浙江大学紫金港校区位于杭州西部的北唐街区，毗邻西溪风景区。紫金港资本的创始团队脱胎于浙大校友，基金的名字就源于此。

近日，《陆家嘴》在第十五届中国投资年会暨年度峰会期间采访了紫金港资本董事长陈军。

陈军博士是国内早期从事天使投资和理财的资深专业人士。他毕业于浙江大学，获得学士学位和硕士学位，然后在麻省理工学院斯隆商学院攻读工商管理硕士。他还是武汉大学的经济学博士。20年来，陈军在资本市场形成了国际成熟的投资眼光和管理理念，对新能源、TMT、医疗、教育等多个行业的全球价值链有着长期的研究和跟进，带领和参与了40多家企业的投资、上市和并购退出。

助力科学家成为企业家，为成长企业深度赋能

作为一家风险投资机构，紫金港资本的基本运作模式是通过风险投资基金和风险投资机制，陪伴优秀科学家快速成长。

全世界的顶尖大学都获得了大量的科研经费，最新最好的发明自然会出现在大学的学者当中。然而，科研成果要真正转化，还有很长的路要走。紫金港资本在与科学家合作过程中的使命和定位是双重的：

首先，帮助科学家实现梦想成为了一名企业家。其次，帮助优秀企业成长成为了这个行业的隐形冠军。

“我们的主要任务是付出、贡献和负责陪跑."，”陈军解释说，“很多学者天生讨厌风险。一个好的投资机构，需要理解和引导他们的思想，做他们的创业‘按摩师’，陪伴他们最终成为对公众股东负责的大公司CEO，培养对外部投资股东的信息透明和负责的机制。”

为推动科研成果转化，紫金港资本与浙大控股联合在杭推出市场化浙大母基金。同时在海外与新加坡国立大学GRIP项目建立了五年官方合作。新加坡国立大学每年奖励50个博士创业项目。作为合作伙伴，紫金港资本将对愿意进入中国的项目进行投资、孵化、落地，科学家将逐渐具备创业精神和创业荣誉，帮助企业整合构建人才体系。

目前，紫金港资本已投资60多个项目，10多个项目已进入退出阶段。近年来，这种模式逐渐演变，形成了自我成长的生态圈。

紫金港资本鼓励投资团队深度参与被投项目，甚至派遣投资经理、投资总监到被投项目企业担任经理，帮助被投企业走上正轨。

在陈军看来，投资其实就是与人打交道，了解企业家，帮助企业家整合资源，帮助他们达到中后端后上市。紫金港资本与被投资企业、上市公司形成了良好的合作关系。随着各自领域更多经验的积累，新的技术突破和新的商机自然会聚集在生态圈。“我们把投资和被投资企业融为一体，没有找项目、完成投资进度的压力。”陈军说。

深耕创投行业，坚守长期主义

成立之初，紫金港资本也布局了证书。

陈军认为，证券投资与股权投资既有相似，又有差异。二级市场的流动性更高，发现错误可以及时止损；而一级市场的内在特性，使得它必须注重长期投资和价值投资。目前的市场上初创企业3-5年内能上市的是超级明星企业，常规的需要6到10年才能成为比较优秀的公司。这意味着股权基金在任何时间阶段投资，“都有点像盲盒，你不知道打开是什么东西。”

基于此，紫金港资本在面对投资机会时，秉承必须先找到可信任和可托付的创业者这一原则。

投资团队在做出投资决策之前，有时需要半年甚至一年时间对创始人进行考察和交流，希望能和创始人产生比较好的“化学反应”（Chemistry）。

“我们喜欢找从0到1的项目和团队，这个阶段主要都是投资人。如果相信一个人，一定要建立长期信任。把钱给别人以后，我们的角色就是‘陪跑’，要相信他一定可以做的最好。有时候甚至是要有近乎狂热的信任这个人和他的团队。任何项目总是有机会失败，如果创业者不值得信任和托付，长期就变的没有价值了。”陈军说。

另一方面，投资本身也意味着与周期共舞。《戴维斯王朝》是陈军非常欣赏的一本书。通过对保险股的投资，戴维斯家族父子实现了惊人的长期年化近25%的回报。《戴维斯王朝》揭示的也是价值投资中经典和朴实的道理，所有真正的价值投资都是长周期、简单的复利。

投资中国硬科技

清华大学技术创新研究中心主任陈劲教授所著的《科技创新——中国未来30年强国之路》是陈军推崇的另一本书。

从股权投资的角度看，本书通过大量的数据，详实的分析比较了世界主要的科技强国在科技创新方面几十年的经验、模式和特色。

硬科技有时代的周期性。最好的公司是有科技原创和竞争力，又同时有漫长的生命周期和广阔的市场空间。作为借鉴，未来30年，中国一定会通过在科技创新上的重大突破，从一个大国步入可以和美国相提并论的“强国“。

中国正在进入高端制造“甜区”，很多优秀的精密制造企业有非常高的毛利率和净利率。以前大家提到“中国制造”都是代工的概念、低端的概念，或者产能的概念。但现在的“中国智造”已经完全不是以前概念上的“中国制造”。现在的高端制造企业内部的技术进步和设备更新非常快，已经是高度研发型产业。长三角和珠三角地区已经在逐渐成长为国际级的精密制造的核心区域。

陈军举例，半导体产业是世界上最精密、最复杂的产业，在美国等西方国家眼里“最后一个堡垒”。半导体等先进产业在西方都至少有60年以上的长周期发展历史，中国也需要从很多基础研究开始，包括材料，装备，到先进工艺，以及设计才能逐步赶超。紫金港资本近年来投资的一个主要方向是先进制造和新材料。随着算力普及化，数据中心的节能、高性能计算的芯片、云计算，物联网、边缘计算、信息安全等细分领域里也都可以找到很好的投资机会和标的。

陈军相信，十年后，中国还是会把创新当立国之本，创投行业在中国还会是很好的行业。