一周前，GGV (ggv capital)宣布了其在越南的第一个投资目标——B2B电子商务平台Telio。毫不奇怪，GGV在越南市场布局中的第一颗棋子落在了电子商务上。越南电商过去四年营业额的复合年增长率超过80%。

不仅是电子商务，越南的宏观经济表现也显示出飙升的前兆。据越南统计局数据显示，2018年，越南GDP增速创下近十年新高，增速达到7.08%，是少数保持经济快速发展的国家之一。此外，越南还有人口红利，总人口超过9500万，人口数量在东南亚国家中排名第三。而且人口结构年轻，大约四分之一的人在25岁以下。网民占比超过60%，约6100万。

这个盘踞在中国南方的国家，因其从北到南狭窄而独特的地理形状而被称为“龙之国”。越南龙也是这个国家的民族图腾。有迹象表明这条龙正在苏醒。

从2012年到2018年的六年间，越南的初创企业数量从最初的400家增加到3000多家。根据Topica方正研究院的数据，2018年和2017年一样，投资越南创业基金的交易数量为92笔。但2018年投资金额达到8.89亿美元，是2017年的3倍。

去年在越南，初创企业获得投资金额的前三大赛道分别是金融科技、电子商务和旅游科技。上周五，路透社报道称，蚂蚁金服收购了越南电子支付钱包eMonkey的大量股份。阿里并不是第一个进入越南市场的中国互联网巨头。2018年，JD.COM入股了越南电子商务平台Tiki。早在十年前，腾讯就在VNG持股，一开始是游戏和社交领域的“越南版腾讯”。VNG也是目前越南唯一的独角兽。

东南亚已经成为新兴市场的战场，这是风投们的共识。只是这11个国家不是每个都能诞生下一个十亿美元的独角兽。根据谷歌、淡马锡和贝恩咨询联合发布的《2019东南亚数字经济报告》，印尼和越南是东南亚互联网经济的排头兵。金门创投合伙人贾斯汀谈到资本涌入越南，坦言印尼市场变得拥挤，这是资本变化的重要原因之一。

越南政府也对这一升温的市场放了一把火，以“中国制造2025”或“日本制造”为例，发起“越南制造”运动，希望在2030年底前成立10万家本土科技公司，争取在未来10年内在越南打造10家本土独角兽。为此采取的重要措施之一，是与美国、日本、新加坡等地的风险投资机构，如金门创投(Golden Gate Ventures)、500 Startups、Cyberagent Ventures等签订协议，使投资机构承诺未来三年向越南本土创业公司投资10万亿越南盾(约4.25亿美元)。

除了政府的支持，越南本土企业家也有实力，IT人才储备也比印尼好很多。在谈到越南企业家的优势时，正格基金投资经理秦天表示，“整个大学的工程教育非常好，非常扎实”。在越南本科教育的前20名学位获得者中，计算机科学和工程占60%。

尽管有各种有利条件，但本土公司要顺利成长并不容易。

目前东南亚11家独角兽中，只有一家是VNG，一家成长了12年的越南公司。VNG在越南的成长之路就像“摸着腾讯过河”。VNG的创始人也去腾讯总部学习。在一定程度上，VNG复制了腾讯的各种产品线，包括游戏、社交、支付、电商等。来创造一个生态系统。VNG之所以成为独角兽，是因为VNG无所不能，无所不能。

“全能选手”是越南本土公司成为独角兽的唯一选择吗？如果只跑一条赛道，能否达到越南政府希望的未来10年10只独角兽的“越南速度”？

顶级赛道：难上加难

说到越南独角兽可能出现的赛道，“从整个全球市场来看，打车、外卖和支付是最顶级的赛道，因为在用数字化的方法解决国计民生的需求”，秦天一称。

日光底下无新事。这些最顶级的赛道，在越南早已被国外巨头环伺。本土创业者想得一席之地，无异于“虎口夺食”。

来自于美国的打车软件 Uber 和新加坡的 Grab ，启蒙了越南的网约车市场。这两个巨头在2014年进入越南。初入越南，Grab 和当地政府签订了在胡志明、河内、岘港、芽庄、还有下龙等城市的试点协议。这个只有三十多万平方公里土地的国家，却有63个省份。而这些城市是 Grab 获取客源的关键，河内和胡志明是北越和南越的两大核心城市，人口都在8000多万以上，岘港、芽庄还有下龙则是越南的旅游人口集中地。

