男人喝茅台，女人做医美。在面值焦虑的刺激下，a股医美板块近期火热，个股不断攀上新高。
资本市场持续看到更多的医美股，其底气来自于快速增长的“颜值经济”。目前市场上各类Light医疗美容项目持续火爆，提紧玛姬、水光针、金微针等产品或服务深受爱美人士的喜爱。
不同的医疗和美容项目针对不同的需求，而一些“全能”选手在许多护理领域表现出色，而另一些则专注于一个护理领域。
金微针和Hot Maggie是医美项目两端最好的，都有很好的抗衰老效果。如何选择自己的皮肤问题一直困扰着很多爱美人士。听听皮肤科医生怎么说。
黄金微针和热玛吉在功效上有何区别？
据中山大学孙逸仙纪念医院皮肤科曾颖副教授介绍，21位新健康记者，两人都使用射频技术，被公认为抗衰老抗皱的最佳选择。它能穿透表皮到达真皮，其电磁能通过皮肤电阻转化为热能，使真皮胶原蛋白轻微可控受热，刺激皮肤修复机制，合成新的胶原蛋白。根据皮肤情况来看，金微针和热玛吉的相似之处在于，它们可以通过加热皮肤真皮层来促进胶原蛋白，提高真皮层的紧密度，达到提拉紧致皮肤的效果。
区别在于使用的方式不同，达到的效果也不同。曾颖副教授说，金微针是在射频的基础上通过物理微针进行刺激，是一个微创项目。针尖插入皮肤后，在针尖处释放射频高能量，精准作用于皮肤真皮层，使局部组织温度升至55-60，具有即刻收缩、长期修复的效果。能量损失减少，表皮层没有热损伤的风险。
同时，由于黄金微针还具有物理穿刺的效果，还能打开皮肤吸收通道，促进修复产品的直接吸收，全方位改善皮肤质量，对痘坑、毛孔、红血丝都有很好的疗效。且恢复期约一周，一个月左右出现疗效。
如果说金微针是医学界和美学界的“通才”，那么Hot Maggie就是专注于抗衰老提拉领域的“职业选手”。热玛吉的名字最初是thermage，可以分为thermage和age。可见其特点是依靠热量和温度来达到“冻龄”的效果。
曾颖副教授介绍，Hot Maggie属于无创体积皮肤深层加热，其能量从表皮渗透到真皮实现全层加热，温度在60-65左右。
根据热玛吉治疗效果的论文，热玛吉主要改善皮肤的下垂和下垂。特别是对于下半身的下垂，比如鼻唇沟脂肪堆积导致的法令纹和里索下垂，会有比较好的效果。因为热玛吉可以提升脂肪，强化衰老和松弛的韧带，从而提升和固定面部肌肉，达到收紧和提升的效果。
曾颖副教授说，热玛吉治疗过程中，能量不可避免地会作用于表皮，表皮主要通过冷冻喷雾降温来保护，但仍可能造成皮肤灼伤或能量损失。但通过“间歇性中断”的技术操作，Hot Maggie可以减少能量损失，保持皮肤过热，从而保证其安全性。
根据相关论文，热玛吉几乎没有恢复期，其治疗效果大致在2-3个月后出现，6个月左右达到最终效果，效果持续一年左右。
总的来说，黄金微针是比较全面的“通才”，可以有效解决各种皮肤问题，而Hot Maggie则是抗衰老提拉领域的专家。金微针属于微创精准治疗，没有能量损失和皮肤热损伤的风险，效果显现快。热玛吉属于容积加热疗法，有一定的能量损失和皮肤热损伤的风险，但是
从010到1010，根据达到疗效所需的次数，金微针需要多个疗程才能达到预期效果，一般为三到五次。
而热玛吉则只需要单次治疗就能显现明显的抗衰提升效果。而黄金微针和热玛吉在不同的医疗机构价格也不尽相同。一般来说，操作黄金微针的仪器不同，其价格也不同。据21新健康记者调查，目前市面上常见的黄金微针仪器是endymed，intracel和bodytiie三种。其中，intracel的效果最好，满意度最高，具有综合优势。而endymed的色沉率较高，bodytite的效果较差。由于endymed耗材最多，所以价格最贵，单次价格通常在10000-12000元之间。而bodytitie大约为3000元一次，intracel的价格在8000元一次左右。
而热玛吉则相对简单，因为其治疗仪器单一，一般900发的价格在20000元以上，不同的医疗机构有不同的定价。据21新健康记者调查目前市场上主流医疗机构定价如下表。
新的扩张：热玛吉和黄金微针背后的市场故事
随着我国女性经济收入的总体增加，再加上“互联网+”模式以及医美APP在医美行业的渗透，我国的医美市场近几年呈现出爆发式的增长。
根据央视市场研究于2021年3月发布的《互联网医美行业研究》报告来看，国内医美行业规模不断保持高位增长，2015-2017年间每年增幅超过30%，2018年以来每年增长超过20%，在2020年达到了2140亿元的市场规模。市场前景非常广阔。其中，非手术类医美项目占据六成的市场份额。
而在非手术类医美项目中，又分为玻尿酸、肉毒素等注射类医美和光电类医美。黄金微针和热玛吉均属于光电类医美项目中的激光类，占光电类医美项目的60%。在注射类医美项目常年保持大额占比的情况下，光电类医美项目的市场规模也在大幅度上升。我国医美光电器械市场规模2014-2018年以12.5%的年复合增速增长，2020年为9.8亿元，预计至2023年将保持11.5%的年复合增长率，市场前景十分广大。
