目前市场处于震荡修复和触底阶段。这个时期非常特殊。这个时期诞生了很多大牛或者妖股。他们的诞生往往遵循一个关键逻辑，即他们有一个亮点，无论是靠近政策还是业绩转折告诉成长，这是关键逻辑。目前的军事部门值得关注。很多人其实不以为然，认为军工没什么可看的，但是自己不清楚。军工底层逻辑发生了变化，这是上层重要会议提出的方向，即军工后续以订单表现为核心趋势，因此具有增长的可持续性。如今国际形势越来越复杂，对军工的投入只会增加，所以现在很多看着相对垫底的企业都有很大的机会。让我们来看看。

第五名：洪都航空

总市值：325亿

江西洪都航空工业有限公司从事教练机系列产品的设计、开发、生产、销售、维修和服务保障，以及国防产品的研发和制造。今年一季度净利润同比增长391%，处于快速转型发展阶段。

中国已经成长为世界第二大经济体，但国防实力和经济地位仍不完全匹配。海、陆、空三军的航空装备差距最大，军机数量仅为美国的29%，发展需求广阔。

同时公司降本增效显著，研发费用持续增长。公司全年销售费用1400万元，同比下降36.02%；管理费用为7000万元，同比下降41.53%；财务费用1500万元，同比下降74.74%。公司研发支出5900万元，同比增长17.8%，是公司快速发展的体现。

公司依托洪都集团的R&D基础，于2019年与洪都公司进行资产交换，承接集团整体教练机和空对地导弹业务，形成教练机和导弹防御业务双主业。受益于实战训练，导弹业务有望加速，公司导弹业务有望受益于实战训练的持续推进，迎来加速增长。巡视员认为航空装备的空间需要填补，导弹业务有望给洪都第二春，有机会成为国防领域的新领军企业，值得观察。

第四名：中航西飞

总市值：927亿

AVIC Xi安飞机工业集团有限公司主要从事军用大中型飞机整机、起落架、机轮刹车系统等军民用零部件的研发、生产、销售、维修和服务。今年一季度非净利润同比增长120%，处于平稳有序发展阶段。

是军民用大中型飞机龙头，唯一军用整机制造商，深度参与民用飞机配套。公司基于技术优势，深度参与国内各类民用飞机的配套，任务占比大，将充分受益于国产大飞机的崛起。C919公司的任务约占整机结构的50%，ARJ21公司的任务占整机制造的60%以上，AG600公司的制造占整机结构的50%以上。公司的实力不言而喻。

公司具备R&D支持的机体结构件制造能力，具备特色明显的大尺寸零部件制造能力优势，具备跻身全球机体结构件一流供应商和风险合作伙伴的能力。同时，公司将强化起落架和机轮刹车系统开发在国内行业的核心垄断地位，成为集设计、制造、测试、服务于一体的世界级起落架系统供应商。检查员认为军队

工底层逻辑的改变，以订单业绩为核心驱动下，这类有自己硬东西的军工企业，是有望实现价值再增值的。

第三名：广联航空

总市值：97亿

广联航空工业股份有限公司是专业从事航空航天高端装备的研发、生产、制造的国家级高新技术企业，公司的主要产品为成型工装、装配工装、金属零部件、复合材料零部件、无人机。今年一季度净利润同比增长42%，它属于快速发展阶段。

公司航空航天零部件及无人机产品营收及增速大幅提升，主要是由于公司于2019 年四季度获得较多航空零部件订单，订单交付及确认收入时间大多集中在2020 年，进而导致公司航空零部件业务收入大幅增长。

同时，公司2020 年如期完成了部分导弹及军机零部件研制任务，并取得了以卫星、火箭为首的航天类产品零部件的联合研制任务，带动该部分业务营收规模快速增长，同时也进一步拓宽了公司零部件产品的下游客户群体。

公司还参与了国家批复的多个大型飞机研制项目，是 C919 大型客机中多个零部件的成型工装供应商和 CR929 大型客机垂尾、货仓门等零部件的预选供应商，设计制造了 AG600 水陆两栖飞机的总装配生产线，探长认为随着军工底层逻辑的改变，像这类处于快速成长的军工企业，是存在带来惊喜机会的。

第二名：光启技术

总市值：487亿

光启技术股份有限公司的主营业务为超材料尖端装备的研制与生产。公司是一家尖端技术创新企业,也是领先的新一代超材料技术提供商。今年一季度扣非净利润同比增长61%，处于稳步加速发展阶段。

超材料是一种具有天然材料所不具备的超常物理性质的人工复合结构或复合材料，超材料作为21世纪军工领域硬核科技，军事应用能力突出，光启在超材料领域的专利授权已达2000 余件，在全球超材料竞争格局中占据绝对领导地位，多年的研发积累，推动公司产品快速迭代。

公司与客户达成超材料航空结构产品供货合作，其中已明确供货价格的产品供货金额超12 亿元，另外还包括未明确价格部分的产品。此外，公司某大型复杂超材料构件产品收到成都客户投产通知，将向客户交付总计约17,000 公斤的航空超材料产品，订单饱满，产能有序扩张，公司业绩有望迎来爆发拐点。探长认为业绩的大爆发则会体现在股价上，同时军工底层逻辑的改变，将推动有实力的头部军工企业快速发展，它是有望随着风口成长的。