创业小项目,成都创业论坛 | 草根创业生活网

中国发展网讯11月19日，由中国投资协会股权与创业投资专业委员会主办，成都高新区管委会、成都市地方金融监督管理局、成都市发展和改革委员会支持；由成都交子金融控股集团、成都高新区财政金融局、成都市创业投资与股权投资协会主办的“中国创业投资产业发展(成都)论坛”在成都举行。包括国内股权和风险投资机构、行业协会和金融媒体代表在内的400余人参加了会议。

论坛以“逆势而上，乘势而上”为主题，以风险投资行业退出策略为主线，探讨IPO、S基金、并购、协议转让等退出方式。积极推动风险投资发展，共同深化、全方位沟通、交流交融，共创务实合作。

SASAC原监事会主席刘顺达，成都市委常委、常务副市长谢瑞武，中国投资协会副会长、创业投资委员会主任委员沈志群出席活动并致辞。刘顺达总统指出，首先，风险投资行业在做更多的价值管理，但我们必须知道，所有生态圈最重要的链条是责任链。理清责任链条，拧紧责任螺丝钉，是构建现代企业制度，特别是推进国家治理体系和国家治理能力现代化必须解决的问题；第二，通过全面预算管理，将所有资源要素的分配联系起来。因此，全面计划管理与全面预算管理的无缝衔接，全面责任管理与全面绩效考核的无缝衔接，都是我们必须高质量、重在可视化的事情。谢瑞武市长指出，推动风险投资高质量发展，离不开完善的金融服务和活跃的资本市场氛围。长期以来，成都新金融与新经济相互作用、相互赋能，给风险投资行业带来了发展机遇。同时，成都金融业稳步发展，风险投资市场活跃度不断提升，为风险投资行业持续健康发展注入了强劲动力。成都完全具备建设风险投资城的优势。在这种情况下，成都将牢牢抓住新一轮风险投资发展的历史机遇，打造世界级风险投资生态圈，建设风险投资之城。下一步，成都将抓住成渝双城经济圈政策窗口，围绕资本市场、地方金融组织等重点领域，积极谋划一系列重大改革任务，积极争取支持。谢瑞武表示，希望投资者和企业家更多地了解成都、关注成都、投资成都，积极为成都和风险投资行业的发展建言献策，共享成渝双城经济圈战略带来的新机遇。中国投资协会副会长、风险投资委员会主任沈志群在致辞中表示，风险投资行业是一个量入为出、后移的行业。能否顺利退出是风险投资企业投资项目的关键问题，能否有效退出是投资者进入风险投资时考虑的主要因素之一。因此，拓宽风险投资的多元化退出渠道，建立高效的多元化退出方式，不仅有利于推动风险投资行业更多地关注、发现、创造、提升和实现价值，回归价值投资的本源，也有利于吸引更多的社会资本和长期资本进入一级资本市场，从而缓解风险投资行业的融资难题。

成都高新区党工委副书记、管委会主任回宇，成都交子金融控股集团有限公司投资总监付剑锋

中华全国M&A协会常务副会长蔡勇介绍了注册制下的合并重组情况。他认为，注册制下上市公司并购的发展趋势主要表现在五个方面：一是上市公司并购短期内将迎来低谷，但未来仍在预期之中；二是高估值、高业绩、高商誉的并购将持续减少，上市公司并购将逐渐趋于理性；三是充分发挥M&A基金的作用，盘活市场存量，提升并购价值，通过鼓励上市公司发起设立M&A基金的合伙、公司制等组织形式，利用M&A基金进行产业整合，通过对目标企业的整合、培育和运营，在目标企业得到改善后，通过并购退出，有利于上市公司的进一步做强做大和上市公司资产的进一步整合。它可以帮助上市公司在资本市场的竞争中抓住机会，保证有意目标并购的顺利完成，在提升并购价值的全过程中发挥重要作用；四是纵向产业并购将成为未来并购领域的主流；第五，以上市公司为首要收购目标的时代已经逐渐远去。相反，以并购行业和企业成长为目标的产业并购，会促进上市公司并购的进一步扩张和活跃。

6" mention-index="0">德同资本创始主管合伙人、总裁田立新发表了题为《IPO的又一春》的演讲。他认为，创投行业将迎来发展新的“黄金十年”：一是全球进入低利率时代；二是房地产业发展受限，但科创板、注册制改革推动了具有高成长和高价值成长的企业；三是在中美科技战的背景下，自主可控、进口替代将成为刚需。

元禾辰坤合伙人王吉鹏在《渐行渐近-中国S基金的机遇与挑战》的演讲中表示，尽管S基金面临买卖价格预期很难达成、标准差、信息不对称等一系列挑战，但最近几年，宏观环境得到特别大的改善，一是科创板推出和创业板注册制改革，提振了行业对于退出渠道的信心；二是很多交易环节的设计，包括资产的打包、重组，有很多新的机制；三是机构规模比较大，进场就是几十个亿的交易，包括特别想买S基金的资金量，也是很好的一个点。