创业板20%什么时候开始 国联开创业板

每经记者：陈辰每经编辑：吴永久

今日(6月3日)晚间，国联证券发布了对证监会再融资反馈意见五大问题的回复。公告显示，证监会更加关注两大业务，即信贷业务和自营业务，其中国联证券非公开发行募集资金65亿元。此外，由于国联证券去年7月才完成首次公开发行，现在又要通过非公开发行募集资金，证监会也提出了本次融资是否符合时间区间的问题。

资金投向最大的两大业务领域引发关注

今年2月，国联证券发布非公开发行a股股票预案，拟募集资金总额不超过65亿元。其中，不超过25亿元用于进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模；不超过30亿元用于拓展固定收益、股权、股权衍生品等交易业务；此外，子公司及其他营运资金的增加投资各不超过人民币5亿元。

不难发现，近85%的资金投向了信贷业务和自营业务，这不可避免地阻碍了证监会对融资和交易类金融资产这两大业务的更多关注。

2018年末至2020年末，国联证券融资的基金账面价值分别为29.54亿元、46.38亿元和84.13亿元，未来两年分别同比增长57.03%和81.38%。国联证券认为，融资趋势与沪深两市及可比公司整体情况一致，但增速高于可比公司，主要原因是申请人将融资业务列为重点发展业务。

交易性金融资产方面，2018年至2020年末，国联证券交易性金融资产余额分别为29.86亿元、82.23亿元和169.55亿元，未来两年分别同比增长175.39%和106.19%。国联证券认为，可比公司交易性金融资产逐年增加，公司交易性金融资产变化趋势与可比公司总体一致，但增速高于可比公司平均增速，主要原因是公司增加了以债券为主要投资的交易性金融资产。

股票质押式回购业务减值计提比例高于可比公司均值

随着业务规模的不断增长，资产减值计提不可避免。截至2020年末，国联证券平均履约保证率为261%，所有业务均高于清算线标准；国联证券表示，截至2020年末，国联证券对融资业务逐一计算了预期信用损失，不存在第三阶段融资业务(履约担保比例达到清算线、逾期或预计无法通过强制清算收回本金)。累计计提减值准备771.33万元，减值准备计提比例为0.09%。

“计提比例在可比公司范围内，但普遍低于可比公司平均水平，主要是报告期内公司业务风险较低。”国联证券解释道。记者看到，2020年国联证券释放的资金减值准备为0.09%，而可比公司的平均值为1.13%(例如，

不过，国联证券股票质押式回购业务减值计提比例高于可比公司平均水平，而这主要系公司对存量违约业务全额计提减值准备所致。根据国联证券披露，2020年末，公司股票质押式回购业务余额18.81亿元，较2019年末下降 31.62%；同时，针对3笔存在违约情形的业务全额计提了减值准备。

接连融资时间间隔刚好符合规定

2020年7月31日，国联证券在上海证券交易所主板上市，首发募资金额19.38亿元，而到今年2月，国联证券又紧接着提出非公开发行募资65亿元的想法，这才半年时间又要募资，同样引起了证监会的关注。

据了解，根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的相关规定，“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的，可不受上述限制，但相应间隔原则上不得少于6个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。上市公司发行可转债、优先股和创业板小额快速融资，不适用本条规定。”

国联证券表示，首发募集资金已使用完毕，募集资金投向未发生变更且按计划投入。因此到从去年7月首发资金全部到位，到今年2月审议通过本次非公开发行有关的议案，时间间隔刚好不少于6个月，符合相关规定。

每日经济新闻