2018年4月，随着 Grab 全面收购了 Uber 在东南亚的业务，Uber 退出了越南。在合并 Uber 业务时，为了避免越南监管机构的注意，Grab 声称自己在越南的网约车市场份额低于30%。只是市场监管机构坚持将 Grab 在越南的市场份额定在50%以上，并报送工业贸易部审查。

交通部则随后拒绝了 Grab 在嘉莱省和同塔省等其他省份的进入请求。越南前交通部部长曾公开发言，期待本土的经营者上线类似的服务，可以实现网约车市场内更公平的竞争。意欲鼓励本土的创业公司和出租车公司，挑战 Grab 在市场中的主导地位。

越南本土公司 Fast Go 跑进了这个赛道，只是相对于有钱有资源的 Grab ，Fast Go 在越南的业务扩张并不大，只在胡志明、河内和岘港上线了打车服务，并宣称自己占到了当地市场份额的20%。值得注意的是，Fast Go 也并不是平地而起的草根公司，它是“越南版阿里巴巴” NextTech的成员之一，Fast Go的业务更多的是对 NextTech 现有生态体系的补充。

与此同时，Grab 并不满足于只是越南的网约车服务提供者，更想在当地构建从外卖到快递的全系列服务生态。

2018年6月，Grab 在胡志明上线了旗下的外卖业务 Grab Food，在上线7个月后，Grab Food就攻下了包括胡志明、河内、岘港等在内的15个城市。Grab Food 在进入越南市场一周年之际，交出了一份每日订单上涨了250倍的漂亮成绩单。在今年4月，市场调研公司 Kantar 进行的调查显示，80%的受访者会在最常选择的外卖应用里选择 Grab Food 。

Grab Food 并非越南外卖市场里的先行者，能够成为后起之秀，很大程度上是因为可以提供平均在20分钟左右最快的外卖配送速度。根据市场调研公司 GCOMM 在胡志明和河内的调查，96% 的受访者表明配送速度是选择外卖平台的最重要因素。而能实现快速配送的重要原因，则是 Grab 本身打车业务中就有广泛的骑手基础。

在激烈的外卖市场竞争里，越南本土的创业公司 Lala 在运营一年后退出了这个市场。而在2011年就运营的外卖平台 Vietnammm 则被韩国独角兽 Woowa Brothers 收购。

Grab 已经在越南的网约车出行和外卖市场中占据了主导地位。今年8月，Grab 还宣布再向越南市场注入5亿美金，用于公司在越南物流等方面的新业务探索，以扩展其在交通、外卖和支付领域的服务网络。

在东南亚各大战场和 Grab 掐架的印尼独角兽 Gojek ，也同样盯上了这个市场，只是在越南入场晚。去年，Gojek 为了在越南做好本土化，和当地的合作伙伴运营出打车软件 Go-Viet 。 Go-Viet 进入市场不久后，就在胡志明的网约摩托车市场占据了三分之一的市场份额，并在随后也上线了 Go Food 。Gojek 后续还会根据越南市场的需求，推出购物、上门保洁和美容服务等服务。

越南的打车以及外卖市场已经成焦灼状态，想在网约车市场分一杯羹的还有越南最大的电信通信运营商 Viettel，推出了打车平台 MyGo 。新起的创业公司，再想在打车和外卖市场里占据一席之地的可能性，微乎其微。