尤其是热玛吉，近年来热玛吉因为其强大的功效在国内医美市场异常火热。据更美APP于2020年12月29日发布的《2020医美行业白皮书》称，热玛吉在2020年更美APP上的订单增速为281%，超过2019年的三倍，成为订单增速最快的医美项目。而根据新氧APP发布的2020行业数据显示，在众多医疗美容项目中热玛吉占据平台订单量的45%，大大超过第二名热拉提，稳居第一。
从整个医美产业链上来看，而根据浙商证券于2021年5月7日发布的《星火燎原，医美的黄金时代——医美行业专题》的数据，目前医美行业的发展潜力主要集中在产业上游，包括医美原材料、医美产品和医美仪器（如光电类仪器）的研发和生产。爱美客、华熙生物等医美行业的龙头企业将会维持其在技术领域的前端地位，创作新的市场需求。
据此前媒体报道，銘丰资本创始合伙人、华熙生物前CEO金雪坤谈到：“未来5到10年，行业发展的驱动力不是需求而是上游。核心驱动力还是材料和技术，特别是材料。”
金雪坤认为，材料和技术可以让潜在的需求变成现实，而材料和技术多数掌握在上游企业手中。“像当年的苹果手机一样，当时其实并不知道（有这么一个需求），但有了（苹果手机）以后才知道这是需要的，材料和技术可以驱动一个行业产生变化。”
为了达到在产业链上游位置的领先，国内医美公司在目前海外机器占大多数的情况下，要么是不断增加研发力度，要么是收购拥有先进医美技术的海外公司，从而达到技术上的占有。
以黄金微针为例，2021年2月21日，昊海生科就发布公告，以2.05亿元的价格获得欧华美科63.64%的股权。而昊海生科此次并购欧华美科，其中很重要的一个项目就是以色列一家名为Endymed（美迪迈）的医疗公司，而Endymed是重要的操作黄金微针的仪器。
而不同的机器厂家的采购价格也参差不一。黄金微针机器厂商主要集中在三家：国内半岛医疗代理的以色列机器Bodytite，韩国Jeisys公司的INTRAcel，以及最近被昊海生科收购的以色列Endymed仪器。其机器价格分别为7万元左右，INTRAcel价格在3.8万元左右，而Endymed价格最为高昂，高达25万元。由于Endymed价格昂贵，所以国内各大医美机构较少使用，目前私立美容机构较多使用INTRAcel这一仪器。而Bodytite则更受公立医院青睐。
而热玛吉仪器仅有其原产公司索尔塔（Solta）医疗公司可生产。
而根据索尔塔（Solta）医疗公司的报价，热玛吉五代FLX机器的价格在45~47万元左右，一次性探头价格在6000～10000元之间不等，国内热玛吉授权认证具备操作资格的医疗机构仅169家，具备操作资质的医生仅248名，过少的医美资源导致热玛吉机器造假泛滥。而类似热玛吉效果的则有热提拉和Fotona4d，生产厂家分别为2013年被复星医疗收购的以色列飞顿和欧洲之星公司。其他大型激光医疗美容公司有美国科医人、奇致激光、赛诺秀等。
其中，国产品牌半岛医疗是其中的佼佼者。据中关村产业研究院于2021年3月24发布的数据显示，从市场占有率来看，飞顿占据我国激光治疗设备市场份额的32%，奇致激光占比18%，美国科医人占比15%，半岛医疗占比10%，赛诺秀和欧洲之星分别占比6%，可见目前我国激光治疗设备市场还是主要以进口企业为主，国产率较低。
在产业链上游的原材料行业不断竞争更新的同时，医美产业链下游终端机构却处于相对混乱的市场状态。特别是热玛吉市场，因为其爆火而导致的市场乱象曾被央视点名批评过。因为其机身本身价格高昂，而市场上具有操作资质的医生太少，且需具有医疗资质的医美机构才能购买。而根据艾瑞咨询发布的《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》显示，2019年中国具备医疗美容资质的机构约1.3万家。而美团显示，仅北京市有超过100家热玛吉机构，经过官方认证的只有39家。造假产业链已经将“高仿”货混入市场。
而由于机器版本、医生资质、技术水平和当地医美发展状况而言，不同的医美机构对于医美项目的收费也是天差地别。以黄金微针为例，南京皮肤病研究所操作一次为5200元，而在中国医学科学院整形外科医院则需15000元一次。而私立整形美容医院则在不同的地区差别更大。
可见，位于医美产业链下游终端机构仍然是一个亟需市场管理和规范整治的领域。不同的机器和资质需要在市场的监管下被严格把控，减少因信息不透明、监管不规范造成的医美安全问题和消费满意度下降等问题。
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