今天上午，多项经济数据正式发布，三大指数集体上涨，但两市下跌个股超过2800只，呈现普跌态势。最后发生了什么？
让我们一起来看看数据。
首先，7月份继续做香辣粉的数据是1000亿元，而本月到期的金额是4000亿元，低于预期。
这印证了之前的说法：RRR切只是常规操作，目的之一是对冲香辣粉的成熟度，所以凌晨就掉了。
图1: MLF操作
来源：央行官网
其次，GDP数据基本符合预期，6月份经济数据整体超预期。
例如，6月份社会消费品零售总额同比增长12.1%，预计增长10.8%。6月份，规模以上工业企业增加值同比增长8.3%，预计增长7.9%。
强劲的经济增长再次给了市场信心，所以市场逐渐走强。
图2:社会消费数据
资料来源：国际Find
那么为什么个股普遍下跌呢？
其实还是投资预期的问题。
最初，所有人都认为RRR的全面减产是由于糟糕的经济数据。因此，根据今天公布的经济数据和香辣粉延续的数据，大家的担忧过度，所以市场做出了修正。
如何改正错误？
原来，为了对冲经济下行的风险，大家拼命涌入高增长轨道，寻找业绩增长快的成长型公司，抛弃业绩增长缓慢、预期不乐观的价值型公司。
因此，市场将呈现新能源和芯片的狂热，而白马股将是绿色的。
举几个例子，平安今年跌32%，恒瑞医药跌35%，美的跌25%，顺丰快递跌23%。
每个人都能看到这些价值公司跌得有多惨。
现在经济数据表现好于预期，市场的风格会适当从成长地往价值转移一些.
如果原来大家看衰价值股的力度是十分，那么现在大概只有五分。这也是为什么今天价值股集体上涨。
所以从短期来看，资金会对估值偏低、价格偏低的价值股多一些关注。
但成长的风格目前来看还不会被抛弃。
就比如最热门的新能源板块，即使最近跌了下来，市场看好的共识仍然很强。
每一项新技术/新产业的发展都有规律，在渗透率达到10%的阈值之前，都属于导入期，这个时期发展会很慢。
而一旦跨越10%的关口，到50%之前都是成长期，这个时候的发展都不是线性成长，可能是指数级的成长。
从21年上半年的数据上看，新能源车的渗透率在12%，仍然处于快速的成长期，预期仍然很充足。
图3：新能源车渗透率
资料来源：天风证券
所以总结来看，当下市场的整体趋势可能不会有大的改变，成长更快的优质赛道仍然是关注的重点。但在超预期的数据公布之后，市场对价值股的悲观预期开始修复，建议大家可以阶段性地关注价值股。
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