我们希望陆金咖啡能够成功，因为只有当一些企业家成功了，才会鼓励更多的企业家参与进来。今天，中国特别需要企业家精神，需要聪明能干的企业家。
Luckin coffee仅一年就开了2000家门店，仅门店数量就已经是中国市场第二大。速度真的很惊人。同时，烧钱的速度也令人拍案叫绝。去年亏损超过8亿元，引发无数质疑和担忧。
要分析乐金咖啡的风险，首先要真正了解它的商业模式。
1.对手真的是星巴克吗？
瑞幸自诩对标星巴克，当然没错。设定这样的目标自然可以丰富他的故事。而且，瑞幸刚刚宣布计划在2019年开设4500家门店，在数量上可以超过星巴克，获得媒体和公众足够的关注。这是一个非常成功的公关策略。
但是，如果真的分析一下陆金咖啡的玩法，其实和星巴克有很大的不同。
成立40多年的星巴克，其核心经营理念是“第三空间”，是一个区别于工作空间和生活空间的休闲消费和社交空间。星巴克的消费主要是“就餐”，所以星巴克的用户聚集和粘性形成了忠诚度。
陆金咖啡提出的理念是“无限场景”。目前门店全部开业，主要消费场景为自提和外卖，自然会以高密度线下覆盖为主。所以门店数量超过星巴克只是时间问题。
从这个角度来看，两个消费者之间有一定的重叠，但并不完全具有替代性。
如果门店数量超过星巴克，可以打包打败星巴克，这显然太夸张、太狡猾了。在线下零售的消费习惯是需要积累的，这个过程谁也绕不过去,开业初期只有一个“养”的积累过程，有所谓的“线上名人”线下店，开业时非常受欢迎。用户来的像潮汐，消失的像退潮一样快，所以要补上后期“养”的教训。
。2、数据咖啡、互联网咖啡是否真的成立？
瑞幸咖啡的“无限场景”说法，翻译成人话就是想喝就能马上喝得到、喝得起。这个想法非常牛逼，就是通过线上线下的场景全覆盖，结合大数据和人工智能，为用户提供更好喝、更方便、更便宜的咖啡，然后生成会员体系，最后通过平台化实现规模化盈利。
但是，这个逻辑存在两个关键风险，第一个风险是线下重资产、重运营、重管理的模式会不会成为利润黑洞？线下店开开关关的现象比比皆是，因为线下有其独有的运行规律。而且，线下开店有一个最佳覆盖半径和最佳规模效应，过于密集和规模过于庞大的线下店，会因为流量见顶、管理失控而带来边际效益下降；
李嘉诚老先生曾经说过，商业第一是地段，第二是地段，第三还是地段，确实说得很精妙。但是，放在今天的商业逻辑来看，地段只是必要条件，好地段的铺租越来越贵，人工越来越高，原材料越来越贵，消费者却需要越来越便宜，这个逻辑的对冲，是许多线下店不得不关门的重要原因。
第二个，数据咖啡是个什么东东？肯定不能说成是大数据产业，因为你的数据不足够大，而且，在目前中国大数据的商业化应用还存在非常大的风险，最现实的无非就是依据用户数据来生产产品。这个不是什么高深的理论，无论是传统商家还是互联网，分析用户行为数据来决定产品和市场策略，属于标配。
咖啡并没有成为大多数中国人的必须消费品，最少有三分之一以上的用户消费咖啡，不是因为喜欢咖啡，而是因为在咖啡馆社交而产生消费。而过于频繁的产品更换，对企业内部供应链和品控的要求非常高。
3、疯狂烧钱、快速上市的前景如何？
2018年有两个创业公司快速上市的先例，拼多多和蔚来汽车，都是在三年左右实现IPO，他们确实后来者打开了一个新思路。
瑞幸很有可能是走向这个方向的，光是一年开出2000家店、两年开出4000多家店，这个故事听上去就很传奇。星巴克全球超过25000家店，市值在700亿美元，对标来看，瑞幸怎么都可以成为百亿美元的公司。
对于投资人来说，这是一个不小的诱惑。
但是，靠广告轰炸、线上拼团、精准营销、外卖切入等手段确实快速带来了流量，然后通过运营把流量转化到线下线下自提，这个逻辑是通的，但是这些成本高昂的获客手段总会要停下来的。一旦引流不能持续，线下店的效益出不来，最后出现不得不关店调整，那个时候就可能出现雪崩效应。
因为，用户的消费习惯和忠诚度培养，必须是需要一个时间长度的。前几年的咖啡陪你，线下开店的速度也是非常疯狂，最后资金链断裂，创始人自杀终结。
瑞幸一方面对外讲对标星巴克的故事，起点非常高，一方面实际讲的是自提（外卖配送）小店＋数据＋会员新赛道的故事，创新价值十足，确实值得资本市场追逐。
但是故事再动听，融资额度可以一路飙升，但是要不了多久，估计到C轮融资就要面对线下店的盈利能力问题，到那个时候，才是真正的考验。
当然，瑞幸可以快速上市，投资人可以获利离场，融资渠道可以变得更丰富，但是二级市场更加理性和苛刻，上市后更需要证明自己的线下盈利能力。如果因为不能很好证明这一点，不得不流血上市或者股价长期不振，最终归于泯然，又会令人唏嘘。
天下武功，唯快不破，而涉及线下开店部分，对这个快的理解却要更深几分才对。那些个浸淫线下商业几十年的前辈，他们不想快？这几年，阿里、京东、美团以及无数创业公司，踏足线下，哪一个不是想快的？但是看看最后的结果，往往确实欲速则不达。
病来如山倒，病去如抽丝。明星创业公司几乎不能在战略上犯一次大错，因为他们是舆论关注的焦点，因为他们的战略落地都是大手笔，一旦铸成大错，几乎就会是一夜之间倒下。
