的日成交额连续多年位居国内期货市场交易前列，表明国内“高频交易”已成为日内交易的主流力量，这对国内期货市场“亮眼”数据的增长至关重要。
同时，记者还查询到，从上述数据来看，2020年1-4月，大商会前20名会员单位的营业额占比60.5%，去年同期为57.79%；正商所前20名会员单位营业额占比57.64%，去年同期为56.47%，两者均略有增长。
“从2020年1-4月国内期货市场前20家会员单位的交易量数据来看，‘高频交易’成为国内期货市场流动性的主流提供者，期货市场优质交易客户资源进一步集中在头部期货公司。”老范说。
随着“高频交易”的发展，郑东期货在2020年1-4月的放量大赛中夺冠！
记者注意到，从单个商品期货品种的交易量来看，“高频交易”对国内期货市场的贡献不容小觑。
大企业
所棕榈油主力2009合约为例，昨日，东证期货席位成交222441手，占当日总成交量的近15%，加上国泰君安期货席位的139754手，昨日棕榈油主力2009合约前2名会员单位席位共成交362195手，占比为24.4%。
近百家期货公司今年或面临严峻考验
“‘高频交易’一方面让国内期市成交量和成交金额数据‘欣欣向荣’，另一方面也使国内期市会员单位的分化加剧。”老范说，今年大量期货公司或面临严峻考验。
从2020年1—4月份成交量数据来看，大商所前20名会员单位成交量占全部成交量的比重为60.49%，同比提升2.69个百分点，而从第51名（含51名）会员单位开始，合计共有102家会员单位，其汇总成交量仅占全部成交量的16.85%，同比下降2.06个百分点；郑商所前20名会员单位合计成交量占全部成交量的比重为57.94%，同比提升1.47个百分点，而从第51名（含51名）会员单位开始，合计共有98家会员单位，其成交量占全部成交量的比例为18.99%，同比下降0.42个百分点。
“从上述数据可以看出，由于排名靠前的会员单位基本上都是以‘高频交易’客户为主，所以‘高频交易’对于国内期市的成交量贡献明显，市场占比也进一步提升。”老范称。
同时，对于商品期货市场而言，成交量和成交金额互为正比，巨量成交量对应着巨额的成交金额，同时也意味着巨额的返还收入，所以没有成交量的会员单位经纪业务收入将会非常少。
显然，在“高频交易”的影响下，成交量排名50名之后的近百家期货公司会员单位成交量占比过去几年已经连续下滑，这意味着这些期货公司会员单位的手续费或者返还不断降低，国内期市优势资源或将进一步向头部期货公司集中，近百家期货公司会员单位今年或将面临严峻考验。
最后，老范对记者说，从数据来看，国内期市对于“高频交易”的依赖在持续加强，假如突然有一天，“高频交易”消失了，或者“高频交易”的对手盘消失了，情况又将如何呢？
当一个金融市场过度依赖“金融科技”并实现巨量成交的时候，或许意味着罗伯特·希勒担忧的“非理性繁荣”已经悄悄来临！
来源：期货日报
