在很多业绩和口碑都不错的大公司，股价一直在下跌，散户买了一大套，损失惨重。痛苦多年是没有希望的；然而，一些业绩不佳、鲜为人知的小公司，股价屡创新高，牛气冲天，吓到了别人。正因如此，散户们怀疑专家倡导的价值投资是否行得通。看完这篇文章，你可能会彻底改变对股票的认知，系统地了解股票投资的风险及其对策。

美联储加息不好？

当散户开始沉迷于价值投资，庄家却在暴跌中赚得盆满钵满

万科一年后大幅下跌

可悲的是，很多散户被困时都很幼稚。他们认为这些大公司取得了这么好的业绩，甚至跻身世界500强，后期肯定会暴涨，从而把困住的大白马捧为宝，任其自生自灭。更聪明的散户可能会想：我觉得很多机构和基金在高位买了很多，这么多机构在高位买了，也是被深度套住了。大不了，全部一起消费。反正我有闲钱，看谁买得起就不信退出市场。

只有解定辉才能消除贪婪和无知

俗话说，生于忧患，死于无知。大多数散户只知道每天幻想着暴涨，却不知道主力手里有大量的卖空工具。在团团股的高位杀跌中，主力不仅没有亏损，还可以通过对冲风险和做空赚很多钱。

在一篮子卖空工具中，股指期货是最先交易的。目前有三个期货品种：上证50、沪深300、沪深500。不懂没关系，我可以简单告诉你，这些期货对应的是上证50成份股、沪深300成份股、沪深500成份股。这些成分股都是从a股市场所有股票中精心挑选出来的，业绩最好，股票流动性最强，公司最出名！也就是散户中基本面最好、最有“价值”的公司。

股指期货助涨助跌

集团持有的正是这些公司的股票，股指期货可以做空。短单打开后，主力可以疯狂卖货。因为年前的大幅上涨，在低位买入的股票仓位赚了不少钱，股指期货也可以通过前期的买涨大赚一笔。反手开空头单后，他们可以在股市做交易，股票可以赚钱，期货空头单也可以！那谁来接手这笔买卖呢？多年前，受欢迎的抱团股票基金和高追逐的投资者是泛接受者！也许你会想，用基民的钱接手，会不会伤基金公司的良心？只要在接手市场后，能和庄家联合破市，在股指期货中大赚一笔，良心上就没有痛点。每个人都在努力赚钱，改善生活，没有违规。因此，如果你喜欢买基金，这篇文章值得仔细研究。

投资还是投机？

除了通过股指期货进行做空套利，庄家还可以做空指数期权，如

既然“价值”投资风险不可小觑，业绩亏损股又有退市风险，该如何是好？有什么方法可以规避股票暴跌风险吗？近期也有很多粉丝私信我，美联储议息会议对A股是不是大利空，如果加息会不会引发股灾？带着大家众多疑虑，今天就来聊聊股票风险的种类、分析方法及防范措施。

一、股票风险的种类

什么是风险？不确定性就是风险！股市风云变幻，涨跌变化无常，风险无处不在，没有人能预知股票第二天涨跌精准点位，强庄控盘和节假日休市除外。当你买了一只股票，不确定未来涨跌，就是有风险。按照风险影响范围和可控程度，分为系统性风险和非系统性风险。

满仓者往往只想着收益

系统性风险

波及范围广，往往不可控和不可预测，只能在风险出现时降低损失。如08年美国次贷危机导致全球金融市场剧烈波动，大部分股票遭投资者恐慌性抛售引发股市暴跌；15年国内去杠杆清理场外配资引发股灾；18年中美贸易摩擦引发股市暴跌等。系统性风险波及范围广，不仅影响股市、汇市、大宗商品价格，甚至还能传导到实体经济，引发经济危机和金融海啸。我们只能时刻保持警惕，敬畏市场，尊重市场，顺势而为，在系统性风险出现时及时规避即可。常见的系统性风险，如战争爆发、重大自然灾害、国内外重大利空政策等，往往会引发股票市场出现恐慌性抛售。

