创业板退市新规规定，每日收盘市值低于3亿元的股票将连续20个交易日退市。这一新规对小型创业板股票影响很大，即使市值不足，即使缩量股票也解决不了问题。如果没有再融资，将存在巨大的退市风险，投资者应予以足够重视。
现在公司面值退市，让投资者和上市公司充分认识到管理层净化市场的决心。同时也有人提出了通过缩股来避免股价跌破面值的方法。但创业板股票市值退市有了新的规定，对上市公司市值管理提出了新的要求，即不仅是股价，市值也非常重要。
3亿元市值是什么概念？如果一家公司股价为1元，总股本为3亿股，市值为3亿元，即市值退市只对总股本低于3亿股的创业板公司有用。如果上市公司总股本达到3亿股，其市值低于3亿元时，其股价必然低于1元，即对于总股本达到3亿股的“大盘股”，不存在市值退市的新威胁。
从市场软件中可以看到，创业板公司总股本低于3亿股的公司有354家，其中，股本最小的汤圆电器只有4600万股，股价最低的天龙光电只有5.64元，市值最小的天龙光电有11.28亿元。也就是说，如果这些总股本低于3亿股的创业板公司未来业绩下滑，有可能在面值退市没有触发的情况下，市值退市指标已经触发。
因此，上市公司通过送股转股的方式将总股本扩大到3亿股是最科学的资本规模。当然，如果能通过增发或配股将总股本扩大到合适的规模就更好了。3亿股是黄金股本的规模，小到不能按市值退市，大到不能按面值退市。
需要注意的是，投资者一定要高度重视创业板新增的退市指标，千万不要把新规当回事。很多投资者总是认为，即使垃圾股的市值下降到一定程度，总会有热钱或者其他投机资金进入市场进行投机，所以看起来垃圾股也是有市值底线的，3亿元的退市指标很难触及。事实上，情况并非如此。以越来越多的破面退市为例，几年前，很难想象一些a股上市公司会因为股价跌破面值而退市。当时投资者也认为垃圾股价格很难跌破面值，但事实最终证明，随着a股的成熟发展，面值退市已经成为常态。
实际上，市值退市对现有上市公司和未来将要上市的公司短期影响不大，因为a股市场投机新投资的短期热情依然存在。但是，如果任何一家公司业绩大幅下降甚至亏损，其股价可能会大幅下跌，从而导致市值退市。因此，本专栏建议，总股本过小的上市公司应利用业绩好、股价高的优势，将股本扩大到黄金规模，使自己在和平时期保持相对有利的地位。
对于投资者来说，目前没有必要特别关注市值退市，但本专栏认为，市值退市在未来一定会发挥作用，投资者需要对其有一个清晰的认识。
