作者：橘颂
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
6月11日，深交所官网显示，湖南鑫源环境科技股份有限公司(以下简称“鑫源股份”)已恢复上市审核。
招股书显示，鑫源股份成立于2006年，主营业务包括生活污水处理、工业污水处理、黑臭水体综合治理等。注册资本4.2亿元，实际控制人为谭，持股比例为85.65%。
据悉，鑫源股份本次拟发行不超过1.05亿股，募集资金约3亿元，将用于长沙开福污水处理厂三期提标扩建工程、智能数字水务运营系统、R&D中心升级改造工程。
2018年至2020年上半年，鑫源股份营业收入分别为1.71亿元、1.94亿元和1.14亿元；净利润分别为6331.66万元、7253.99万元和3638.75万元。
2018年至2019年，鑫源股份营业收入分别增长223.78%和13.79%；净利润同比分别增长443.04%和14.57%。
GPLP犀牛财经发现，鑫源股份正面临较大的债务压力。
招股书显示，2018年末至2020年上半年末，鑫源股份的资产负债率分别为65.25%、65.42%和58.19%。同期，流动比率分别为1.52、0.73和0.79。速动比分别为1.51、0.73和0.78。
(来源：鑫源股份招股书)
鑫源股份表示，由于自身积累不足，资金需求较大，更多依赖债务融资。同时，其投资规划和财务规划的合理性也会影响债务风险。
GPLP犀牛财经还发现，因债务融资需要，鑫源股份已将长沙开福污水处理厂、衡阳江东污水处理厂、怀化第二(河西)污水处理厂等特许经营协议项下的收费权质押。
鑫源股份表示，若未按约定履行还款义务，特许经营权及其衍生权利存在被债权人处置的风险。
(本文仅供参考，不构成投资建议，操作风险自担)
