msci中国指数最新名单纳入msci的创业板

摩根士丹利资本国际公司(MSCI)于北京时间5月14日凌晨5: 00(中欧夏令时5月13日晚11: 00)公布了2019年5月半年报指数的审核结果，以及a股扩容第一阶段新纳入和剔除的a股股票名单。本次指数审核结果将于5月28日收盘后生效。

MSCI官方表示，将增加中国a股在摩根士丹利资本国际新兴市场指数中的权重：

26只中国a股将纳入MSCI中国指数，18只新股将来自中国创业板指数。238只成份股的纳入系数将从5%提高到10%。新增的18只创业板股票包括：同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网科、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川科技、三环集团、芒果超媒、科技、生物、先锋智能、宋城演艺、(当代安普瑞科技股份有限公司)。

根据MSCI数据，本轮指数成分调整后，中国a股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的总权重分别为5.25%和1.76%。

在MSCI中国A指数中，MSCI中国a股大盘股指数将包含26只中国a股，不排除任何股票，包含的股票总数将升至264只。MSCI中国a股中端市场指数将新增29只个股，剔除5只个股，其中个股总数升至173只。

MSCI中国a股在岸指数新增109只股票，淘汰3只，其中新增市值最大的3只股票分别为温氏股份、(当代安普瑞科技股份有限公司)和迈瑞医疗。其他新增个股包括：东方财富、爱尔眼科、志飞生物、同花顺、顺豪股份、兰斯科技、汪顺科技、康泰生物、网科等。剔除的三只成份股包括：广州发展、万鑫传媒、三星医疗。

此外，MSCI中国a股在岸小盘股指数新增503只股票，剔除49只股票，大部分来自符合条件的中国创业板指数。

MSCI中国全股指数将新增66只股票，剔除10只股票，其中市值最大的三只新股分别为温氏股份、(当代安普瑞科技股份有限公司)和迈瑞医疗。

此外，MSCI中国全股小盘股指数将新增522只股票，剔除46只股票，其中大部分股票将来自符合条件的中国创业板指数。

MSCI扩容在即

根据摩根士丹利资本国际3月1日公布的计划，5月a股纳入比例由5%提升至10%，有12只潜在创业板股票。审核结果将于5月28日收盘后生效。2019年5月、8月和11月，MSCI计划分三步将纳入因子从5%扩大至20%。

未来三次扩容增量资金测算

按照目前的计划，MSCI的扩张和纳入将带来172.7亿美元(约1156亿元人民币)的增量资本，8月份增量资本流入量相同，11月份增量资本流入量为308.8亿美元(约2067亿元人民币)，合计带来654.2亿美元(约4379.3亿元人民币)。

过去两次扩容资金流入情况

2018年

6月1日，MSCI首次纳入因子为2.5%；2018年9月1日，A股纳入因子提升至5%。中信建投梳理了首次纳入与扩大纳入前后两个月陆股通资金流向情况，发现前两次MSCI扩容前半个月是北上资金流入较为集中的时间点，外资流入情况较其他时间点更为乐观。中信建投认为，这与主动跟踪资金与被动跟踪资金在方案实施前集中建仓有关。

MSCI首次纳入与扩大纳入前三个月，净流入最大的前五个行业有3个重合，分别为非银金融、食品饮料和银行，而这三个行业也是在MSCI纳入标的中市值占比最高的三个行业。中信建投对纳入MSCI的标的按市值与股份数量进行统计，发现入选MSCI新兴市场指数的市值排名前十的行业包括，银行（9.3万亿）、非银金融（4.6万亿）、食品饮料（1.8万亿）、采掘（1.6万亿）、建筑（1.3万亿）、化工（1.2万亿）和汽车（1.2万亿）；

从股票数量角度排序，非银金融（14.1%）、银行（8.6%）、医药生物（6.3%）、公用事业（5.9%）、房地产（5.9%）建筑装饰（5.4%）、汽车（5.4%）、交运（5.4%）、化工（5.0%）和有色（5.0%）。

与沪深300指数行业市值构成对比，超配银行、非银金融而低配传媒、通信。

过去纳入因子扩大后，北上资金会在纳入前3个月显著流入在标的中市值占比较高的银行、非银金融和食品饮料行业。但值得注意的是，第二次扩大纳入的效果较首次纳入有所减弱，中信建投认为主动型资金配置行为受MSCI影响逐步钝化。在MSCI纳入标的中占比较高的金融消费龙头在本次扩容中仍会受益，但边际效果将持续减弱。