一、选择题
1.在以下关于货币时间价值的概念中，不正确的说法是()。
A.不同时间单位的货币价值是不相等的
B.复利计算方法广泛应用于不同时间点的货币价值转换
C.它通常由没有风险或通货膨胀的资本市场平均利率来表示
D.当短期国债的利率风险几乎为零时，可以代表货币的时间价值
2.一个人在银行存款1000元，年利率2%，按复利计算，5年后本息之和为()元。
A.1100.5
B.1104.5
C.1104.08
D.1100
3.王计划10年后从该行领取本金及利息51874元。假设银行的存款利率为10%，并且保持稳定，他现在应该存入人民币()。[已知：(F/P，10%，10)=2.5937，(F/P，10%，11)=2.8531]
A.5187.4
B.15000
20000年
D.23000
4.永久年金是()的一种特殊形式。
A.普通年金
B.偿债基金
C.期初年金
D.延期年金
5.如果有年金，前三年不流入，未来五年每年年初流入1200元，年利率为8%，其现值为()元。[已知：(P/A，8%，7)=5.2064，(P/A，8%，2)=1.7833]
A.6247.68
B.4107.72
C.3803.4
D.4755.96
6.根据货币的时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，计算结果乘以(1贴现率)应等于()
A.递延年金的现值系数
B.后缴年金现值系数
C.预付年金现值系数
D.永久年金现值系数
7.某公司于2013年1月1日投资建设生产线，投资期限3年，经营期限8年。建成后，年净现金流为500万元。这条生产线的净现金流年金形式为()。
A.普通年金
>B.预付年金C.递延年金
D.永续年金
8.吴先生是一位民营企业家，为了回报社会、支持家乡建设，特拿出500万元存入银行作为母校奖学金基金，以后每学期颁发一次奖学金共计2万元。这种奖励形式属于（ ）。
A.普通年金
B.递延年金
C.预付年金
D.永续年金
9.某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3）=2.5771。则3年后收到本利和共计（ ）万元。
A.16.232
B.26.21
C.33.165
D.12.89
10.已知（F/A，10%，10）=15.937，10年期、利率为10%的预付年金终值系数为（ ）。
A.17.531
B.15.937
C.14.579
D.12.579
11.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（ ）。
A.（P/F,i,n）
B.（P/A,i,n）
C.（F/P,i,n）
D.（F/A,i,n）
12.某人拟在5年后还清50000元的债务，假设从现在开始每年年末等额存入银行一笔款项，银行存款利率为10%，已知（A/F，10%，5）=0.1638，则每年年末存入（ ）元。
A.10000
B.8190
C.9000
D.9347.28
13.2013年我国商业银行的年存款利率是5%，已知当年通货膨胀率是2%，则其实际利率是（ ）。
A.3%
B.3.5%
C.2.94%
D.7%
14.某债券面值1000元，平价发行，票面利率10%,每半年发放利息50元，则此债券的实际利率是（ ）。
A.10.25%
B.8.16%
C.10%
D.5%
15.已知短期国债利率为5%，纯粹利率为3.5%，投资人要求的最低必要报酬率为10%，则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为（ ）。
A.5%和1.5%
B.1.5%和4.5%
C.-1%和6.5%
D.4%和1.5%
16.在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率称为（ ）。
A.实际收益率
B.预期收益率
C.必要收益率
D.风险收益率
17.下列选项中，不能作为衡量风险的指标是（ ）。
A.期望值
B.方差
C.标准差
D.标准差率
18.甲准备投资A、B两个项目，投资比重分别为40%和60%，A项目的标准差为10%，B项目的标准差为15%，资产组合的标准差为10%，下列关于相关系数大小的说法中正确的是（ ）。
A.两项资产的相关系数等于1
B.两项资产的相关系数小于1，但是大于0
C.两项资产的相关系数小于0，但是大于-1
D.两项资产的相关系数等于-1
19.下列说法正确的是（ ）。
A.相关系数为0时，不能分散任何风险
B.相关系数在0～1之间时，相关系数越低风险分散效果越小
C.相关系数在-1～0之间时，相关系数越高风险分散效果越大
D.相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险
20.如果β﹥1，表明（ ）。
A.单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致
B.单项资产的系统风险大于市场组合的风险
C.单项资产的系统风险小于市场组合的风险
D.单项资产的系统风险与市场组合的风险没有关系
21.已知某公司股票的β系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合的风险收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（ ）。
A.8%
B.9%
C.11%
D.13%
22.企业的生产能力一经形成就必然要发生的最低支出是（ ）。
A.约束性固定成本
B.酌量性变动成本
C.混合成本
D.酌量性固定成本
23.甲公司的推销人员若销售100件商品，每月固定工资2000元，在此基础上，若推销员的业绩超出规定业务量，推销员每超过10件，工资就增加500元。那么推销员的工资费用是（ ）。
A.半固定成本
B.半变动成本
C.延期变动成本
D.曲线变动成本
24.风险矩阵的纵坐标是（ ）。
A.风险发生的可能性
B.风险的重要性
C.风险的敏感性
D.风险后果的严重程度
1.
