来源丨喜马拉雅的精品课《首席经济学家管清友的股票课》
编辑丨田潇湘
我们常把国内股市称为a股市场。其实除了a股还有b股，但b股市场主要面向海外。a股市场成立于1990年。经过近30年的发展，目前已有3500多家上市公司，总市值超过50万亿元。
即使是最专业的投资者也不一定能知道每只股票的全部宝藏，但我们可以从几个维度了解3500多只不同类别的股票。
第一个维度：从上市场所来看
市场分为主板、中小板、创业板和未来要推出的科技创新板。为什么有几个盘子？这主要是针对不同类型的企业设置不同的规则。主板门槛最高，以大型蓝筹公司为主，分为股票代码从60开始的上交所主板和股票代码从000开始的深交所主板。
中小板门槛较低，主要针对不符合主板上市要求的中型稳定发展公司，股票代码以002开头，在深交所交易。
创业板2009年才成立，门槛最低，主要面向创新成长的中小企业，属于深交所的一个板块，股票代码以300开头。
可见，从主板到中小板再到创业板，企业上市门槛越来越低，成长性越来越强。比如创业板和未来科技创新板主要针对新经济企业，其上市门槛远低于主板。主板近三年需要盈利不低于3000万，创业板近两年只需要盈利不低于1000万。
然而，创业板的条件仍然不能完全满足新经济的需求。比如很多优质的互联网公司在初期无法满足盈利要求，甚至创业板也上不去。这也是中央政府力推科创板，采取注册制的原因，让BAT这样的独角兽未来可能不用离家出走。
第二个维度：从行业结构来看
市场上有很多行业分类方法，包括证监会、申银万国、中信的行业分类。比较常见的是申银万国，也就是神湾分类。按照这种方法，股票市场分为28个一级子行业和104个二级子行业。接下来，我们将从市值、估值和风格三个维度来理解这些行业。
首先看各个行业的市值。市值最大的是银行、非银金融和医药生物板块，而金融是a股最大的板块，仅工行市值就接近2万亿。市场价值最小的是综合服务、休闲服务和纺织服装，都是一些服务业和劳动密集型的轻工业，所以规模相对较小。
然后看各个行业的估值。估值一般取决于市盈率，也就是我们所说的PE
，它是用股价除以盈利，反映的是股价和公司实体相比到底贵不贵。最后看一下各行业的风格。我们一般把各行业不同的公司分成5种风格，包括周期性行业、成长性行业、消费类行业、金融类行业和稳定类行业。周期性行业是一些和国内或国际经济波动相关性较强的行业，典型代表是钢铁、煤炭以及工程机械，船舶等。
其他三个维度很简单，我们就简单描述一下。
第三个维度：从个体公司来看，A股市场的市值集中度在不断提升，头部化现象明显。
第四个维度：市场参与主体看，一般有这么几种。第一就是发行人，也就是上市公司。第二是投资人，也就是股票的买家，我们常说的机构和散户。第三是中介结构，比如会计事务所和律师事务所和评级机构。
第五个维度：从资金结构来看，A股市场中个人投资者占比很高。总之，从资金结构可以看出股票市场中各方的力量，一般越是成熟的资本市场，机构投资者占比就越高。
大家过去可能只是笼统的接触股票市场，但要想成为一个专业的投资者，必须对股票市场有一个全面系统的了解，在这个地基上去搭建投资的框架才更加靠谱，希望今天能够帮大家扫清过去认知的一些盲点。
关于主播：
管清友，金融研究院首席经济学家,十多年投资经验和研究方法的精华总结，助你形成专业的投资思维。
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