一个小朋友问了一个关于玩新的问题。
在a股市场，只要签了字，上市就能赚钱。赚钱的逻辑是什么？
港股美股会破，为什么会破？
这个问题问得好。
在a股市场，打新股相当于以相对较低的折价买入新股，基本无风险。
从参与者和中奖率可以看出，这类似于买车抽奖。参与者越多，胜率越低，平均在万分之五左右，也就是0.05%。
中标率越低，中标的人上市就赚钱，会放大，参与的人会更多。
所以，中了新奖就是中了奖，这不仅需要一定的市场价值，还需要好运气。
回到小伙伴的问题，赢a股基本等于赚钱，这是真的。
如果港股美股破发，是不是意味着中了彩票就不赚钱了？
当然不是。港股美股赚了很多新钱，不需要市值。胜率远高于a股，赚钱效应依然很强。
因此，虽然港股美股已经破发，但打新股在全球范围内都是一项相对有利可图的业务。
r-spacing: 1.5px;">02打新股，为什么能赚钱呢？
原因非常简单，想想零售和批发，到底谁更赚钱，就能想明白。
打新股中签，相当于批发，这是在一级市场（也就是发行市场，也叫初级市场）完成的。
而平时买卖股票，是在二级市场进行交易，这是零售，可以自动代入菜市场。
为了在零售市场能赚钱，零售价一般会比批发价高，这中间的差额，就是打新股中签的收益。
换句话说，新股发行价格，是被人为压低了的，这样才能吸引投资者来认购。
如果发行价定得太高，想认购的人觉得贵，参与的人就少了，甚至有可能发行失败。
我家小区的便利店，每天晚上7点都对青菜进行降价销售，当天卖不出就坏了，还不如便宜点卖。
所以，新股发行，也是有博弈空间的，为了把自己的股票卖出去，发行人和承销商会把新股发行价格压低。
信息越不对称，发行价和市场价之间的差额就会越大，中签的收益也就可以越高，比如有些行业你看不懂，但它就是疯涨。
当然，什么时候卖，决定了你的收益高低。
比如我一个朋友，今年中了一只科创板的新股，首日涨幅就超过了200%，最高时收益有4倍多，但卖出时只拿到了3倍收益。
03
A股市场，审核制下的新股发行市盈率有一个神秘上限，就是不得超过23倍，也不能超过同行业的平均市盈率。
市盈率越低，收益率越高，它们俩是倒数关系。
你想啊，发行的估值偏低，上市之后股价自然要窜一窜补涨，所以中了就等于赚钱。
注册制实行以来，有的新股发行市盈率突破了23倍，溢价高，意味着上市公司融到的钱多，打新收益率就低了。
目前除了主板还在采用审核制，创业板和科创板新股，发行市盈率已经告别23倍，越来越多的新股发行市盈率低于20倍。
今天还有朋友说，要赶紧凑50万开通科创板，好参与打新去。
加油呀，不过也得提示一句，打新虽好，也要注意控制风险。
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港股美股之所以会破发，和有的新股发行市盈率过高有关系，也跟它们市场更成熟，上市更容易有关系。
热门公司，发行价高照样被疯抢，上市破发也就不意外了。
还有一些公司，就是一些小票，没有什么核心竞争力，也想去市场上薅点羊毛。
因为信息不对称，投资者对其不了解，就打了这种新股，中签率又高，破发更加不意外。
打新股，还是比较赚钱的。
A股市场，只要你有额度，都可以打，顶格申购就行，反正也不一定中。
港股和美股，打新股的时候要擦亮眼，热门股有可能赔钱，中签率高的也不一定能赚钱。
说了归其，还是信息不对称惹的祸。
你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。
在投资市场，认知以外的钱是更难赚到的，即使赚到了，也很容易亏回去。
来也匆匆，去也匆匆，这话很有哲理。
