上一篇文章讲了资产负债的关键词，今天我就来讲讲利润率和投资回报率这组评价效率和价值的指标。.
简单来说，利润率就是单位销售额对应的利润，是反映经营价值的指标，利润率的变化反映了经营效率的变化。看一个企业的利润率，不能看总数，需要分解成多个维度，产品维度分解成每个产品(服务)，客户维度分解成客户类型，时间维度分解成周、月、季分析。不同维度的指标引导运营商将资源转移给那些产品(服务)和客户，引导运营商调整经营策略，促进健康的利润率指标。
我们不仅要关注利润率，还要关注投资回报。如果一个企业的利润率看起来不错，但其资产利用效率较低，投资者的投资回报不会赢得贷款利息，投资者不妨购买理财产品，它就不是一家盈利的公司。为什么从产品制造到销售都有不错的利润率，整体公司是微利还是亏损？那是因为它忽略了产品销售周期中的占用成本。结合生产周期、库存周期、资金结算周期，提高库存周转率，通过对上游原材料的授信，及时向下游支付，可以减少对流动资金的占用，加快资金结算周期，甚至缩短资金结算周期，提高资金利用效率。单位生产周期内产能利用率高，可以降低固定资产折旧费用。这些指标的组合可以提高经营效率，降低占用成本，从而提高整体利润。
比如饲料行业，一个高周转的加工行业，原材料到成品返回需要5-7天，周转资金周转一年能做50次。虽然单个周期的毛利很低，只有3%，但是乘以50后毛利会很高，是非常好的商业模式。当然，要做到这一点，需要销售、采购、生产、技术配方的整体配合，提高整体效率。
结合行业特点，从整体考虑，优化商业模式，提高综合毛利率，加快周转，实现合理的投资回报，这才是优秀公司的经营之道。
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