【答案】D
【解析】没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率（即货币时间价值）。
2.
【答案】C
【解析】1000×（1+2%）5=1104.08（元）。
3.
【答案】C
【解析】本题考查的是复利现值的计算。F=P×（F/P，10%，10），故P=51874/2.5937=20000（元）。
4.
【答案】A
【解析】永续年金和递延年金均是在普通年金的基础上发展起来的，即均是期末发生的，所以，永续年金是普通年金的特殊形式。
5.
【答案】B
【解析】按递延年金求现值公式：递延年金现值=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]=1200×[（P/A，8%，7）-（P/A，8%，2）]=1200×（5.2064-1.7833）=4107.72（元）。
6.
【答案】C
【解析】本题的考点是系数之间的关系，在普通年金现值系数的基础上，乘以（1+折现率）的计算结果为预付年金现值系数。
7.
【答案】C
【解析】递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。该题目符合递延年金的性质。
8.
【答案】D
【解析】永续年金的特点是没有到期日，可以看成是收付次数无穷大时的普通年金。
9.
【答案】C
【解析】本题考查的是年金终值的计算。每半年计息一次，则F=A×（F/A，4%，6）=5×6.633=33.165（万元）。
10.
【答案】A
【解析】预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上乘以（1+折现率）得到的，所以，10年期，利率为10%的预付年金终值系数=（F/A，10%，10）×（1+10%）=15.937×（1+10%）=17.531。
11.
【答案】B
【解析】普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。
12.
【答案】B
【解析】A=F×（A/F，10%，5）=50000×0.1638=8190（元）。
13.
【答案】C
【解析】本题考察名义利率与实际利率的转换：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），1+5%=（1+实际利率）×（1+2%），实际利率=2.94%。
14.
【答案】A
【解析】平价发行，则名义年利率=票面利率=10%，则实际年利率=（1+5%）2-1=10.25%。
15.
【答案】A
【解析】一般情况下，短期国债利率近似地代替无风险收益率，必要收益率=无风险收益率+风险收益率，所以风险收益率=10%-5%=5%；无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率，所以通货膨胀补偿率=5%-3.5%=1.5%。
16.
【答案】B
【解析】预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
17.
【答案】A
【解析】期望收益反映预计收益的平均化，在各种不确定性因素影响下，它代表着投资者的合理预期。因此不能衡量风险。
18.
【答案】B
【解析】当相关系数等于1的时候，组合的标准差=40%×10%+60%×15%=13%，当相关系数等于0的时候，组合的标准差=
=9.85%，因为相关系数越小，资产组合的标准差越小，是同向关系的，所以选项B正确。
19.
【答案】D
【解析】资产之间的相关系数越小，其组合的风险分散效果越明显。
20.
【答案】B
【解析】β=1，表明单项资产的系统风险与市场组合的风险情况一致；β﹥1，说明单项资产的系统风险大于市场组合的风险；β﹤1，说明单项资产的系统风险小于市场组合的风险。
21.
【答案】D
【解析】根据资本资产定价模型：必要收益率=5%+0.8×10%=13%。
22.
【答案】A
【解析】约束性固定成本属于企业“经营能力成本”，是企业的生产能力一经形成就必然要发生的最低支出，即使生产中断也仍然要发生。
23.
【答案】A
【解析】半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。
24.
【答案】D
【解析】风险矩阵坐标，是以风险后果严重程度为纵坐标、以风险发生可能性为横坐标的矩阵坐标图。
