随着5月1日的临近，不少基金公司相继发布了实施分类新规的风险公告。去年11月底，为加强分级基金业务管理，两市交易所分别发布《分级基金业务管理指引》号文，自2017年5月1日起施行。新规设定了一系列措施，如进入壁垒和开放权限，以筛选合适的投资者购买。
风险令人震惊
分级基金将母基金产品划分为A/B股，并给出不同的收益分配。a股投资者每年获得固定约定收益，b股投资者在支付a股约定收益后享受剩余收益或承担剩余风险。
由于b股的价格和净值在交易中不断变化，分级基金的净值和价格杠杆也会相应调整。杠杆率越高，风险越高。在去年的股灾中，大量投资者因为买了b级而亏损。
沈万岭信保B在2015年股灾期间一周亏损87%；2015年7月7日至7月10日，购买招商转债B的基础人群，资产缩水近90%；华宝兴业CSI医疗指数分别于2015年7月7日和2016年1月28日两次被折叠。截至2017年4月19日，累计净值仅为0.0324元，不足4美分。自成立以来，净值不断下跌。96.76%;2016年1月4日，成立5个月的华安成长企业市场50指数在B级贴现，期间净值下跌78%。
悲剧数不胜数。分级基金的设计机制复杂，风险巨大，但大部分投资者还是把它当做普通基金来买，认为每天最多跌20%。但实际上，因为杠杆，B级净值一天跌了40%以上，风险远远大于股票。
新规定将很快实施
2016年11月25日，上交所、深交所分别发布了《分级基金业务管理指引》、《指引》的规定：从5月1日起，分级基金的申购必须满足最近20个交易日日均证券资产不低于30万；在销售部以书面形式签署《分级基金风险揭示书》，开启权限；2017年5月1日以后，未开通权限的投资者将不能再购买分级基金子份额或分割基础份额。他们已经持有分级基金子份额，只能出售。
根据中国证券登记结算有限责任公司2016年12月的数据，证券账户流通市值低于10万元的自然人占72.29%，流通市值低于50万元的自然人占93.61%。粗略估计，账户符合30万元以上要求的自然人账户，只有20%左右。
5月1日，新分类规定的出台，封杀了大部分没有意识到分类风险的散户。仍愿意购买分级基金的投资者，必须充分了解分级基金在牛市和熊市中的表现，了解其收益和风险来源，谨慎投资。
