导言：创业板第二次跌破趋势线
关键词：指数分析，行业分析，后市研判
一句话写在前：创业板第二次跌破趋势线
指数分析
周一，A股风格再次切换。沪指收涨36点，盘中最高3502点。深成指收涨0.77%，创业板收跌0.98%。金融、消费大涨，半导体、锂电池大跌。
资金面，两市全天成交12490亿，比上周五放量240亿。北向资金十点半后开始发力，午后未见流出，全天净流入44.6亿。资金面整体偏暧。
情绪面，盘中随着指数上涨，市场情绪逐渐升温。收盘涨跌比为3100:1211，上涨比下跌多2.5倍，个股普涨。情绪评分为7分，但创业板仅有5.1分。
高频指标由看跌转为看平上证50主力合约（8月6日开始看跌）
高频指标继续看涨中证500主力合约（7月29日开始看涨）
高频指标继续看跌创业板指数（8月6日开始看跌）
盘面解读
今天领涨行业是食品饮料、工程机械、房地产、家电、保险、证券、银行等。分布在消费、基建和金融板块。领跌的行业是半导体、电气设备、汽车、能源金属等。
行业极端分化使指数趋势仍是焦灼的状态。三大综合指数呈现不
同的趋势，上证50看平，中证500看涨，创业板看跌。这主要是市场风格导致，金融、消费大幅反弹使上证50趋势由看跌转为看平。半导体、锂电池跳空下跌使创业板延续了上周五的看跌状态。相对而言，宽基指数、有500个成份股的中证500自7月29日以来看涨。市场风格向中盘股、向金融消费靠拢。下图是创业板日K线，7月22-27日连续回调是因为医药板块大跌，当时是第一次跌破了3月以来的上涨趋势线。今天则是第二次跌破上涨趋势线，原因是半导体、电气设备跳空下跌。
上次用了两天时间收复，如果本周三收盘前无法重回上涨趋势线将确认创业板双头跌破趋势线形态。成败就在半导体、锂电池能否拉升。
行业趋势分析
指数分化是因为行业分化，过于拥挤的交易通道使部分板块跌幅较大，但溢出的资金并未离场，反而扩散到了其他行业，使行业趋势连续7天改善。高低切换与强者恒强同时存在，增加了研判难度。
以周一收盘价统计，金融、消费、科技、周期均有二级行业半数在下跌趋势中，均呈现分化的结构。
金融行业中，证券、银行下跌趋势比例分别为55%和45%，萎缩30%左右。保险上涨趋势比例为70%，扩张30%左右。金融板块出现底部趋势转折。超跌、防御、外资独资券商进入中国是主要驱动因素。
消费行业中，饮料制造下跌趋势比例为70%，萎缩15%。可选消费行业中，汽车整车、家电行业上涨趋势比例在70-65%，家电扩张5%，汽车保持不变。食品饮料板块先于酿酒调整，近期涨幅明显大于酿酒。预计食品饮料将开始震荡筑底，关注率先走出底部的个股。
医学行业中，医药商业、医疗器械、化学制药、生物制品等上涨趋势比例在80%-70%，扩张5-10%不等。医学相关板块节奏是下跌，反弹，再下跌，但MACD红柱只是缩短，并未死叉。暂时观望。
周期行业中，钢铁、园区开发、黄金、稀有金属、化学原料、工业金属、化学纤维、玻璃等下跌趋势比例在70%-50%，小幅萎缩，但幅度小于5%。燃气、水泥、电力、房地产、石油开采、煤炭等上涨趋势比例在85%-65%。煤炭扩张5%。跨周期调节使基建类板块多数个股处于上涨趋势，上游的基建更好（建材、工程机械）。
科技行业中，船舶制造、仪器仪表、航天航空、汽车配件、通信设备、电子制造、IT设备等上涨趋势比例在90-65%。这些科技行业整体扩张5%。但是，半导体、光学光电子、电气设备下跌趋势比例在70%-45%之间，其中头部的半导体扩张5%，电气设备扩张20%。科技成长风格溢出到了军工、通信设备、IT设备中。
综上，行业趋势分化较为严重，锂电池、半导体行业多数个股处于下跌趋势。溢出的资金进入到了金融、消费、科技、周期等细分行业中，但这也导致市场暂时缺乏主线行情，指数大概率仍是区间震荡的结构化行情。
后市展望
从指数趋势与行业趋势来看，市场仍是比较纠结的状态。核心原因是机构根据政策变化、行业景气度、交易拥挤度、业绩预期在不断调仓。这使得单边押注指数或行业涨跌变得更加困难。盘中也可以观察到部分调仓完毕的机构已经选择躺平观望。资金量多的朋友可以消费与科技之间均衡配置，量少的可以继续关注科技成长板块（军工通信、汽车细分领域）。