大炮一响，黄金万两

非系统风险

局部风险，影响范围小，可控程度高。主要指个别上市公司的信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险及股票价格波动风险等，其中信用风险、财务风险、经营风险可以通过上市公司基本面研究、尽职调查及组合投资等手段将风险大大降低，流动性风险及价格波动风险可以通过技术面分析有效规避。如长生生物假疫苗事件、暴风集团、乐视网退市风险等，通过基本面和技术面分析，就可以规避。

垃圾资产欺诈上市套现引发信用风险

二、股票风险分析方法

基本面分析

很多人一说到基本面分析，马上就想到业绩，专业一点的会说市盈率、市净率、每股净资产，营收，净利润增长率等，然而，这些只是基本面分析的一小部分。系统的基本面分析包括国内外宏观经济形势、所属行业发展前景、企业经营状况三方面。

比如18年中美贸易战，美国对中国芯片企业进行打压，禁止美国公司向华为提供芯片和技术支持，这是国际大环境；回到国内，国家为了扶持国内芯片行业的发展对抗美国科技打压，对国内芯片企业免税补贴并可以优先上市融资，这是行业分析，有国家政策扶持，自然生存更容易，前景更加广阔；再到公司层面，芯片企业非常多，竞争也非常剧烈，所以也会优胜劣汰，这就需要分析企业的经营状况，如果不是专业人士，往往不容易分析出来，而且，上市公司有公开信息和未公开信息，公开的信息很多都可以通过会计手段或者资本运作做出来，公开的信息已经成为过去式，但我们炒股炒的是未来，所以公开信息往往对股票价格走势的判断起不到太大作用。比如开篇说到的抱团股团灭就是最好的例子，基本面再好，股价也可以跌跌不休。

白马股团灭趋势早已提示

技术面分析

包括量能变化、价格趋势、时间周期、空间支撑位压力位分析。所有技术分析都是居于投资者心理活动的分析，也就是分析其他投资者会怎么想会怎么做的一门技术。

比如为什么金叉买入会涨？因为其他投资者学到的都是金叉买入就会涨，大家都在金叉买入，不涨都买到涨，就是这个道理。同理，死叉会跌，因为大家看到死叉都会卖出，不跌都砸到跌。

压力位和支撑位也一样，如果主力认为黄金分割线618是压力位，拉升到压力位附近就会出货，本来不是压力位的，但因为主力认为这里是压力位而出货，筹码大量抛售，不是压力位也会变成压力位，支撑位原理也一样。

k线是人做出来的，人怎么想k线就怎么走

还有时间周期共振，为什么大部分股票在5天均线上运行不会超过13天？而在5天均线下方跌了12天往往就会反弹？就是因为主力这样想，而且这样做了，就形成了市场大部分主流机构认可的规律，并按照这种规律进行低吸高抛，如果你不懂这种游戏规则，自然玩不好。特别是中长线趋势一旦形成，往往会被市场主力机构一致认可，大家都买买买，或者都疯狂抛售，玩追涨杀跌的游戏，逆势而为者，要付出惨痛代价。有关股票趋势分析方法，第一次看连板哥文章的股友可以去看其他文章相关内容。

供需面分析

这很好理解，股票也跟其他生活中的商品一样，有买有卖，也遵循市场供求关系，供不应求价格上涨，供过于求价格下跌。比如证券板块有重大利好消息，市场的眼球自然都盯着证券板块，大家都抢着去买，供不应求板块就会出现涨停潮，一旦重大利空来袭，自然也会遭到抛售。如果买到没有强庄控盘的个股，往往就会随波逐流，跟着消息浪，套到头发胀。

从供需层面分析，股票价格波动跟房价、猪肉价、大宗商品价格波动原理是一样的，比如今年铜价、钢价、煤炭、铁矿石价格暴涨、化工品价格大涨，引发股票市场联动上涨，也可以通过供需面分析进行选股和布局。但对于普通投资者，因为没有量化的标准，往往不好判断价格上涨空间、时间周期和趋势的拐点，所以市场普及率不高，实用性也不强，往往散户知道价格暴涨的时候，股价就要掉头了，比如前期的钢铁板块、稀土板块。

