投资的价值理念宣传已久，投资者教育也已开展多年。然而，价值投资仍然难以形成气候。无论是机构投资者还是散户，依然热衷于概念炒作：从重组概念到“核心”概念再到“锂”概念。
分析背后的主要原因是，符合巴菲特价值投资标准和安全边际的股票太少，市场上很难找到。很多股票都是从发行价开始的，高估值高溢价。再加上二级市场的炒作，风险不言而喻。
以中国电信为例：中国电信a股发行价为4.53，是港股价格的两倍多。a股投资者只能以双倍价格买入港股，投资价值自然会大打折扣。所以机构投资者和散户都只能为愚蠢而战，相信接下来会有更多的愚蠢来接手报价，这将成为唯一的盈利模式。
此外，中国股市长期以来形成了“重融资轻回报”的氛围。大多数上市公司现金分红的股息率远低于银行存款的利率。这也是上市公司密集推出、发行、派发股票时，市场会将其理解为“坏事”的原因。
部分上市公司和机构进一步加大了投资者的投机、溢价发行、配股、大股东减持、关联交易、资产转让、财务造假等风险。
因此，价值投资的概念与股票市场的健康生态系统密切相关。
只有清理源头，让优质创新企业不断涌入，让劣势企业尽快退出，优胜劣汰才能有效配置资本市场资源，做大做强资本市场。