与此同时，其他的顶级赛道同样竞争激烈。电商的领域也已经被国外巨头布局。从新加坡起家的 Shopee 占据着越南电商排行榜第一的位置。根据 iPrice 发布的越南2019年 Q3 电商市场数据显示，不管是每月活跃用户数量（MAU），APP 下载数量，还是月度网站浏览量，Shopee 都稳居第一。从每月活跃用户数量（MAU）的角度看，在越南电商市场前十的排行榜上，本土电商只有三家榜上有名。分别是 Tiki（第三），Sendo（第四）还有 Adayroi（第六），其余则被 Shopee 、阿里、Lazada 、亚马逊和 ebay 瓜分。

对本土创业公司并不算友好的，还有在线旅行平台（OTA）市场。根据越南电商协会（Vietnam E-Commerce Association）的数据，已经做了多年的 OTA 巨头 Agoda、Booking、Expedia 以及新晋独角兽 Traveloka 占据了越南线上旅行市场的80%。尽管本土也出现了一些创业公司，但是成交量非常低。

突围的方向

尽管在打车、外卖、电商、还有在线旅行平台领域，创业公司面临着巨头的围追堵截，但是在社交媒体和移动支付领域，本土的公司并非没有向上的成长空间。

在社交媒体行业，当下越南的社交媒体市场是美国公司的天下，但是政府的支持给本土社交软件的发展提供了机会。

Facebook 十二年前就进入了越南，直到今年，Facebook 在越南已经有6000万左右用户，超过越南人口的二分之一。本土虽然涌现了和 Facebook 类似的社交软件 Gapo 和 Lotus 等 APP，但是使用者对于本土社交软件的评价大多是人性化设计程度不高，并且功能大多是 Facebook 的复制。

从收紧互联网监管政策出手，越南政府正致力于给越南本土社交软件的发展提供机遇。信息通讯部的部长已明确表示，本土的互联网公司要大力发展社交媒体应用，以和 Facebook 等巨头竞争。只是，据东南亚研究所的分析师评论，越南发展出能对抗 Facebook 和 Google 的社交软件工具的可能性不太高，只要 Facebook 和 Google 在，本土的社交软件就不是越南人的首选。

移动支付行业也由于政府的监管，给了本土创业公司一席之地。据相关数据显示，现金仍在越南的交易中占据主导地位，超过50%的交易都是由现金完成。即使是非现金交易，银行卡也占据了大部分，二维码和电子钱包的应用在越南有着广阔的上升空间，越南国家银行（SBV）已经给32家电子支付钱包发放了牌照。根据 SBV 今年第二季度对交易量的统计，排名前5的电子支付钱包分别是 Momo 、Payoo 、AirPay 、Moca 和 SenPay ，由于牌照的限制，越南的本土公司占据着五分之四的绝对优势。

本土创业者已经在各个领域进行各种尝试，越南政府也致力于给越南的创业者保驾护航。今年 2 月，越南政府总理阮春福签署了一项政令：科技初创企业运营前四年免税、后续九年享受减税 50% 的优惠。

而外来的风险投资机构里，由于日本和韩国都曾是越南最大的外商投资来源国，且在上个世纪90年代，韩国的电子产业如三星、LG 等就在越南布局产业链，两个国家的投资机构跟越南有着非常紧密的联系。越南众多创业公司的背后都有日本 VC 的影子，独角兽 VNG 的背后就有日本风险投资公司 CyberAgent Ventures 。当前越南电商创业企业的投资机构里，日本的风险机构投资者最多。对于韩国，就在六天前，韩国投资公司国民年金公团 NPS 宣布与韩国集团 SK Group 联合成立万亿韩元（8.6亿美元）的风投基金来投资越南公司，“有的韩国人 base 在首尔，一年要去韩国看两三个项目。”

只是，在中国见惯了大江大海，水大鱼大的投资人，在对越南抱有期望的同时，带着谨慎和迟疑。有投资人表示，越南的人口和 GDP 约等于中国一个省的体量，跨国投资还要穿越层层监管，不是一笔划算的买卖。

越南创业公司的崛起，政府和资本的支持终究只是其中一方面，最终能不能成，还是要看创业者本身。希望未来十年，是越南创业者的黄金十年。