记者|王新
为严厉打击“抱团竞价”，监管部门持续优化IPO报价制度。
8月20日，上交所、深交所同步修订科创板/创业板股票发行与承销相关业务规则，并公开征求意见。
本次修订最大的亮点是完善IPO询价的高价淘汰机制，将高价淘汰比例由不低于10%调整为不高于3%。
华泰联合前保险代理人王告诉界面记者，高价从10%降到不超过3%。这个参数调整是有诚意的，有助于开启集中报价，更能充分反映买家的真实需求。
此外，联交所拟取消首次公开发售定价与认购安排及投资风险特别公告数目挂的规定。此前，剔除最高报价后，若最终发行价超过线下投资者报价的中位数和加权平均值，或超过公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险基金报价的中位数和加权平均值，以较低者为准(业内称为“四数区间下限”)，则按照以下原则发布投资风险专项公告：
最终定价超过比例不超过10%的，至少在网上认购前5个工作日，将发布1次以上投资风险专项公告；比例超过10%且不高于20%的，至少在网上申购前10个工作日发布至少2条投资风险专项公告；比例超过20%的，应在网上申购前至少15个工作日发布3次以上投资风险专项公告。本次交易所明确，若确定的发行价格超过网下投资者初步询价后报价的平均水平，只需在认购前发布投资风险专项公告，无需采用延迟认购安排。这提高了新股发行的效率。
王表示，第一次修订是放开四号位区间下限，第二次修订是放开高价拒收比例。在该机制中，买方设定价格，卖方接受价格。这个核心机制没有改变，只是参数做了调整。监管意图明显，不改变大势，只解决极端问题，保证新股持续发行是核心。
沪深交易所也强调，将加强对报价行为的监管，明确线下投资者参与询价的规范要求、违规行为和监管措施。凡涉嫌违反法律法规或中国证监会规定的，将向中国证监会举报调查或由司法机关依法追究刑事责任。
事实上，最近的监管加强了对报价的监管。8月13日，针对部分科创板项目报价一致的线索，中国证券业协会对19名线下投资者采取自律措施。
其中，1家保险公司作为线下投资者被暂停1个月，1家经纪资产管理子公司、4家基金公司、4家私募基金管理人被暂停1个月，1家证券公司资产管理子公司、6家基金公司、2家私募基金管理人被警告。
根据上交所当日披露的信息，上述19家公司中，有6家分别为深圳市成资管理有限公司、上海少奇派投资管理有限公司、上海罗明投资管理有限公司、平安保险、上海诚安资产管理、鹏华基金。(详情：19家机构因线下参与科创板被处罚，存在口头报价、微信群传递消息等四大问题)
目前新股供应节奏稳定，机构盈利能力是一定的。机构在IPO市场压低价格并不新鲜。7月19日，读者文化股价为1.55元/股，上市首日大涨1943%。询价期间，413家机构管理的9055个有效配售对象的报价集中在1.55元/股至1.57元/股之间，a d
