上市首日，巴比食品开盘即迎顶格上涨，截至当日收盘，其股价上涨44%，收于18.32元，总市值达45.4亿元。实控人刘会平、丁仕梅夫妇为公司最大股东，身价已经超过28亿元。

据透露，不是庆丰布子铺，也不是天津狗不理，“中国馒头第一股”最终落到了八碧馒头母公司——尹仲八碧食品有限公司(以下简称“八碧食品”)手中。

10月12日上午，八比食品创始人刘会平身着笔挺西装，头戴象征吉利和股票上涨的红领巾，出现在上交所的钟声平台上。随着钟声的敲响，这家自2019年底正式冲刺IPO的公司终于获得了资本翅膀。根据巴比食品披露的最新招股书，公司已公开发行新股6200万股(占已发行总股本的25%)，拟募资总额7.44亿元，发行价格12.72元/股，发行市盈率22.99倍。

上市首日，巴比食品开盘即登顶。截至当日收盘，其股价上涨44%，收于18.32元，总市值为45.4亿元。实际控制人刘会平、丁世美为公司最大股东，其净资产也在上升。

“一方面，巴比食品在行业中的地位较高，主要体现在其连锁店数量在同行业中排名靠前。”对于巴比食品今日开盘后的表现，上海博盖咨询创始合伙人高剑锋对《国际金融报》记者表示，巴比食品受到资本青睐主要来自两个逻辑。另一方面，虽然是细分领域的佼佼者，但其较低的市场份额也意味着巴比食品拥有巨大的发展空间。

创始人财富大涨

公开资料显示，作为一家中国冷冻食品制造糕点企业，巴比食品的前身是2000年刘会平创办的“刘师傅大包”馒头店。2003年，“刘师傅大包”正式更名为“八比馒头”。目前，公司产品涵盖近百种馒头、馒头、粗粮零食、馅料及粥类饮品。

与很多上市食品公司类似，巴比食品在股权结构上仍然是传统的家族企业。Wind数据显示，截至10月12日，现任巴比食品董事长兼总经理的刘会平及其配偶丁世美为公司第一、第二大股东，直接持有公司48.47%的股份。同时，刘会平作为有限合伙人，通过天津惠平、天津八碧、天津尹仲间接持有公司13.95%的股份，夫妇合计持股62.42%。

按照巴比食品当前45.4亿元的市值估算，刘会平夫妇的身价已经超过28亿元。

TF Securities Food &饮食店首席分析师常陆此前对记者表示，食品上市公司大多是从家族企业逐步发展而来的，包括类似桃李面包、美味食品和西式小麦食品等。“我个人认为，家族企业持股比例高，在经营权上有绝对话语权，经营结构稳定。这些企业能从人群中脱颖而出，也证明了团队有战斗力。但之后需要引入更多的外部团队或资金，增强团队的活力，分权分利，让企业有这样的活力。”。

值得一提的是，与上述两人共享资本“盛宴”的还有其唯一机构股东加华资本。

相关资料显示，早在5年前，刘会平就与该机构签署战略合作协议，募集资金1亿元，共同推进a股主板上市进程。截至目前，嘉华资本关联公司嘉华田明(天津)资产管理合伙企业(有限合伙)为巴比食品第四大股东，持股比例为5.25%。

加速跑马圈地

这对于2019年营收为10.64亿元的巴比食品而言，的确是一块巨大的蛋糕。10月12日下午，巴比食品方面在回复《国际金融报》记者采访时表示，公司此次拟发行新股的募集资金将用于产能扩张和生产制造及管理的技术提升，其中包含在今年10月在南京溧水正式开建11万平方米中央工厂，以及明年11月在上海车墩开建6万平方米中央工厂。“我们也会在业务升级，比如基于门店开发早餐自提柜，如放在小区的出口、地铁的出口、办公楼的入口等”。

目前，从市场分布看，巴比食品的业务区域主要集中华东、华南及华北地区。数据显示，2017年-2019年，巴比食品在华东地区分别实现营收8.13亿元、9.19亿元以及9.72亿元，营收占比均在90%以上。

“目前，公司虽然已建立了全渠道的销售体系，销售渠道包括直营门店、加盟门店、团餐销售客户等。但公司线下门店主要集中于上海、江苏、浙江、广东等地区，北京等市场仍处于初步开发阶段，销售区域较为集中，在一定程度上制约了公司未来业务的发展。若公司不能积极开拓其他市场，将会对公司经营业绩的提升造成一定影响。”在招股书上，巴比食品如是写。

在高剑锋看来，中国地域辽阔，市场差异化程度较大，以上海为发源地的巴比食品产品具有一定的区域性，目前距离全国化布局仍有一定的差距。“这也是其上市融资的一个非常重要的投资方向”。

“公司的核心战略目标是打造中式面点的领导品牌，我们正在不断研发连锁门店的产品，比如马上要做的速冻食品，也就是我们打造的锁鲜产品。”根据巴比食品方面给到记者的回应，该公司正在筹划根据不同区域及渠道开发不同的产品。

记者 马云飞