9月21日至22日，为期两天的创新中国2016秋季峰会在杭州举行。晨星资本合伙人刘勤在会上发表了题为《新视界2016深寒之中的热火》的演讲。
以下是演讲的精彩内容，未经本人确认，已由创业邦编辑。
过去几年，滴滴快的吸引了至少100亿美元的融资。这是什么概念？几乎是我十几年投资生涯中看到的风投行业的总投资额。
投资行业确实是过去两年最热的。
但是投入这么多钱，资本的效率就降低了。创业也是一样的，没有差异化的同质化竞争，必然代表着投资回报的减少。
上周在上海和王兴聊天，他最近谈到“中国互联网进入下半场”，所以用王兴的“上半场”理论，中国的创业投资也进入了下半场。对中国创业者来说，比较低的果实被摘光了，接下来的门槛更高。
在我看来，下半年有哪些创业机会？
效率
未来，单纯把数量增量当成创业机会，比如计费、补贴，会越来越难。
消费升级是典型的差异化战略。人们不再满足于数量，而是寻找差异化，从“有”“无”需求到“好”“更好”的需求。
硅谷的风投和中国的风投在投资回报上有很大的不同。中国90%的投资回报来自与消费者需求直接相关的业务，而美国的投资回报则与企业层面的消费相关。为什么呢？因为中国经济是一个增量投资增长，如果一个老板想扩大业务，他会再找100个人，1000个人去努力。
但是今天，房价贵了，生活成本高了，人工成本越来越高，企业的投资效率变低了，所以在未来5-10年，和提升效率有关的创业机会将会出现超级回报.他们让很多行业越来越成熟。
然而，发达国家今天呼吁提高效率可能总是正常的。
科技
直到现在，我仍然相信，对于很多国家(经济体)来说，他们的VC产业能够有不错的回报，主要是因为技术创新。科技创新总会带来有效的、结构性的驱动力。
2010年移动互联网发展，到今天也面临了瓶颈。?下一个技术创新变量是什么我认为可能是人工智能和物联网的结合，尽管物联网中太多连接的设备是低智能或者没有智能的设备。但是新的工业机会正在酝酿。
在科技前进对我们投资人来说也是挑战和美国，20世纪70年代半导体行业出现了一批非常优秀的风投。当半导体行业过去了，转向PC行业，他们立刻就转过来了。然而，20世纪90年代互联网出现时，多少有些偏向软件，一批风投就此沉寂。
出海
中国经济30年的发展，与中国积极参与全球经济有关。第一个全球化是以中国为生产基地，最大限度地发挥世界上最好的生产规模效应，满足美国、欧洲和日本的需求。
新的增长机会是中国经济的2.0时代，也就是“大航海时代”。变得越来越
多的创业公司把市场放到了海外。拿我们自己为例，投资了2家公司：musical.ly，一个上海团队，日活很高，活跃用户都在美国欧洲，成了美国teenager 的视频社交平台，引起了Facebook、Twitter和Snapchat的关注；
还有一家杭州的公司，5 miles，创始人来自阿里巴巴，面向海外市场的C2C移动电商平台，主战场还是美国，在10多个城市落地；
再比如，我们的好朋友猎豹傅盛，产品在美国发展很好；
小米手机今年在印度智能机市场已经排到了前3。
机会在海外，指的不仅是东南亚或者第三世界国家，还有美国、欧洲的主流发达国家。
那么什么样的人才最有机会抓住下一波呢？
草根有机会。过去十几年我投资了很多草根创业者，比如Discuz！的戴志康，还有过去两年投资的“快手”，他们务实、接地气，对市场当中“有效需求”的捕捉非常直接，还有很强的风险承担能力。
整合跨界能力。“互联网+”产生了融合性需求，逻辑的特点反映出来就是跨界。例如创办爱屋及乌这样的公司，不仅要求你懂互联网逻辑，还要懂房地产行业，还要做得了成千上万员工的管理。
当然还有技术型的跨界。我最近碰到好多人都做土耳其、印度、印尼这些地方的市场，这也给下一代企业家带来了很高的要求。
我自己总结的经验，一家公司每三年会有一个大的波动，每一年总会一次小的危机，每次公司的成长都是从一次一次危机中突破过去后取得的成果。但凡有一个过不去就很危险了。
这几年都是创业公司成长最好的时候。过去几年，再怎么有聪明才智，都被钱的力量抵消了，如今资本寒冬，就必须考虑资金的使用效率。大家都不敢随便花钱，钱的优势降低之后，创业者的能力权重就提高了。我们投的公司都不靠拼钱。
