记者|张晓云
在辞去HKEx首席执行官7个月后，李小嘉的“新工作”终于宣布了。
8月3日，李小嘉作为牛马集团创始人兼执行董事长首次出席滴灌启动大会。据了解，滴灌通投资有限公司(“滴灌通”)是由与东营金融原CEO张共同创立的连接中国小微企业与全球资本的投资平台。
为什么要创造“滴灌”？据李小嘉介绍，今年春天，他在全国政协会议上提出了一项名为《关于创建“滴灌通”系统，将全球流动性过剩精准引入中国中小企业的提案》的提案，建议创建一个“滴灌系统”，通过香港将全球流动性过剩精准引入需要转型升级的中小企业。
李小嘉说，他这样做是正确的，因为小微企业是中国经济发展的基石，扩大内需是国家构建的新的国内国际发展格局中内循环的战略基础。因此，毫不夸张地说，小微企业的健康发展直接影响着内循环的战略基础是否坚实可靠。
他认为，虽然中国微观经济充满活力，整体规模巨大，但一直是全球投资者尚未涉足的全新领域。借助数字经济带来的红利和“精准”“规模”的投资策略，滴灌精准地将国际资本引入中国小微企业，以最符合小微企业经营规律的方式支持其健康发展。同时也为投资者带来了前所未有的投资机会、共担风险、共享经营收益。
他认为，在传统金融思维中，小微企业具有规模小、投资风险高的标签，单一投资价值不大。然而，作为一个群体，微观经济充满活力，是中国经济发展、财政收入和就业的重要贡献者。
过去，由于微观经济分散，商业信息缺乏透明度，全球投资者尚未到达这个巨大的投资机会。然而，随着我国数字经济的普及和互联网的快速发展，微观经济活动越来越透明，机构投资者的资金可以大规模部署。中国的微观经济正逐步发展成为现代投资的新蓝海。
在投资方式上，滴灌与其他投融资方式有什么区别？李小嘉认为，传统的银行贷款融资模式不适合小微企业。如果企业发生突发危机，现金流断裂，将无法按时偿还贷款，导致违约。滴灌的模式是分红。经济利益的划分和节奏在签约之初就约定好了，投资者可以“实时分红”，这与VC投融资模式不同。
因此，在一个投资组合中，他希望亏损的比例在20%到30%左右，这一般是有利可图的，而不是像VC那样做其他总亏损的100倍以上。
“滴灌希望通过创新尝试，开启小微企业投资新时代，为国际投资者带来可持续增长、高分散、高质量的投资回报。”李小嘉说。
一般来说，滴灌通的投资策略缩写为“SHARPE”，有6个英文字母，代表6个概念。小微投资(S金额较小，H金额较大)可以构建风险高度分散的小微投资组合。滴灌将通过数字化收入管控机制(ARM)与节点企业合作伙伴建立广泛的合作网络，让资金能够到达大量小微企业，及时收回收入。
通过RDR(收益分配权)，小微企业通过同甘共苦获得灵活、透明、长期的资本。滴灌发展了一套持续优化的组合配置策略(P)，用于对海量小额投资进行定价。通过新的数字交易平台(http://www.s
。根据他的设想，这些投资组合可以通过证券化的方式，以衍生品方式在牛码交易所挂牌。投资者可以通过牛码交易所提供的数据，观察这些企业的经营动态，并可以进行二级市场交易。根据牛码集团网站简介，牛码致力于构建一个把小微企业、全球投资者和行业领军伙伴联合在一起的生态圈，目前正在建立一个全新的专注小微企业投资的数字化交易平台，为小微企业对接全新的长期资本来源，同时也在创建一个2E（to entrepreneurs）“社交媒体服务平台”。
谈及监管问题，李小加表示，香港是海洋法体系，可以先做，同时希望内地的机构投资者也能对这个交易所有兴趣。
他表示：“我们倡导‘滴灌通式’小微企业投资模式，是希望把机构投资者的大资金，精准投入千千万万个小微企业。我们的初心是透过注资小微企业的资产负债表，帮助修复中国经济细胞，在中国实体经济的深土中催发一场革命性的增长。”
