你好，朋友们，朋友们，
今天我们将继续分享，
低风险投资之路，
今天我们将讨论十八种武器，
一把剑，一把剑，一把戟，一把斧头，一把锤子和一把叉子都在你面前，
你必须能打两次。
让我们从现金开始。
上次我说现金也是一种资产，
这是一种能够，
在极端情况下讨价还价的权利，
现金有很多种，
例如当前的、定期的和常规的财务管理，
最理想的是，
余额宝这样的货币基金，
风险极低，几乎等于没有风险。
但是收入不低，
比如余额宝2018年的收入，
高达3.6%，甚至高于，
10年期国债收益率为3.46%，
并且具有优异的流动性，
随枝携带灵活方便。
所以多带些现金，
以货币基金的形式，
是一个好的投资习惯，
尤其是在加息周期中，
余额宝的兴趣在未来会越来越高。
相应地，债券利率也会上升，
债券市场会下跌，
所以在很长一段时间里，
或许余额宝的收益高于债券。
以及逆回购，
这可能不是每个人都清楚，
也就是借钱给金融机构进行短期周转，
你可以在股票交易软件里买到，
上海市场的交易代码从204开始。
深圳市场以131，
以下数字代表天数。
如上海204001、
一天借多少钱，
204182，即借款对应的利率为182天。
>通常逆回购都是3%的收益率，但像年底钱荒，
或者央行突然收紧流动性之类的，
你就有赚年化30%收益的机会，
但这个日子出现的机会很有限，
需要等待。
然后就是打新股了，
这个大家都清楚，
这也是一种管理现金的很好方式，
目前新股不败，
所以收益也基本没问题，
安全性和流动性基本都有保证。
而现金的投资策略很简单，
有钱就都放货币基金，
钱紧的时候时刻盯着逆回购，
新股发行的时候打打新股也行，
新股发行多了，收益就会下降。
第二种武器，就是债券，
有人认为债券没有风险，
其实是不对的，
债券有信用风险，
也就是遇上杨白劳了，
他天天出去躲债，
你的钱还真就打水漂了。
所以一般大机构都是，
通过债券包的方式投资，
比如买几十种债，
一个违约了顶多收益下降一些，
但不会血本无归，
组合越分散，收益越稳定。
还有一种叫做市场风险，
也就是现在处于加息周期，
债券利率都上升了，
而债市上，那些抱着，
老债的资金就少赚了好多钱，
所以他们就会，
抛售老债而不断买入新债，
老债抛售多了，
也就造成了债券市场价格的下跌，
所以这段时间，
债券基金的表现都比较糟糕。
相反，如果在市场利率很高的时候，
大家可以买一些长久期的债券，
这样在日后的降息周期里，
不但能享受到到债券的收益率，
还能享受到债券价格上涨，
带来的超额收益，
过去的3-4年，
债券市场都是牛市，
而很多债券基金，
已经能够有每年12%的收益，
远远超过了同期股票的收益。
所以债券的投资策略，
低息环境尽量买短债，
一旦加息大不了拿到还本付息，
照样赚钱，如果买垃圾债，
就得分散投资，
至少买上几十个，
这样才能分散风险，
如果高息环境下，
买入长久期债，
会有不错的超额收益，
比投资P2P收益更高。
债券收益率的合理区间是5-8%，
只有在降息的大背景下，
才会有8-15%的收益，
特定降息周期，
加高杠杆操作能有30%的收益，
而当下显然是最糟糕的低息环境，
要么投资短债，要么避开债券。
第三种武器，可转债，
这东西是一种低息债，
在特定环境下可以换成股票，
具有债权和股权的双重特性，
进可攻退可守，
相当于一种保本的股票。
通常是约定一个转股价，
投资者按照约定价格转换成股票，
比如A公司的转债面值100，
转股价5块，
他就可以转换成20股股票，
假设股票从5块钱涨到了10块钱，
那么也就是说，
这张转债至少值200元，
100元买入的投资者，
会获得翻倍的收益。
那股票跌了呢？
一般情况下，
募集说明书里还会写，
存续期间，
当该公司A股股票任意15个交易日，
收盘价低于转股价格85%，
那么董事长有权提出下调转股价格，
有朋友问，转债哪里能查到，
雪球和东方财富的网站上都能查得到。
而可转债的债券利率，
都参考公司债的利率，
比如工行如果发债利率为5%，
那么可转债收益率理论上也是5%，
