本报记者常晓宇
成立11年的创业板，经过不断的监管，已经逐渐成熟。11年来，创业板推出投资者适当性管理、“小、快、活、便利”再融资制度、行业信息披露指引等一系列制度创新，在持续监管领域不断探索深化监管理念和机制改革。
当前，深交所以创业板改革和注册制试点为新起点，努力践行“建制度、不干预、零容忍”九字方针，不断优化持续监管基础制度，着力提升创业板上市公司质量，推动形成一批体现高质量发展要求的上市公司。
建制度：不断夯实依法治市基础
近年来，创业板以市场化、法治化为导向，不断完善持续监管的基本制度。
在优化规则体系方面，2020年创业板修订发布《创业板股票上市规则》，整合发布上市公司《创业板上市公司规范运作指引》及12项业务办理指南。优化完成后，形成了以上市规则为核心的上市公司三级自律规则体系、规范运作指引、行业及特殊业务信息披露指引等。辅以办案指南，已经日趋完善。
在完善退市制度方面，在创业板改革和注册制试点过程中，创业板通过简化退市流程、优化退市标准、完善退市风险警示制度等，提高了市场优胜劣汰能力。实现精准快速清仓，打造更加完善、精准的退市标准体系。
在强化公司治理方面，本次创业板注册制改革不断深化监管制度改革，不断细化控股股东、实际控制人、高级董事的忠诚勤勉要求，强化义务责任，基本规范表决权差异，在制度层面严格规范“同股不同权”，切实维护普通股东利益。
在加强信息披露监管方面，创业板已发布13条行业信息披露指引。本次注册制改革中，《创业板股票上市规则》新增了行业信息和风险事项披露要求一节，为投资者提供关于公司的进一步信息。
在压实中介责任方面，创业板进一步强化保荐人持续监管责任，同时加大对保荐人、保荐代表人、财务顾问、保荐人履行上市公司公平信息披露持续监管义务的要求，充分发挥“把关人”作用。
“监管部门通过不断完善制度、细化规则、查缺补缺、取消改革，提高了‘规则’的清晰性、细节性和可行性。”南开大学金融发展研究院院长田在接受《证券日报》采访时表示，制度的完善是依法治市的基础，是“零容忍”“不干预”的前提，是创业板快速发展的基石。
不干预：着力激发公司发展活力
69.6亿元、10.72亿元、——。这是以CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)、迈瑞医疗、龙鱼为代表的76家市值超过200亿元的创业板公司前三季度的平均营业收入和净利润。这两个指标是创业板公司高质量发展的证据，也凸显了创业板为高质量成长型企业提供的发展动力。
CATL(当代安普瑞科技股份有限公司)相关负责人在接受《证券日报》采访时表示，创业板注册制改革后，股权激励制度大幅优化，新增了第二类限制性股票的股权激励工具，结合了“第一类限制性股票”的价格优惠和无需提前出资的“期权”优势，减轻了激励对象的资金压力，减少了上市公司回购、注销等繁琐程序，允许公司
实施具体方案时有更大弹性空间、更灵活的操作方式，有利于取得更好的激励效果。“目前公司已于10月份推出二类限制性股票激励方案，享受‘制度福利’。”的确，优化股权激励制度是创业板本次改革的重要变化之一。截至10月30日，创业板共532家公司推出962单股权激励计划，涉及股份数量85.07亿股，超六成创业板公司推出了激励计划，更有超两成公司推出多单激励计划，软件和信息技术服务等技术密集型行业的股权激励已成常态化。
与此同时，取消强制披露业绩快报要求和引入信息披露调整适用原则，也让创业板企业满足实际需求，降低信息披露成本。本次创业板注册制改革，一方面取消强制披露业绩快报要求，切实为企业“减负降压”；另一方面引入信息披露调整适用原则，明确上市公司及相关信息披露义务人适用相关信息披露要求，有特殊情况可申请根据公司实际情况调整披露要求。
创业板某互联网行业公司高管告诉《证券日报》记者，“取消强制披露业绩快报，改为鼓励为主等顺应时代发展的举措，降低了公司的信息披露成本。”
田利辉表示，创业板多措并举进一步落实“放管服”要求，充分考虑企业现实诉求，放松和取消不必要的要求，激发企业活力，不断实现上市公司质量的提升。
零容忍：大力净化市场生态
8月24日，在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在书面致辞中提出，“全面净化市场生态，建设诚信守法资本市场”。
在整治顽疾，净化市场生态方面，创业板日常监管从未懈怠。
一是从快从速打击违法违规行为。对财务造假、资金占用等违法违规行为“零容忍”，加大追责问责力度，打造一个良好的资本市场生态，为注册制改革提供良好的环境基础。与此同时，深交所还发布了《上市公司纪律处分实施标准》，不断完善自律监管的法治保障。
二是构建人力和科技深度融合的监管新模式。深交所自2016年起在上市公司监管领域自主研发企业画像系统，2018年8月实现上线运行。据悉，2019年年报事后审查中，企业画像系统提示了近1.4万异常信息，帮助监管机构快速、高效地对年报进行审查，向市场提示风险。
三是深化抓两头、带中间的分类监管新实践。8月份，深交所发布《上市公司风险分类管理办法》，对不同类别公司实施差异化监管安排，提升监管工作的精准性。与此同时，深交所修订发布《上市公司信息披露工作考核办法》，调整信息披露考核方式，督促公司不断提高信息披露质量和规范运作水平。
四是强化交易与信息披露联动监管。从近期针对天山生物、豫金刚石、长方集团等少数流通市值小、价格低、基本面差，出现股价短期快速上涨，炒作现象突出的创业板股票采取的监管措施可以看出，深交所对异常交易行为同样“零容忍”，从严快速反应，立足于创业板市场特点，引导投资者合规交易创业板股票。
“监管层通过科技监管、大数据监管等，深入持续开展稽查，对于违规违法者毫不手软、精准‘亮剑’。”田利辉认为，“不敢违、不能违和不愿违”的风清气正的市场文化将逐步在创业板形成。
（编辑 才山丹）