楼市供需错配

三、三种分析方法在应对股票风险上的优劣

基本面分析、技术面分析、供需面分析在应对股票波动风险及选股操作上各有利弊。

技术面分析、供需面分析可以帮助我们选到市场投资的主线和当下最强赛道，避免买到被市场主力资金抛弃的冷门板块和冷门个股。比如去年至今A股以存量资金博弈的结构性行情为主，主要集中在生物疫苗、碳中和（煤炭、钢铁、电力、新能源、环保）、医美、新能源汽车、白酒等少数板块上，还有近期的华为鸿蒙系统概念，芯片概念，也是局部爆发，大部分板块还没有很强的表现。如果没有把握好市场情绪、节奏的变化，抓不住市场投资的主线和最强赛道，还挤到年前被主力做空的抱团股上，不但不能赚钱，还可能会亏损累累。

选择赛道很关键

当然，基本面分析也并非一无是处，只是对于大部分散户而言，不容易把握。如果只是片面地把基本面分析理解为公司业绩，公司的名声和行业地位，而不去关注板块轮动的节奏，不去关心股价走势的变化，往往会损失惨重。这点很容易理解，比如万科A，年后股价从34元跌到现在24元，公司的基本面不会有太大变化，甚至业绩还更好，行业地位也是地产老大哥，如果就因为这样坚定持股，必然会亏大发。还有中石油从07年的48元跌到现在的5元，基本面也没多大变化，甚至公司更加强大了，但如果就只看基本面，后果可想而知。股价涨跌跟上市公司的基本面没有必然联系，资金才是股价涨跌背后最直接的推手。

万科A阴跌不止

那该如何选择分析方法呢？板哥也不是纯粹的技术分析投资者，也会关注基本面和市场情绪的变化。当然，对于短线投资者来说，没必要过多去理会基本面，只要公司没有退市风险，买入后未来一两个星期退市的概率极小，那就可以放心搞。股价走势能反应一切信息，顺势而为即可。就像著名投资大师凯恩斯所说：买股票不要买自己觉得会涨的，而是买主力觉得会涨且正在拉升的。

顺势而为，知行合一

四、美联储议息会议对A股的影响

美联储的一举一动，牵动着全球投资者的神经，每一次重大货币决策，都会引发全球金融市场的大动荡。为何美国的货币政策影响如此之大？这就是美元霸权的表现！美元是全球国际贸易的主要结算货币，占比达40%，其次是欧元，英镑，日元，而人民币占比不到2%。每隔一段时间，美联储就会通过调节美元的货币供应量，褥全世界的羊毛。比如通过QE释放大量的货币，美国就有钱购买全世界的商品，推高全球资产和大宗商品价格，然后再通过加息，让流出去的美元重回美国，比如继续发债回收美元。

美元霸权

美国因为拥有20多万亿美元的国债，成为全世界最“穷”的国家。然而，又因为美元的霸权地位，拥有“世界货币”发行权，美国又是全世界最富的国家，没钱了启动超级印钞机印美刀即可。随着中国的崛起、国家综合国力的提升和人民币国际化的推进，中国跟周边国家的贸易结算也逐渐去美元化，如东盟、亚太地区，这必然会动了美国的奶酪，这就是“美元的焦虑”，也成了前几年特朗普时期中美贸易摩擦的重要起因。但板哥相信，人民币迟早有一天会崛起，超越美元成为世界最强货币。

美元和人民币的较量

如果美联储加息，对A股会有多大影响呢？在板哥看来，目前中国今非昔比，而且当前大盘牛市条件已经具备，所处点位也不高，势不可挡，可以完全不需要理会美联储是否加息，当然，股票波动风险也无时不在，大家还是要专注选股和市场节奏把握，知行合一，顺势而为，手中有牛股，天天都是牛市。

五、写在最后

本文虽然比较长，但很多地方还可以说得更细一些，比如罗列更多数据和案例，让大家更容易理解，后期找时间再详述了。对于喜欢看基本面炒股的朋友，肯定大有裨益。感谢大家耐心读完，如果不会分析自己手中个股中长线趋势是否走坏的，可以去看我其他文章，或者在下方留言，连板哥会尽快一一回复大家。明天开市了，目前重点布局券商板块，下周变盘在即，坐稳扶好。祝各位牛年股票牛气冲天，财源滚滚。

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