正是由于可转债攻守平衡的特性，
中证转债指数全面跑赢上证指数，
而这种优势全都是在熊市里展现出来。
那么可转债的投资，
应该什么策略呢，
那就是找债券收益率高的可转债，
比如2013年的南山转债，
中海转债，回报都超过了5%，
一边安心吃利息，
一边等待股市暴涨。
特别是如果要买银行股，
不如买银行股转债，
比如工行转债，
这种转债一般溢价比较低，
随时可以转股票，
持有转债跟你持有，
股票的股息率差不多，
但并不会遭遇市场下跌风险。
而当工行分红派息，
工行转债的转股价还会相应下调，
相当于分红这个钱你还能享受到，
还节约了一大笔利息税，
现在交易的转债，
有歌尔转债128009，
对应歌尔声学，
还有白云转债，
蓝标转债等等。
下面一种武器，
之前说过叫做封闭基金，
这就跟超市的什么，
过年大礼包差不多，
一堆商品放在一起，
然后给你个折扣，比单买划算。
特别在熊市里，
有更大的优惠促销力度，
上期也说了，
2004年的时候折价30%，
相当于打七折，
2005年市场最低谷的时候，
折价5成，所以封闭基金，
在熊市最熊的时候，
大家都熬不住的时候，
买封闭基金是个最好的选择，
或者是最牛的时候，
如果你怕股市估值过高，
那么也可以买封闭基金，
因为通常经过了大牛市，
封闭基金都有巨大的分红。
所以当市场开启暴跌模式，
封闭基金通常比较抗跌，
比如基金酒嘉，
在6月份开始暴跌，
但由于有10派2.38元的分红，
所以12月就回到了前期高点，
1月再暴跌7月又回去了，
而同期上证指数你也知道的，
5000点跌倒了3000点。
那么封闭基金的分红，
一定可以兑现吗？
一定可以，封闭基金合同约定，
基金净值大于1的部分，
如果利润已经兑现，
必须将9成以上部分，
通过红利分配掉，
所以，封闭基金有利润必须分红。
说完封闭基金，
下一个就是开放基金了，
主要分为三种方式场外基金，
LOF基金和ETF基金，
场外就是最传统的基金了，
无论买入卖出都有手续费，
而LOF，则是上市型开放基金，
投资者可以申购赎回，
也可以在交易所网上购买份额，
手续费低，交易速度快，
基本实现了T+1的操作。
ETF就是交易所基金，
也就是跟股票一样，
直接在股票账户里买入卖出，
一般一提ETF就是指数，
分为宽基比如什么上证50，
上证180什么的，
还有行业，比如医疗ETF，
新能源ETF等等。
开放式基金有个低风险套利的方法，
比如某某股票利好而停牌，
你知道后买不到了，
怎么办，迅速打开F10，
查看一下对这只股票，
重仓的基金有哪些，
然后买进去。等他一开盘，
如果大涨，那么这些基金的净值，
也会大涨，比如之前有格力停牌，
而同期的美的电器大涨，
于是有人研究出来，
129只基金持有 格力，
持仓比例最高的是，
广发集团A持仓13.76%，
其次是东方红京东大数据的12%，
格力开盘后从17最多涨到31，
涨幅82%，换句话说这么套利的投资者，
轻松就收到了差不多10%的收益。
但这里面还有个技巧，
就是尽量选择冷门的套利基金，
因为你能看到的办法，
别人也能想到，
当大量资金都冲进来套利的话，
收益就被摊薄了。
所以尽量找那些别人不注意的，
比如刚才格力的例子，
这两只基金显然会被更多人盯上，
咱们找一个持仓3名开外的基金，
会有更好的收益。
我们的难度在进阶，
下面到了最难的基金操作了，
也就是分级基金，
大家很多人都不理解分级基金，
其实你把它当成3部分看，
一个是母基金，
如果不拆分跟一般的基金，
也没什么不同，
第二部分是A基金，
相当于一个债券，
固定收益率取决于拆分的份额，
每年他的利息，
由B类基金出，
第三类就是B基金，
他向A类基金借钱，
从而让自己带上了杠杆，
相当于一次配资。
这里面A类基金还分两种，
一种场外定期，一种场内交易的，
场外定期基本等同于，
无风险理财产品，
基本上都可以给AAA评级，
也就是没什么风险。
那么分级基金有怎样的，
无风险套利方法呢，
还有股票又有怎样的，
低风险投资的办法呢，
咱们下回分解！
